香港報道 本報記者 譚璐

　　美國次按風暴持續蔓延,使中東、非洲、新興歐洲等關聯性不大的市場成為基金新寵。

　　8月16日,富達基金和寶源基金分別推出新興"歐非中東"基金和"中東海灣"基金,上周JF資產管理也宣布增添"摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金",不約而同將目標鎖定自然資源豐富的新興市場。

　　寶源"中東海灣"基金經理James Gotto表示,次按問題與中東國家沒有實際關聯,相信不會受到影響。中東國家仍處于發展初階段,增長潛力龐大。他預計未來三年內,中東海灣地區的經濟增長每年大約5%至6%。因為該地區人口年輕,約60%的人口在30歲以下,且擁有大量石油和天然氣資源。

　　低相關性優勢

　　8月16日,bloomberg報道指出,次級房貸風暴讓美國

房地產基金大失血,過去3個月來共損失130億美元,美國最大REITs基金的富達不動產投資組合基金,管理資產規模達59億美元,過去3個月跌幅達19.7%。

　　相比之下,環球新興股市在過去3年大升,摩根士丹利的新興市場指數上升達186%,遠遠超出其世界指數的63%。截至今年6月30日,新興歐洲、中東和非洲國家的股份總值為1.6兆美元,其股市不但與美歐市場相關性偏低,且區內市場之間的相關性也不大。

　　富達新興"歐非中東"基金經理Nick Price表示,近期股市波動,可留意新興歐洲、中東及非洲地區的增長潛力。因其表現與亞洲、美國、歐洲市場相關性較低,可分散投資風險。

　　富達和寶源的研究資料顯示,受惠于國內生產總值的持續增長,新興歐洲、中東和非洲地區的經濟發展是西歐和美國的3倍。這些地區主要受石油和商品市場的波幅影響,而當地政府也使用這些資源帶來的龐大收益,投資于基建、資本開支、教育和通訊,以建立多元化的經濟基礎。卡塔爾、巴林和沙特阿拉伯在2007年的國內生產總值增長中,有7%~8%的動力來于包括農業、建筑業、制造業和服務業等非石油業。

　　由于新興亞洲國家仍然處于工業發展的起步階段,推動商品價格不斷上升。野村估計,中印2015年將貢獻全球金屬礦需求的50%,以及全球能源商品需求的30%。富達新興"歐非中東"基金經理Nick Price表示,新興歐洲、中東和非洲國家的天然資源豐富,白金儲量占全球儲量的97%、石油儲量占83%、錳儲量占45%,

鐵礦石儲量占42%,可以受惠于中印等國帶動的資源需求。

　　JF資產管理投資資訊總監崔永昌指出,油價在過去數年大幅上漲,使新興歐洲、中東和非洲地區累積了龐大油元儲備。目前這些新興地區的城市化步伐正以前所未有的速度擴張,帶動龐大的基建需求,也增加了市民對于房屋、交通、通訊等服務的需求。預計未來3年內,該地區將在基建上投放超過5500億美元。而南非將在2010年舉辦世界杯,預料在基建方面的投資將在未來三到五年之間每年增加20%,惠及建造、地產及運輸等行業。

　　三大基金力推

　　富達的新興"歐非中東"基金,雖然涉獵三個新興市場,但基金投資比重主要集中在南非和俄羅斯。該基金以摩根士丹利新興市場歐洲、中東及非洲指數作基準,南非及俄羅斯比重分別占35%和30%。

　　新興"歐非中東"基金的最低入場費是2500美元,主要透過投資一些業務集中在新興市場的公司

證券,以達致長期資本增值,投資組合中約有50至70只股份。富達基金銀行分銷業務銷售總監王永鏗透露,受近期大市影響,目前基金價格為9.8美元,略低于成立價10美元。

　　該公司基金經理Nick Price表示,將根據區內各市場的情況評估其投資組合的風險,基于區域形勢的考慮決定減持或增持個別地區的投資比重。基金將采取"由下而上"的投資策略,積極發掘尚未被市場注意的投資良機,把握其市盈率低的機會趁低吸納,而不會追捧股價偏高的泡沫型股份。

　　"雖然新興歐洲、中東及非洲地區的增長潛力龐大,但投資者普遍對這些地區的投資比重不高。近期股市表現反覆波動,此基金正好為投資者提供參與其他市場的新途徑,有助于分散投資和平衡風險,同時也能捕捉中印急速發展所帶來的投資良機。"Nick Price說。

　　而寶源的"中東海灣"基金,則單一主打中東市場,于8月20日起以公開招股形式在香港接受申請,9月3日截止。"中東海灣"基金的最低認購額為1000美元或1000歐元,首次認購費5%,每年1.5%管理費,不設贖回費用。該基金組合內將投資中東地區企業30-70家。

　　基金經理James Gotto表示,中東海灣國家擁有大量石油和天然氣,分別占全球總蘊含量的40%和23%,但當地出口越來越多元化。寶源"中東海灣"基金所部署投資行業中,預計能源業只占5%,比重最高的是占35%的金融行業。不過,單一市場基金屬于高風險投資,寶源基金業務拓展董事羅月兒表示,中東海灣基金比較適合富經驗的投資者,不建議占個人投資組合太高比重。

　　JF資產管理在香港推出的"摩根富林明新興歐洲、中東及非洲基金",也以中歐、東歐、南歐、中東及非洲證券為主要投資對象。JF資產管理香港銷售及市場業務總監潘新江表示,整額投資只需2000美元或月供1000港元,基金的入場門檻適合一般散戶。管理費為每年1.5%,另收取0.5%贖回費。其實摩根富林明的新興"歐洲、中東及非洲"基金早于1997年在歐洲成立,截至今年6月30日,此基金過去一年的回報達41.3%,過去5年的累積回報高達435.5%。