一、直接的心理影響，雖然中國股市相對獨立，但經過今年幾次“事件”的關聯，已經在很多投資者心中建立起了比較強的聯系。

　　二、通過香港股市影響內地股市，香港是金融自由港，受國際金融市場影響是直接的。而香港市場又有大量兩地發行的內地紅籌股，香港股市上的紅籌指數的變化通過比價效應影響到內地股市。

　　三、中國金融企業參與次級債業務產生的直接損失。

　　四、影響熱錢的流向。中國股市中存在大量來自國外的熱錢，國際金融市場流動性的收緊，會對股市中的海外熱錢的存量、增量、流向產生影響。從而影響到中國股市的走向。

　　五、影響管理層對

房地產市場的判斷和決策。美國房地產市場同樣是在低利率、流動性過剩的情況下形成泡沫，又在高利率和經濟走軟的情況下被擠破。美國房地產市場的問題，可能讓管理層加大對房地產市場的控制力度，避免形成惡性泡沫。但也可能讓管理層更加小心，有所顧忌，不敢對房地產市場下重手，但在通貨膨脹已現苗頭，CPI節節走高的情況下，不斷提高利率似乎也是必需的選擇。是不是會在多種因素發生作用的情況下，讓房地產的上升趨勢發生逆轉，可能性大增？而房地產一旦走軟，支撐股市的房地產、金融及相關產業都可能大受影響。

　　六、美國經濟陷入衰退影響中國出口，次級債危機很可能是美國經濟發生問題在薄弱環節率先爆發的一個先兆。對于外貿依存度非常高的

中國經濟來說，在內需的替代作用還沒有完全展開的情況下，如果有美國經濟衰退導致的世界經濟危機發生，中國很難獨善其身。

　　(秦合舫 新浪博客)

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