美國(guó)

財(cái)政部日前發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年4月份，中國(guó)內(nèi)地減持了58億美元的美國(guó)國(guó)債，為一年多來(lái)首次出現(xiàn)凈減持的狀況。由于中國(guó)目前是美國(guó)國(guó)債的主要海外持有人之一，占所有美國(guó)可流通國(guó)債總額的10％，這一新動(dòng)向也引起了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。不過(guò)，專家也指出，盡管當(dāng)前全球范圍內(nèi)對(duì)于外匯儲(chǔ)備多元化的需求升溫，但中國(guó)政府不大可能大規(guī)模拋售美國(guó)國(guó)債。

　　中國(guó)罕見(jiàn)凈減持美債

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站，截至4月份，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債總額為4140億美元，較3月底的4198億美元下降了58億美元。在財(cái)政部提供的近一年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，這還是中國(guó)頭一回出現(xiàn)減持美債的情況。而彭博社的報(bào)道則稱，這是中國(guó)自2005年10月以來(lái)首次減持美國(guó)國(guó)債，同時(shí)也是7年來(lái)減持規(guī)模最大的一個(gè)月。

　　根據(jù)美國(guó)財(cái)政部網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，截至4月底，中國(guó)為持有美國(guó)國(guó)債總額第二多的外國(guó)政府，排在第一位的仍是日本，持有6148億美元的美債。

　　“很多投資人都持有美債，市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)在這方面的任何舉動(dòng)都非常敏感，這會(huì)直接影響到價(jià)格和收益率。”雷曼兄弟亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春對(duì)記者說(shuō)。截至4月份中國(guó)持有4140億美元美國(guó)國(guó)債，同期美國(guó)國(guó)債的可流通總額為4.4萬(wàn)億美元，中國(guó)占比近10％。

　　“現(xiàn)在市場(chǎng)關(guān)注的是兩方面：一是中國(guó)會(huì)不會(huì)大量拋售美元資產(chǎn)，轉(zhuǎn)而買其他貨幣資產(chǎn)，這會(huì)直接影響到美元

匯率；二是會(huì)不會(huì)減持低收益的美國(guó)國(guó)債，轉(zhuǎn)而購(gòu)買高收益的其他美元資產(chǎn)，從而影響到美國(guó)國(guó)債的價(jià)格和收益率。”孫明春說(shuō)。

　　中國(guó)今年宣布成立一家國(guó)家外匯儲(chǔ)備專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，投資范圍包括全球的高收益?zhèn)�券、股市、房地產(chǎn)甚至私募股權(quán)投資基金等。據(jù)估計(jì)，中國(guó)外匯投資公司的啟動(dòng)資金規(guī)模可能在2000億美元左右。

　　不大可能大舉拋售

　　有分析認(rèn)為，中國(guó)在4月份罕見(jiàn)減持美國(guó)國(guó)債，可能標(biāo)志著一種新的趨勢(shì)，進(jìn)而可能引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)上更大規(guī)模的拋售，直接導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌收益率上升，甚至引發(fā)更廣泛的金融動(dòng)蕩。

　　事實(shí)上，隨著美元貶值，類似的關(guān)于美元資產(chǎn)可能遭到拋售的擔(dān)憂一直存在。也正因如此，美國(guó)國(guó)債的價(jià)格近來(lái)才持續(xù)走低。就在上周，美國(guó)10年期國(guó)債的價(jià)格跌至5年低點(diǎn)，相應(yīng)的收益率則升至5年高位。彭博社刊文指出，國(guó)債價(jià)格下跌，已使過(guò)去一個(gè)月美國(guó)國(guó)債市值蒸發(fā)掉5500億美元，令最為樂(lè)觀的投資者也確信：美國(guó)國(guó)債已步入熊市。

　　不過(guò)也有不少人士認(rèn)為，至少?gòu)闹袊?guó)的角度來(lái)說(shuō)，大舉拋售美國(guó)國(guó)債等美元資產(chǎn)似乎并非本意所在。盡管出于外儲(chǔ)多元化的需要，中國(guó)已設(shè)立專門的外匯投資公司管理部分外儲(chǔ)，但中國(guó)官員多次強(qiáng)調(diào)，中國(guó)并不會(huì)大規(guī)模減持美債。

　　“我認(rèn)為，中國(guó)每年通過(guò)貿(mào)易順差新增的外匯儲(chǔ)備已足夠用來(lái)從事高收益的投資，中國(guó)不見(jiàn)得、也不需要?jiǎng)佑媚壳?.2萬(wàn)億美元的外儲(chǔ)存量，即便真的拋售，也不會(huì)賣很多。”孫明春說(shuō)。

　　Brown Brothers Harriman的全球外匯策略師Marc Chandler也指出，中國(guó)進(jìn)行外匯儲(chǔ)備多元化的資金僅占其1.2萬(wàn)億美元儲(chǔ)備的極小一部分，且中國(guó)官方也表示不會(huì)大舉減持美債。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)保爾森，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克和美聯(lián)儲(chǔ)前主席格林斯潘均表示，海外央行減持美國(guó)公債不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅，因?yàn)橹袊?guó)目前持有的美債規(guī)模僅相當(dāng)于美國(guó)公債市場(chǎng)一天的交易量。

　　荷蘭銀行的外匯策略主管Greg Anderson則表示，中國(guó)的外儲(chǔ)投資標(biāo)的仍是美元資產(chǎn)，這對(duì)美國(guó)金融市場(chǎng)是利好消息。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，海外央行對(duì)美國(guó)國(guó)債的興趣已得到顯著恢復(fù)。截至6月13日的一周內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)為全球各央行托管的美國(guó)國(guó)債和機(jī)構(gòu)債券規(guī)模大幅增長(zhǎng)755億美元，總持有規(guī)模擴(kuò)大至1.958萬(wàn)億美元。

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