□本報記者 黃繼匯

　　美國聯邦儲備理事會主席伯南克將于本周三在美國眾議院金融服務委員會作證，這成為本周全球金融市場的關注重點。屆時伯南克還將提交美聯儲的貨幣政策報告，內容包括對經濟增長、通貨膨脹和失業情況的最新預測。

　　警惕通貨膨脹

　　伯南克周三將在美國眾議院金融服務委員會作證詞陳述，周四他還將在參議院金融委員會作類似的證詞陳述。此次作證將是伯南克在6月

美聯儲議息會議以來首次對當時的會議聲明進行更詳細的補充，美聯儲當時在簡短的聲明中曾表示，核心通脹數據改善，但尚無充分證據表明物價壓力持續放緩。

　　此后，美聯儲官員的評論開始逐漸顯示美聯儲對于通脹依然警惕的立場，美聯儲官員此前已表示，因失業率徘徊在4.5%的低位附近，緊俏的勞動市場可能助燃通貨膨脹壓力。

　　市場預計伯南克此次將強調，美聯儲主要擔憂的還是通貨膨脹恐怕不能像之前預期的那樣下滑。分析人士表示，雖然扣除食品及

能源價格的核心通脹率有所放緩，但預計伯南克仍將強調核心通貨膨脹需要再低一些并能保持一段時間，這樣美聯儲才會感到滿意。伯南克可能表示，美聯儲對于通貨膨脹加劇的擔憂，超過對房屋市場嚴重破壞整體經濟的擔憂。

　　經濟可望溫和增長

　　盡管美聯儲的重點將放在核心通貨膨脹方面，市場判斷伯南克也可能會指出，汽油和食品價格給美國人造成的經濟壓力，也令美聯儲感到擔憂。預計伯南克還將在國會表示，盡管仍不確定美國房屋市場何時將開始復蘇，但今年美國經濟可望溫和增長，而2008年也許會有更好的表現。

　　美聯儲官員曾表示，盡管房屋市場拖慢了經濟增長，但其對經濟的負面影響將隨著時間的推進而減退。美聯儲在2月時預測今年經濟增長率將介于2-3%，明年預計增長2.75-3%。

　　分析師表示，美聯儲官員認為，壓低通貨膨脹是未來幾年面臨的主要挑戰，而且他們不愿容忍過去12個月來之不易的核心通脹改善的局面重又大步倒退。

　　一年多來美聯儲把聯邦基金利率目標保持在5.25%，寄希望在經濟增長遲滯之際，物價壓力會隨之減輕，金融市場認為美聯儲甚至有可能在年底維持利率不變。道瓊斯日前在美國6月份就業數據公布后，對21家一級交易商中的17家進行了調查。調查結果顯示，17家交易商均認為美聯儲將在8月9日召開的下一次政策會議上維持5.25%的聯邦基金目標利率不變。接受調查的大部分機構還預計，美聯儲年內將維持利率不變。

　　美聯儲最近一次會議后的措辭則暗示，如果未來要調整貨幣政策，方向可能是加息，因為美國經濟面臨的通貨膨脹壓力依然令美聯儲官員感到擔憂。舊金山聯邦儲備銀行行長耶倫日前也表示，隨著通貨膨脹壓力逐步減輕，當前的聯邦基金目標利率或能促進美國經濟的可持續增長。