2008年3月30日由深圳市金融顧問協(xié)會(huì)舉辦的“第二屆中國(guó)私募基金高峰會(huì)”在深圳召開。新浪財(cái)經(jīng)圖文直播此次大會(huì)。以下為達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長(zhǎng)劉晝的精彩觀點(diǎn)。

　　劉晝：剛才嘉賓講了VC、PE冷和熱的問題，這個(gè)話題我個(gè)人的看法，也沒有所謂的冷，也沒有所謂的熱。如果要給一個(gè)答案，是結(jié)構(gòu)性的熱。靳總在一年前就說(shuō)，私募股權(quán)投資進(jìn)入了春天，不能說(shuō)一年馬上就熱了。但事實(shí)上，我們做案例的過程中，用一個(gè)概念說(shuō)，熱的太快，從春天一下到了夏天，這個(gè)熱是什么原因造成的？我覺得主要是因?yàn)橹袊?guó)的私募股權(quán)剛剛開始，中國(guó)股改之后的全流通，按照去年統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過中小板、深交所上市的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)是25.8倍，媒體一宣傳，大家覺得做創(chuàng)投好，二級(jí)市場(chǎng)賺的錢、房地產(chǎn)賺的錢，不同的主體紛紛涌入創(chuàng)投行業(yè)，似乎感覺創(chuàng)投行業(yè)非常熱。行業(yè)熱，引起投資者和創(chuàng)業(yè)者都非常熱。我想一定有一個(gè)時(shí)間的驗(yàn)證，一定有人交學(xué)費(fèi)，我們感覺到很多的案子，里面都有硬傷。去年我們投的項(xiàng)目，10倍以上的不投，但是別人13、15倍以上的都投了。

　　我們感覺，三到五年以后，中國(guó)的創(chuàng)投市場(chǎng)一定有大洗牌的過程。以后趕時(shí)髦的、熱鬧的，如果沒有專業(yè)的水平，沒有理性、良好的心態(tài)，這些公司，包括創(chuàng)業(yè)者、投資者，應(yīng)該為這個(gè)熱付出代價(jià)。從這個(gè)角度講，現(xiàn)在是有點(diǎn)熱。再?gòu)牧硪粋�(gè)角度，中國(guó)的私募股權(quán)剛剛開始，應(yīng)該是大有發(fā)展前景。包括前面演講嘉賓講了有利有弊的地方，畢竟中國(guó)私募股權(quán)跟美國(guó)歷史的發(fā)展差距太遠(yuǎn)。如果創(chuàng)業(yè)板的推出，對(duì)創(chuàng)業(yè)板的退出創(chuàng)造了一個(gè)新的渠道。在座很多創(chuàng)業(yè)者、投資者，如果你保持冷靜，這個(gè)行業(yè)也就無(wú)所謂能和熱，你自己按照理性的思路進(jìn)行你的投資安排。可能三五年以后，你是最后的贏家。任何的投資，不管是證券投資還是私募股權(quán)投資，都是需要時(shí)間考驗(yàn)和耐心的。