“第十一屆中國國際金融論壇”于2014年10月24-25日在上海明悅大酒店 召開。本次論壇主題為：金融創新與實體經濟發展。上圖為上海市租賃行業協會會長高傳義。（圖片來源：新浪財經 劉海偉 攝）

　　新浪財經訊 “第十一屆中國國際金融論壇”于2014年10月24-25日在上海明悅大酒店 召開。本次論壇主題為：金融創新與實體經濟發展。上海市租賃行業協會會長高傳義在發言時表示，今年年頭上中央1號文件說鼓勵社會資本，要投資縣域的金融租賃公司，這個說起來有點嚇人。比別的什么都厲害。這個事實際的推動起來并不是這么簡單的一件事。從銀監會給出的信號可以看得出來。他們把重心轉移到了城市建設和城市建設相關的金融機構，提到要發展農村的融資租賃等等一些話題。

　　高傳義指出，這個文是從商務部出來的，所以把這個事說得很清楚，說明社得很透徹。但是這個文件其實最主要的透出這么一個信號，國務院會把融資租賃好好地抓一抓，好好地總結總結推廣。

　　以下是文字實錄：

　　【主持人】：謝謝。投行直接投資了我們租賃公司，直接控股租賃公司，讓租賃公司快速成長，這是非常好的事情，對租賃行業的未來來說是一個很好的促動。今天桑總的演講當中，把這一段歷史也跟咱們做了介紹，做了回顧。我們還是要一起掌聲感謝一下桑總。基本上我們的租賃板塊分會場論壇差不多就到了尾聲，本來還有交銀租賃的陳總，剛剛打電話說有點急事過不來了。

　　接下來是我給大家的主題演講。剛才幾位會長，都講到了關于行業的一個總體情況，關于一些公司的戰略發展，我剛好把它綜合了一下，算是巧合吧，就是從行業的繁榮，行業的數據，我們來分析一下企業的競爭力。這我今天的演講。想跟大家傳達一個信息，以及一個心得。

　　這個行業競爭力的成長之路話題，我們通過行業內的一個比較，行業的統計數據和過程當中的一些經典案例的對標分析，我們得出這樣一些結論，希望能夠給大家有所啟發。大概分四個方面，首先給大家簡單介紹一下我們的經營情況。前面都有很多領導在講過這個事情。

　　下面講一下市場格局，我們有針對上海地區的最新數據向大家發布。這是實實在在的，一家家敲門敲出來的數字。通過數據我們做了一下對標分析，對標分析來找到好企業，好的特長。然后找出行業內普遍存在比較弱的地方。所以我們做了一個對標分析。對標分析當中總結出來提升核心競爭力的話題。最后，跟大家介紹一下我們所做的上海租賃行業的綜合信息服務平臺。

　　首先第一部分關于宏觀的層面，我們也拿了一些數據。這些數據希望基本上雷同，或者基本上差不多。我們拿到的數據是13年年底和14年6月份的數據。注冊資本，還有合同總額、家數都是差不多的。商務部和銀監會都可以拿到確切的數字，但是注冊資本和合同余額經常有變動，而且這個統計不是特別全的。我們講的是一個發展趨勢。

　　下面想講一下宏觀政策。去年9月份上海自貿區，自貿區的總體方案出臺了以后，允許支持融資租賃發展作為自貿區金融改革當中的三項任務之一。說明了對融資租賃確實賦予了很大的期望，也給大家帶來了很多可能可以有的變化期望。這個過程當中主要通過幾個文件來說明融資租賃可以做很多事情，還有融資可以做保理。開個頭。

　　通過融資租賃還有關于資金的，工商渠道的等等一些相關政策出臺。到了2013年的年底，李克強總理去調研融資租賃，這個事情給大家的震動還是比較大的。克強總理表示融資租賃是一個新的高地，金融租賃圍繞實體經濟服務可以搞金融創新，國家要培育這個產業的發展壯大，定了這個調子。所以在稅收上，法律上，各個環節上如果有對這個行業不太好的事，你們琢磨琢磨，就是因為克強總理的講話，沒幾天我們的銀改增當中的問題迎刃而解。立刻就從37號文變成了106號文和121號文。大家做這個行當的都知道這個事。

