梁信軍：影子銀行有利國家金融 同時(shí)也要加強(qiáng)監(jiān)管
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新浪財(cái)經(jīng)訊 2014中國綠公司年會(huì)“改變的年代：現(xiàn)實(shí)與遠(yuǎn)見”于20日至22日在廣西南寧舉行，圖為復(fù)星高科技(集團(tuán))有限公司副董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官梁信軍在《趨勢(shì)對(duì)話：產(chǎn)業(yè)投資新機(jī)會(huì)》現(xiàn)場(chǎng)。
以下是梁信軍發(fā)言實(shí)錄：
梁信軍：
金融的問題，外國已經(jīng)把直接金融等同于中國的影子銀行，我說如果按照這個(gè)說法，全世界最大的風(fēng)險(xiǎn)是美國，因?yàn)槊绹挠白鱼y行占了80%。要把危機(jī)分開來看，第一，很多人會(huì)把利率市場(chǎng)化當(dāng)做一個(gè)危機(jī)，確實(shí)由于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的介入，極大加快了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，盡管中央政策沒改變，但市場(chǎng)利率已經(jīng)改變了，甚至我認(rèn)為在不遠(yuǎn)的將來，很短，恐怕在存款端，就是銀行講的負(fù)債這一端，全社會(huì)各種渠道成本會(huì)拉平，實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)未來的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)轉(zhuǎn)到資產(chǎn)端，就是貸款端或者投資端競(jìng)爭(zhēng)，因此，這樣一種環(huán)境變化真的很難說是好還是壞。從好來說，如果有適應(yīng)能力、投資能力的金融機(jī)構(gòu)會(huì)脫穎而出。
直接金融的問題，我經(jīng)歷過從1992年創(chuàng)業(yè)，十萬塊錢里，六萬八是民間借貸來的，人家給我一分二的利息，14.4%，對(duì)這14.4%利息的資金我的心情是什么，我是懷著感恩的心情借到這筆錢。為什么14.4%的利率我還要感恩呢？因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)借不到錢。因此，有直接的渠道讓民營(yíng)企業(yè)借到錢，他們會(huì)感恩。影子銀行有利于咱們國家的金融更加完善，當(dāng)然監(jiān)管是要加強(qiáng)的。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，如果有直接金融的牌照、業(yè)務(wù)，對(duì)你何嘗不是機(jī)遇呢。
金融還有一個(gè)問題，人民幣國際化，最近提的非常少，估計(jì)隨著滬港通之后擔(dān)心會(huì)越來越多，擔(dān)心人民幣外流。我相信一旦人民幣允許更好的流通，可預(yù)見的將來，的確有可能出現(xiàn)很多私人資本，個(gè)人的錢希望到海外尋找投資機(jī)會(huì)，倒過來，海外資金也會(huì)希望到中國尋找機(jī)會(huì)，過往出海的資金，64%在香港，如果說ODI快速發(fā)展超過FDI，我覺得香港這個(gè)地區(qū)的資產(chǎn)毫無疑問會(huì)受益，這是第一個(gè)宏觀觀點(diǎn)。
再講一個(gè)微觀觀點(diǎn)，滬港通的問題，很多人A股，覺得是解放軍來了，香港也覺得解放軍來了，相互互為解放軍。究竟哪個(gè)解放軍的力量大一點(diǎn)呢？我們客觀講，站在香港投資者的立場(chǎng)看，可能有15、16個(gè)投資渠道，到國內(nèi)投A股是1/16。中國老百姓投資渠道相當(dāng)狹窄，除了買股票，就是買地產(chǎn)，買點(diǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)很大，要不買點(diǎn)余額寶[微博]，還有的買彩票，還能買什么呢？中國老百姓對(duì)于港股持有極大的熱情，我十分懷疑，初期主要是大陸的解放軍去解放香港股市，香港解放軍來大陸解放的能量沒有我們的大，尤其在A+H股可比價(jià)格的，香港的便宜，那些股票上升的概率比較高。第二，同樣的板塊，有A股跟H股的板塊，H股低估的板塊，可能收益率會(huì)比較大。H股沒有的品種，大陸?yīng)氂械模赡軙?huì)受益比較大。如果這樣去看，我們會(huì)比較理性，有一定的指導(dǎo)意義。
關(guān)于人民幣的匯率問題，長(zhǎng)期以來一直是升值的，很多公司都習(xí)慣這個(gè)模式，今年開始出現(xiàn)了升或者貶雙向的趨勢(shì)，很多人開始擔(dān)心，甚至美國財(cái)政部最近發(fā)表了極大的憂慮，擔(dān)心人民幣貶值，這個(gè)問題的確人民幣單邊升值的趨勢(shì)被完全打破了。大家回憶一下，4.4的升值在什么背景下？中國經(jīng)濟(jì)9.9的增長(zhǎng)，美國經(jīng)濟(jì)是3點(diǎn)幾的增長(zhǎng)，未來的情況，中國變成7或者7.5的增長(zhǎng)，美國是3到3.4的增長(zhǎng)，簡(jiǎn)單的類比，包括過去十年、十五年不允許人民幣國際化，未來五年，人民幣在全球的供應(yīng)會(huì)增加。種種跡象都能表明，單邊升值是靠不住的。說到大幅度貶值，我覺得也是不一定的。因此，人民幣總的來說趨近到一個(gè)平衡點(diǎn)了。
