次貸風暴下的QDII投資，去還是留？

　　馮桔

　　由于基金QDII產品尚未推出，銀行系的境外代客理財產品仍然是目前大多數個人投資者境外投資的途徑。中外資銀行也紛紛以掛鉤道瓊斯指數、全球高收益股票、日經指數等名目繁多的外匯理財產品，將內地投資者的錢包與全球市場悄悄“綁定”。

　　老李今年6月動用5萬美元購買了一家著名外資銀行掛鉤全球高收益股票的結構性產品，沒想到這場突如其來的次貸風暴讓全球的股市“連坐”，他購買的這款產品凈值從每份100美元迅速下跌到了90美元。

　　老李的這款產品投資期限長達3年，眼下還沒有開放贖回。盡管銀行的客戶經理反復向他表示，一款長達3年的產品受到短期的震蕩是非常正常的，但他仍然考慮9月份的封閉期結束后贖回。他認為在目前

　　盡管老李的想法有他的道理，但是也有

　　花旗銀行私人銀行部門昨日發布了2007年下半年的投資策略報告，認為股票在未來12個月的利好潛力仍然可能大大優于債券。

　　花旗私人銀行董事陳佑俊則表示，投資重點仍然可以放在股市。花旗環球金融亞太區經濟與市場分析部主管黃益平表示，盡管美國次貸問題引發了股市和債市近期的動蕩，但他認為投資股市仍然應該主要關注一個公司的基本面。

　　黃益平還表示，對于次貸風暴的影響，花旗目前就非常關注美國的房地產數據。如果未來3～6個月美國房地產市場的存量沒有下降，反而出現了上漲，那么引發美國經濟蕭條的可能性會加大。目前花旗的經濟分析部門認為這一概率是20%，要高于上個月預期的10%。

　　另一外資銀行衍生產品部門人士則表示，目前外幣理財產品市場上的多數下跌產品受到影響是因為被整體走勢牽連，但事實上不同的產品掛鉤的類別不一樣，所以仔細甄別的話下跌幅度也是有所區別的。部分高收益股票可能投資的品種也是高風險的，所以受次貸風暴影響明顯，而一些掛鉤能源類、金屬類的產品只是輕微下跌，只要掛鉤的個股公司基本面不發生變化，這些波動應該是短期的。投資者應該有更良好的投資心態。