　　今年年頭上中央1號文件說鼓勵社會資本，要投資縣域的金融租賃公司，這個說起來有點嚇人。比別的什么都厲害。這個事實際的推動起來并不是這么簡單的一件事。從銀監會給出的信號可以看得出來。他們把重心轉移到了城市建設和城市建設相關的金融機構，提到要發展農村的融資租賃等等一些話題。

　　有一個非常明確的信號，也是非常聯系地講述了怎么去發展好我們的融資業務。從幾個方面可以看到，把重點拿出來。其中把融資租賃業列為重點發展的業務。這里面圍繞著業務的創新，圍繞著為中小微企業發展，圍繞和金融機構合作，法律法規。

　　這個文是從商務部出來的，所以把這個事說得很清楚，說明社得很透徹。但是這個文件其實最主要的透出這么一個信號，國務院會把融資租賃好好地抓一抓，好好地總結總結推廣。

　　接著前幾天剛剛出的，國務院關于加強地方政府性，債務管理的意見，這是國務院的第43號文。大家在一些媒體上，包括自己的微信群里都看到說43號文將有可能重塑中國的政府資金體系，政府投融資體系。說這是一個轉折點。大家可能要真的好好關注一下43號文。因為在這個過程當中他把政府投資的債務，政府的債務管理做了一個明確的劃分。把它雙軌結合，明暗調理，設定底線，規范管理。用這樣的方式慢慢地把和政府融資相關的東西全部規范起來了。

　　我們的基礎設施租賃將會面臨一些調整，基礎設施租賃在我們的調研里，全上海的租賃公司調研里占了整個業務當中的26%。是相當大的比重。這里面的1/4，就是2千億，推廣到全國差不多是8千億，這樣的規模。這樣規模租賃公司的基礎設施內業務下一步往哪走，大家要有一個考慮了。

　　我們說關于融資租賃這件事，國營租賃做完以后，商務性的租賃公司是渤海證券做，渤海證券跟天津市一起合資做。

　　這個快速增長有一個原因，這跟4萬億有關，4萬億，以及4萬億以后的信貸建設調整相關聯，密切相關。關于增速比，增速明顯地下降，這里面的新增貸款當中，特別是對于政府類投資這一塊，其實它有很大的問題。銀行不給錢了，一定要通過其他的渠道，比如信托，比如租賃，比如這種理財。種種渠道開始出現了。這樣的分析看出來我們把基礎設施租賃這一塊專門拿來跟大家說一說。

　　這里面的地方政府債務分類來看，我們這是從全國的地方性政府債務審計當中抽出了一些數字給大家看。2010年75%是銀行貸款，17%是融資租賃和各類社會投資。13年的數字，57%是銀行貸款，12%是放貸。剩下的31%就是從原來的17%生長到31%  是融資租賃和其他的社會投資。31當中大概2/3是融資租賃。這就是規模的貸款。

　　這個事呢，在過程當中大量的融資租賃進入這個行業，以后會怎么辦？又回到43號文，這個業務下一步可能就要面臨調整了。所以這是把外部的環境，以及整個現在的金融形式，特別是拿出來這樣一個基礎設施租賃的事情來做一個分析，時間關系，不展開了。

　　后面我們說關于標桿企業的問題，我們現在把這樣的一個數字拿出來給大家看，企業的ROE的分布，凈資產回報率，我們做了一些點評性的分析。我們把這些標桿企業它所從事的行業做了一些劃分，就發現整個這個過程當中標桿企業，我們說的標桿企業就是ROE大概在10%以上的。比較穩定，比較好的企業。這是從上海本地來說。右邊是美國的行業平均，大概在16%左右。16還多一點，上海是13%左右。大家看一下丙圖，有工業裝備，醫療、汽車、工程機械、基礎設施，航運、航空、教育、新能源，等等。這些標桿企業做的基礎設施只在里面很小的比例，不到7%，這是目前我們看到的一些好企業情況。

　　我們說一下整個市場的格局。58家租賃公司快速增長到14年8月份的380家，這8年多的時間，上海每兩天一家公司。這里每一家租賃公司的人數多少，注冊資本多少，資產總額多少我們都有分門別類的統計。大家可以看到這個數字基本上叫齊頭并進，雖然家數長很多，但數字上還是可以看出來，資產規模最大的是52.5%，外商租賃公司。33.8%是金融性租賃公司。而金融性租賃公司在上海只有4家。

