“第五屆（2015年度）中國軟科學獎頒獎典禮”于2015年5月8日在北京舉行。上圖為中國社科院原副院長李揚。(圖片來源：新浪財經 梁斌 攝)

　　新浪財經訊 “第五屆(2015年度)中國軟科學獎頒獎典禮”于2015年5月8日在北京舉行。中國社科院原副院長李揚出席并演講。

　　李揚表示，我國國家資產負債表仍然健康，即便局部發(fā)生了問題，也有充足的資源和有極大的回旋余地來解決問題。“這就是習近平總書記和李克強總理多次說的，說我們還有政策空間，我的政策武器庫中還有很多的武器”

　　李揚、張曉晶、常欣等借《中國國家資產負債表2013：理論、方法與風險評估》獲得第五屆中國軟科學獎優(yōu)秀成果獎。

　　李揚在發(fā)表獲獎感言時還表示，作為研究者，其理論研究要急國家之所急，想理論界之所想。

　　以下演講實錄：

　　李揚：尊敬的各位嘉賓，大家上午好。非常榮幸能夠榮獲中國軟科學獎優(yōu)秀成果獎，這個獎項是對我們這個團隊幾年來辛勤工作的獎勵。在這樣一個令人激動的場合，我主要想講兩點體會：一是我們的研究要急國家之所急，想理論界之所想。

　　所謂急國家之所急，我們國家在經濟社會發(fā)展過程中遇到的大事，就應當理所當然的成為我們的研究對象。當然，作為研究界，一定是要以國家的大事來作為我們選題的范圍。我們這個項目就是這樣，項目可以追溯到2011年，再往前追溯是2007，就是本輪經濟危機發(fā)生的時候，本輪危機發(fā)生之后沒有過多長時間，危機的沖擊波折沖到中國。在2009年的時候，中國經濟的狀況和危機是相互呼應的，事后的統(tǒng)計資料可以看出，09年的GDP是7%左右。為了應對這樣一種意外的沖擊，中國政府采取了很強的財政刺激政策，就是現在大家有很多不同議論的四萬億。四萬億這樣一個政府的支出，配之于九萬多億的銀行貸款，使得2010年的經濟增長回到兩位數。但是顯然經濟增長的趨勢已經不是這樣了，所以一次強刺激只是使得一年的GDP發(fā)生了變化，在2011年形勢急轉直下，從那開始一直到現在，我們的GDP是節(jié)節(jié)下滑。

　　GDP的變化凸顯了一個問題，2009年四萬的投資，有中央政府投資，有銀行貸款，其中相當一部分是地方政府投資。大家知道在中國現在的財政和金融體制下，地方政府是沒有錢的，至少沒有充足的錢來進行這些投資。尤其是大量的社會類基礎設施和經濟類基礎設施，于是使得本來潛在的小規(guī)模發(fā)生的地方政府債務一下就凸顯了。

　　審計署資料顯示，迄今為止地方政府債務中接近一半是反危機時所形成的，債務凸顯。雖然很多項目在展開，但是不免讓人有一個疑問，中國政府會不會陷入債務危機，因為我們知道這次危機還沒過去，從2007年開始到現在依然處在新常態(tài)之中，什么時候能恢復還不知道，而這次危機的典型特征就是債務危機。于是，中國政府的債務問題就引起了全世界的關注，2011年炒了一波，當時有一些國際評級機構借此下調了中國政府的主權信用級別，下到2B+，一下把這樣一個問題擺在面前。借這樣一個機會，有些人進一步唱衰中國，“硬著陸”等等都出來了。在這種情況下必須給出回答，到底是怎么回事，我們的課題是在這樣一個背景下形成的。

　　在2013年黨的十八屆三中全會決定中有一句話，編制國家及地方的資產負債表，這個事我們2011年做了，2013年在黨的文件中寫入，作為研究者應當是非常高興的，我們的成果是和中央的戰(zhàn)略部署完全一致的，對于研究者來說是最大的褒獎。同時我們的研究成果也被國際貨幣基金組織[微博]收錄，成為國際貨幣基金組織判斷中國經濟形勢的根據之一，也就是我們影響了全球的輿論。這是我的第一個感想。

　　第二點，對于這樣一個很復雜的問題，應當選擇適當的方法，從研究角度來說。因為研究債務問題，研究杠桿率問題有很多的方法，比如評級公司就有他自己的方法，他為什么把中國總項債務評級往下降，他有他的一套方法，但顯然不是全面的方法。

　　我們面對這樣一個課題和挑戰(zhàn)的時候，就要選擇用什么方法來回應，比如我們在什么框架下展開，考慮再三，經過很多次討論，我們選擇用資產負債表的分析方法來研究債務問題。也就是說，債務問題、杠桿率的問題以及金融風險問題等等，是在一個更大的分析框架中來加以解釋的。

　　這樣解釋實際就讓我們知道看起來規(guī)模很大的債務會不會形成問題，如果僅僅看債務，20萬億、30萬億，不得了的大。但是看另外一面，我們還有40萬億、50萬億的資產，于是這個債務就微不足道。我們研究的結果其實就是這樣，最后顯示到2011年中國凈資產80萬億，數字更新到2014年是100萬億。也就是說全部的負債沖抵資產之后，我們的資產還剩80—100萬億，有什么危機？或者說即便是局部發(fā)生了問題，我們也有充足的資源，有極大的回旋余地來解決這個問題。這就是習近平總書記和李克強總理多次說的，說我們還有政策空間，我的政策武器庫中還有很多的武器。所謂空間、所謂武器，全部是以我們的國家資產負債表還仍然健康為基礎的。我在這里可以調，不是沒有問題，而是說我有解決問題的辦法。

　　我們覺得用這樣一個方法來分析這樣一種非常復雜的問題，給出了一個正確的框架，使得我們能夠正確的認識這樣一個問題。當然我們基于這個框架也看到了我們潛在的問題，看到了未來的發(fā)展方向，這對于提高我們國家的治理水平和治理能力，對于我們在新常態(tài)下繼續(xù)推進中華民族的偉大復興提供了一個基礎設施。我們團隊還在繼續(xù)做，今年再過一兩個月會公布2015，就是把國家的數字更新到2014年，同時我們增加了上海和安徽兩地的省市縣三級的資產負債表。這樣的話就把整個中國穿透一遍，我們想繼續(xù)做下去，為其他領域作出正確決策，為其他的研究領域提供一些根據，希望這項工作能夠得到大家的批評指正。

　　謝謝。

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