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田溯寧:PE是行業上下游之間的協同者http://www.sina.com.cn 2007年08月18日 17:02 新浪財經
8月18日,中國證券市場研究設計中心主辦的“見證與超越-首屆資本中國年會暨中國證券市場十八年慶典”在深圳隆重開幕,新浪財經圖文直播了本次會議。圖為論壇五-“私人股權投資與并購”嘉賓-中國寬帶產業基金主席田溯寧。(來源:新浪財經 陳鑫攝) 2007年8月18日,中國證券市場研究設計中心主辦的“見證與超越-首屆資本中國年會暨中國證券市場十八年慶典”隆重開幕,中國證券市場的新老開拓者們聚首于深圳大中華國際交易廣場。新浪財經圖文直播了本次會議。以下為論壇五-“私人股權投資與并購”嘉賓-中國寬帶產業基金主席田溯寧的演講。 田溯寧: 我做一個事情要想明白,我對PE的看法,雖然西方很多人說像野蠻人做得事情,今天湯總又說小偷,還不如野蠻人,我在網通做得時候很多做PE,對我印象最大的是2002年、2003年韓國的初期產業非常好,像三星,我去韓國考察,看他們信息產業為什么發展這么快?我發現制造商三星,運營商KT、SD,無論是軟件還是工業,這些行業看起來都在信息產業的不同價值鏈上,他們之間的互相協同效益非常高,在韓國是兩個因素起了很大作用。第一,背后的股東很多情況是相同的。第二,政府在后面起了非常大的推動作用。韓國信息產業的高速發展并沒有完全走美國的道路,在價值鏈中上下游企業互相關聯。當時我做網通的生意,說網通能否扮演這個角色?雖然是大型的企業,也有基金,但是很難進行上下游的投資,投資完之后很難進行整合。如果說中國的信息產業要進一步發展,跟全球競爭。信息產業到今天的發展,價值鏈的前后相互作用越來越大,運營商更多的是起中間重要的價值。制造商、運營提供者這幾個產業的部分有效的方法是提供互動的關系。 我看了一些歷史方面的書也慢慢了解,我們看了美國的工業書籍。在資本主義周期,美國的鋼鐵工業、石油工業、汽車工業也進行了所謂的行業上下游的整合,形成了十九世紀初期的形態。日本的經濟發展,我們看到日本的銀行起了很大的作用,上下游產業形成了非常密切的關系。韓國是一些家族企業起了非常大的作用。在上下游企業完全進行了金融的計劃,我們發現計劃經濟有很多的問題。在信息產業的基礎設施,運營商方面是完全以國有大型企業為主導。在他的設備指導上和應用
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