在美國歷史上我們可以看到，因為美國1924開始有基金，已經(jīng)84年歷史，前面整個過程就不說了。可以看到從62年到04年過程當(dāng)中，從70年代金融危機到87年的股市災(zāi)難，整個的這一次基金保持非常穩(wěn)定都在1%左右。兩者為什么有這么大區(qū)別，中國基金和美國基金有什么觀念不一樣。中國基金業(yè)治理結(jié)構(gòu)不是很完善，大量基金經(jīng)理，基金高管人員流動，最根本原因是沒有我們認為是沒有建立起與基金從業(yè)人員沒有利益相關(guān)的機制，那么還有就是在中國基金公司股東有非常大的作用。而在美國很多從業(yè)者本身就是公司股東，還有在美國股東跟公司是分離。從另外一個方面講就是我們誠信制度沒有建立起來，這個在美國共同基金最重要就是在保護投資者的利益，這一塊我們在中國這么一個機制還是沒有完全建立起來。我們從基金整個鏈條看，基金管理公司，老百姓把錢拿出來給基金公司，我們沒有一個很好的中介結(jié)構(gòu)。銀行、券商代銷基金并不專業(yè)不像美國，美國有非常龐大獨立銷售機構(gòu)，可以引導(dǎo)老百姓投資。投資本身而言，中國人、臺灣人做我們教練的時候，中國人被騙了三千年，不愿意把錢拿出來，好不容易把錢拿出來的時候理念還沒有改進。那么還有一點就是透明市場化監(jiān)管體系在逐漸形成，還沒有完全形成起來，中美基金最大差距。

　　所以我想在這么一個情況下，中國基金應(yīng)該怎么辦，我覺得很重要是要突破行業(yè)生態(tài)，要整個把我們整個發(fā)展基礎(chǔ)，用扎實。這里面很重要一點就是要從幾個方面，一個就真正樹立起誠信為核心的理念。以基金投資者利益為第一核心的理念要建立起來，這個說來容易做起來還是相當(dāng)?shù)睦щy。美國基金業(yè)最早期開始的時候，基本圍繞這方面進行的。由于有了嚴格監(jiān)管，有基本上是應(yīng)該說總體講基金管理公司這么一個理念已經(jīng)能夠深入到投資者當(dāng)中。

　　第二就是完善基金治理結(jié)構(gòu)，第三要建立起專業(yè)的理財顧問隊伍，幫助投資者理性投資。這個專業(yè)顧問團隊上一次我們在基金開會的時候，我們的主任也特別強調(diào)，要作為一個團隊現(xiàn)在我們銀行基本上不能保證一個有一個專業(yè)有資格一個理財師銷售我們的基金這么一個情況。盈利模式里面問題，他很難去幫助客戶做到盈利。第四加強與投資者溝通，有效建立長期理性投資理念，為什么強調(diào)市場配置，07年到08年我們股票基金在我們整個基金市場占了94%，只有6%貨幣債券。而美國是12萬億資金資產(chǎn)股票占6萬億，債券占兩萬億，貨幣占4萬億。做好市場配置，07年可以投股票，08年股票債券貨幣有一個變化的配置，前面30%固定收益資產(chǎn)，08年70%固定收益的資產(chǎn)，30%股票資產(chǎn)。你不會歸虧錢，但是我們很少有這種想法，一心想賺大錢，沒有風(fēng)險意識。

　　然后最后我們希望我們政府能夠建立認識這么一個體系，能夠讓我們老百姓錢有序的引導(dǎo)到股市里面去。我們簡單做一個結(jié)論，我們基金業(yè)碰到挑戰(zhàn)想來想去沒有什么，但是重大原因是跟投資者之間的關(guān)系，你這邊賺錢那邊沒有賺錢同樣沒有辦法生存下去�；�金業(yè)發(fā)展包括對我們基金專業(yè)人士，更關(guān)鍵是我們基金業(yè)信心和誠信，這是最關(guān)鍵。這種認同最關(guān)鍵作為專業(yè)投資機構(gòu)，基金公司必須為我們投資者財務(wù)增值做出他應(yīng)有的貢獻，這個制度才能建設(shè)起來。所以沒有為投資著守住這個概念就沒有基金業(yè)發(fā)展，只有幫助我們基金投資者守住財富，基金業(yè)才能發(fā)展，所以基金業(yè)沒有雙贏只有共贏。

　　主持人張后奇：下面我們主題演講最后一位嘉賓是來自中國最大的投資銀行中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家呂哲權(quán)先生。讓他給大家演繹在中信平臺是怎么看待，在模糊情況下賺錢保住財富，大家歡迎。

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