　　內資十幾家公司占了13%，這是上海的一個統計。而這些公司，4百家公司，誰大誰小，看一下排布，非常典型，我原來想象當中它是一個金字塔，后來他們統計回來告訴我，按照這個資產規模來排，是一個金三角，加上一個大底座。尖三角代表什么？就是資產規模超過兩個億以上的公司。大家知道兩個億是內資注冊的起點，也是外商租賃的起點。外商租賃到了1千萬美金。最新稅務局的文件又把這個門檻提高上來了。說要想拿到增值稅發票，只有3千萬美金。

　　我們的統計說你起步從兩個億開始，開始有信貸了，開始有業務了，把這個往上一算，總共一起是88家，將近90家。剩下大量的296家，這個大底座又拆開來看一看，這里面已經開展業務的在中間只有79家，沒有開展業務的129家。還有88家聯系不上，去找一圈，數聯了。而失聯的有52家注冊超過了一年，找不到人。這些公司他們要么干脆不做，要么干脆賣掉了，沒打算做業務，沒打算放人。

　　129家有業務，但是業務不算大。有的營業時間不到一年，大量的新成立租賃公司都在這兒，沒做業務。這是很正常的。所以從這個表我覺得大家討論1500家租賃公司，或者1800家租賃公司，嚇死人。看這個大底座就看出來了，我覺得上海比較典型，市場化程度比較高，各方面都有。所以在這樣的情況下，推到全國應該有一定的影響力和參考價值。1/4不到把業務做好了，還有1/4剛剛開始做業務，剩下的50%沒怎么做業務。這個基本上就是大數，這個大數我在深圳問了一下，差不多也是這樣，天津也差不多。北京我沒問過。

　　比如說內地，內陸一點的省份，能開展租賃業務比這個數字還小一些。上海能夠到30、40%，有的地方八家租賃公司才有1家做業務的。這呈現的是什么？明顯的分化。發展不均衡。好的越來越好，差的做不起來。那就放在那兒，放一年都有。這樣的一個數字，其實我覺得作為我們協會的角度來講，我跟王會長探討，其實我們更想服務的應該是下面這里。怎么樣來把他們的業務做起來，怎么樣把他們規范好，怎么樣他們能夠注冊完了把業務做起來，要么別注冊，要么就別參與競爭。做得好的，我敲過門也是知道的，做得好的，特別是前十幾家，像桑總這種水平的，基本上不需要我服務。當然開玩笑了，他們體系化的建設，他們的戰略研究，他們對于行業的數據分析已經相當到位了。跟史總交流過，確實已經相當到位了。包括國外的數字都拿來研究過。

　　從協會的角度來講我更想的服務是往下的問題。他們成長過程當中更需要各方面的服務。再往后簡單地說一下說一說投資的背景(這里顯示好像有問題，本來應該有數字的，但是現在看不到了，可能是電腦排版的問題)，這不多說了。

　　人員占比，各類租賃資產的規模占比，資產的分類很廣泛，這里其實我知道的，最左邊的大的紅匡就是基礎設施，26%。右邊有一個灰匡，24%，比較接近。再往下的一個大框，航空。往上有一個框，醫療教育。這是比較大的板塊。

　　各家敲門以后統計分類出來，小型業務，50萬以上，50萬到3千萬，3千萬以上大概做一下分類。可以看出來。小規模的5.1%，中型的最大51%，大型43%，這些都有哪些業務的行業呢？新增業務的領域，28個業務領域。我們統計過，這是比較能夠拿得出的數字和比較確切的數字。

　　最下邊一行：越是大業務，直回租越大，越是小業務，直回租比越小。這是提升每個租賃公司的核心競爭力一些關鍵性的因素。因為我們通過的對標分析，能夠拿出一些數據。看好的租賃公司是怎么做的，好的租賃公司在這方面是怎么反映出來的。

