新浪財經訊 由中國大金融聯盟主辦的中國金融行業高端盛會——2013中國大金融高峰論壇將于10月16日在北京隆重舉行。

　　大金融系列訪談之長江商學院教授周春生[微博]

　　機構改革比利率市場化更重要

　　先明確一點，我說金融機構改革更重要，不是說利率改革不重要。監管部門經常講建立完善多層次的資本市場，其中很重要的一點就是保證價格機制正常發揮作用，這就需要利率市場化。

　　金融市場從某種意義上說就是資金交易的市場，一個風險定價的系統。任何金融產品無論是股票、債券還是銀行信貸，它的定價都和風險息息相關，所以利率市場化很重要，這樣它才能傳遞出市場對風險的看法并正確定價。

　　但是想要利率真正發揮正確的作用，則必須強調市場各參與者，即各類金融機構以及管理機構的整體建設，必須讓市場的參與者能夠正面的、主動的、積極的發揮各自的作用。

　　金融是一個很復雜的系統，它需要不同類型的機構組織發揮不同的作用。根據目前我國金融體系各機構的自身及總體建設情況，我強調提出金融機構改革的重要性。只有機構自身的治理是合理的、完善的，它的整體的運營的目標符合規定，價格才會發揮更好的作用。否則，表面上利率市場化了，但機構不一定配合。特別是國有金融機構，容易產生“反正我們是國家的”，這樣的想法會嚴重影響利率市場化的實際效果。

　　“金改”呼喚大監管

　　金融聯席會議引出“大金融”的概念。在這之前無論是學術界、金融界包括政府機構，都在設想金融能否建立一個統一的監管體系。

　　而我國的金融監管一直是多頭管理。大家所熟知的有銀監會、證監會、保監會包括人民銀行，但實際上發改委也在金融的監管方面扮演重要的角色。比如，債券的發行要向發改委申請、備案，甚至成立一個PE機構也要到發改委備案，獲得相應的許可。另外，財政部在債券市場上也發揮著重要的作用。實際操作中，監管機構多很容易出問題。比如債券應由誰來管，經常部委之間有不同的意見不同的看法。

　　此外，中國的金融機構正在逐步融合，產生了很多金融控股或者金融持股公司，像平安集團有保險、有銀行、有證券；光大集團有光大銀行[微博]、光大證券等等，金融控股集團的多元化就要從各個方面進行監管。

　　機構融合的同時，金融業務滲透也越來越多。比如商業銀行的理財產品涉及信托、證券、公共基金，而銀行本身也是上市公司，一方需要接受證監會的監管，另一方面要聽從銀監會、人民銀行的指令，所以銀行發展自身就對監管協調有迫切的需求。

　　綜合看下來，我認為成立金融監管局，或者中國金融監管委員會是很好的選擇。它第一符合我們的精簡機構的大方向，也便于更好的協調金融的各種監管和中國金融業務的發展。