敢不敢在中國(guó)做投資？考慮到制度和法律體系，原來(lái)說(shuō)依法治國(guó)，還需要給常委做普法教育，現(xiàn)在不需要了，比方最近兩位常委，一個(gè)是法學(xué)博士。為什么要強(qiáng)調(diào)依法治國(guó)？這是國(guó)家最根本的問(wèn)題。中國(guó)在發(fā)生潛移默化的變化，這種變化就像過(guò)去30年我們經(jīng)歷的歲月一樣，是不斷演變的過(guò)程。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)文明重生的希望很大，只要給它時(shí)間成長(zhǎng)。如果敏銳的洞察力能告知事物前進(jìn)的方向，如果此刻能清晰挑選投資組合，無(wú)論市場(chǎng)清晰還是低迷，上漲還是下跌，長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股票，未來(lái)會(huì)有惠及子孫的卓越回報(bào)。以前我們是這樣做的，今天我們也是這樣做的，哪怕有比較大的損失，但我們依然在堅(jiān)持。這我們自身的想法，能不能實(shí)現(xiàn)，我覺得個(gè)人或國(guó)家的命運(yùn)需要上帝的祝福。比如在美國(guó)華盛頓時(shí)代，可以不當(dāng)皇帝。羅斯福可以不當(dāng)終身的總統(tǒng)，讓美國(guó)回歸民主。在中國(guó)，這個(gè)時(shí)代很關(guān)鍵，可能這個(gè)時(shí)代會(huì)給中國(guó)指向光明的未來(lái)。

　　(圖)這是1970年廣州珠三角的圖，下面這張是2003年廣州珠三角的航拍圖。可以看到，1979年的時(shí)候，廣州、深圳、東莞還沒有連在一起，到2003年，基本成為城市帶。深圳人看海到大梅沙，如果看大梅沙邊，可以看到波浪起伏。站在東部華僑城往下看，看到的是一望無(wú)際的海。做投資可以看很細(xì)的東西，也可以看很遠(yuǎn)的東西，投資比的是思考的極限，你看到才能賺錢。今天中午跟董老交流，他的歲月已經(jīng)告訴我們很多東西。很多人說(shuō)中國(guó)不能做長(zhǎng)期投資，說(shuō)老實(shí)話，在全世界任何一個(gè)地方，做長(zhǎng)期投資都不容易，因?yàn)槭裁矗肯裾渲樯系钠髽I(yè)，一定是少數(shù)。地產(chǎn)業(yè)，我們認(rèn)為萬(wàn)科最好，宏觀調(diào)控的結(jié)果是萬(wàn)科的市場(chǎng)占有率越來(lái)越高，按照萬(wàn)科的想法，比如2010年達(dá)到5%，要知道達(dá)到5%是很了不起的數(shù)字，為什么？房地產(chǎn)市場(chǎng)占整個(gè)GDP的8%—10%，如果萬(wàn)科能占5%，是相當(dāng)了不起的成就。對(duì)你來(lái)說(shuō)，要確定這是不是你所要的成就。

　　(圖)這是畢加索的《夢(mèng)》，為什么把這個(gè)畫拿出來(lái)？跟大家講個(gè)小故事，畢加索的畫是美國(guó)一個(gè)夫婦在二戰(zhàn)的時(shí)候花7000美金買的，這對(duì)老夫婦像買股票一樣，認(rèn)準(zhǔn)畢加索，從1941年買畢加索的繪畫，一直買到1965年，買了100多副畢加索的繪畫，畢加索送給他們?nèi)�幅�?965年這個(gè)老夫婦又盯著(波譜)的繪畫。這幅話如果今天拍賣，大概值1—2億美金。我們經(jīng)常聊萬(wàn)科的估值，你估值萬(wàn)科，估值是非常困難的事情，你能不能估你現(xiàn)在的房子？(羅吉思)先生1990年花10萬(wàn)元買的房子，他很看好中國(guó)，搬到中國(guó)，賺了150倍。換句話說(shuō)，畢加索的畫，如果讓這對(duì)老夫婦在1941年的時(shí)候花7000美金、10000美金買這幅畫，怎么估？這非常困難。但重要的是，你認(rèn)為好不好，如果認(rèn)為好，它有歷史的穿透力。就像好企業(yè)一樣，你自己堅(jiān)持，如果堅(jiān)持的對(duì)，就會(huì)有光明的未來(lái)。我想，全世界的投資家，可能有共同的特點(diǎn)。我的體會(huì)，真正的投資家都是以長(zhǎng)線為主的，而且看好一個(gè)東西，長(zhǎng)線堅(jiān)持。一般的投資者問(wèn)我，人們樣的投資最好？我的看法是堅(jiān)持是最好的投資。老百姓為什么買房子可以堅(jiān)持？買100萬(wàn)的房子，跌到80、90萬(wàn)，一般是不會(huì)賣的，但買股票的時(shí)候，跌到5塊錢的時(shí)候會(huì)斬倉(cāng)。漲的時(shí)候有很多理由，跌的時(shí)候也有很多理由。

　　(圖)這是《毛澤東在廣東》。我想通過(guò)這幅畫說(shuō)明什么？這是瑞士一個(gè)當(dāng)過(guò)中國(guó)駐華大使的人，他在當(dāng)大使期間和之后，持續(xù)買進(jìn)中國(guó)現(xiàn)代藝術(shù)品的投資，他是收藏中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)品投資最多的人。投資是什么？就是看你有沒有眼光，看你有沒有穿透力，我覺得這是投資很根本的問(wèn)題。別太關(guān)注短期市場(chǎng)的波動(dòng)。但很多人說(shuō)，巴菲特是不是炒短線？我的理解，當(dāng)一個(gè)企業(yè)是中性企業(yè)的時(shí)候，你賣它。巴菲特持有的保險(xiǎn)公司和金融企業(yè)基本是沒有賣的，巴菲特賺錢主要是在長(zhǎng)期持有，比如買鐵路賺10%就拋掉了。還有怎么估值的問(wèn)題，做投資的人，腦海里就是估值。去年5月份我參加一個(gè)會(huì)議，一個(gè)慕尼黑的青年問(wèn)巴菲特，你怎么樣評(píng)估企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值？你能不能告訴我有沒有什么模型或者數(shù)學(xué)公式來(lái)計(jì)算企業(yè)的價(jià)值？巴菲特跟他開玩笑，我知道你問(wèn)的是什么問(wèn)題，但我裝糊涂，這個(gè)問(wèn)題請(qǐng)(瑪戈)回答。如果這個(gè)問(wèn)題你不清楚，成為鳥類學(xué)家的概念比成為投資家的概念大。很多人聊天都是說(shuō)這個(gè)股票3年、5年的情況，從商業(yè)模式長(zhǎng)期存在來(lái)說(shuō)，投資家用一代人、百代人思考問(wèn)題，普通的投資者只是看到3個(gè)月、6個(gè)月、3年、5年，是完全不一樣的估值。投資比的是思考的極限。我想，(甘孜夫婦)和原瑞士駐華大使，他們沒有長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，不可能持續(xù)買一樣?xùn)|西而不放棄。這是我個(gè)人思考的過(guò)程，不一定對(duì)，跟大家做一個(gè)交流，謝謝！