　　遠東是上海最大的租賃公司，而且租賃公司的數據比較容易拿到。其實還有好企業在下面坐著，我們先拿這個做例子來說。遠東標桿企業關注的行業，基本上關注超過3年以上的行業，客戶數占到多少，90%它的行業都是這樣的，長期跟蹤的行業占到50%以上。2013年的時候總的客戶數量是1萬家。一個客戶簽一個單子就簽了1萬份合同。攤到360天，基本上每天得簽30份合同。所以它得忙死了，風控要累死，天天開大會。

　　行業經營的年限往往超過了十年以上，大約10%，十年以上的經營年限。可以看出來平均的關注度。這里想說的是什么？就是專業能力。你想在這個行業里賺錢、發展，必須要專注。核心地去專注一些行業，把行業做實做透，這是很重要的。

　　第二，關于融資能力。融資能力分了幾方面，一個是我們考慮一下杠桿率，再一個考慮資金平均到位的速度。

　　第三，關于資金的來源。好的租賃公司，前面都不說了，租金到位時間很短，杠桿率高。再有一個是資金來源。行業平均的資金來源，多數只有靠資本金和銀行，就是灰色，下面柱杠圖的灰色普通，普通的行業資金從這兒來的。19%是別人沒有的，

　　還有一系列的融資手段。資產證券化、信托、P2P，等等。這是融資能力。

　　運營的效率，這是從人均數字上可以看出來。我們說人均數字的貢獻，行業的貢獻。大家看這張圖，最下邊小的基本上是行業的平均數，而我們的銀行系，廠商系，人均管理資產和人均的利潤貢獻都明顯大幅地提高。

　　這里紅色的柱子基本上指的是超過盈利能力10%的標桿企業，人均收入明顯增長。下面一個13%、80%、93%是什么東西，是13%的公司擁有了80%的人才，然后占據了93%的資產。這是我們行業最典型的一個數字。

　　關于資產的管理能力，壞賬率，我們說一個是項目評估的周期能力，一個是壞賬率。壞賬率右邊的一個曲線圖，紅色的是美國的標桿企業壞賬率，灰色的是遠東的壞賬率。遠東壞賬連續這么多年維持在一個水平長，接著到1%以下，維持很多年。說明什么？確實在這方面的風險控制能力很強，資產管理能力也很強。

　　最后說一下戰略布局。戰略剛才張總也講了很多，史總也講到。圍繞戰略又可以講一個鐘頭了。這個事就不再展開。想說什么呢？是說大家在戰略的選擇上，選擇什么呢？一定要有自己清晰的戰略，在自己的產品開發，行業定位，資金渠道的拓展方面，要有自己前瞻性的思考。我們說一個公司有一個公司的戰略，然后各個部門有各個職能部門的戰略，對吧？叫子戰略，子戰略服務于公司的總體目標，所以你總體戰略確定清晰的話，其他的才可以確定好。

　　最后一分鐘給大家做個小廣告。我們這個服務平臺從去年下半年開始打造，是上海租賃協會的一個服務延伸，這種延伸給大家帶來的是一種互動，這個平臺的互動。大家看我們的網站，Slse是一個縮寫，最主要突出的是我要展示，我要掛牌，我要求職，我要招聘。就是大家在座各位上去點擊以后，就可以放你的需求，拿出你的需求來，在這兒展示你自己，同時拿到你想要的東西，我們是一個互動平臺，給大家，給所有協會的會員這樣一個專業化的服務系統。

　　還有一個微信的賬號，大家可以掃描，公司有同事在，有一個掃描，可以微信關注一下。每天我們發送最新的行業信息，推送一些最新的案例，以及政策的解讀，行業最新的動態，還開展了很多活動，特別是我們9月份給大家整理這么一個叫2014年上海市租賃行業年度發展報告，這個發展報告剛才說到很多數字，歡迎大家來訂閱。

　　我們的租賃專家都為什么我的報告做過評價，這是國內第一次用ROE來評價租賃公司好壞，也是第一次用數據告訴大家哪一個行業好。國內首次把行業研究到這樣的深度。這是行業很好的指南。這是王婆賣瓜了，希望大家多參考一些有價值的數據，然后來對自己的戰略有一個很好的選擇。達到了這個目的就可以了，希望能夠對大家有所幫助。

　　謝謝大家。

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