國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　2007年7月14日, “受托人法律責任與投資績效評估”專題論壇在清華大學公共管理學院多功能報告廳隆重開幕。在企業年金制度深入發展之際，清華大學就業與社會保障研究中心與中國民生銀行聯合舉辦了這次的中國企業年金系列論壇(7)。以下為國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松的演講。

　　巴曙松：

　　非常感謝中國民生銀行和清華大學楊教授的邀請參加這個會。剛才幾位專家都做了非常好的介紹，對于

企業年金的問題，風險管理投資績效評估和風險投資都做了非常好的介紹。

　　作為中國本土的監管者來說，他們真正面臨的挑戰，包括勞動和社會保障部、包括證監會，可能中國是一個治理層面的挑戰，比如說不僅僅局限在年金，廣義來說比如社保基金、基本養老保險、企業年金，都面臨著一個很大的問題。清華和民生辦的這個會國際化程度很高，邀請很多國際精英，非常好，對中國來說，很大的一個挑戰是中國政府在投資決策過程中的干預，也就是治理層面的挑戰。

　　我講一下基本養老保險運作目前潛藏的一些風險，可能很難數量化，但確實存在的一個風險。現在基本上各個省市的社會保障監管部門就地方社保基金的進行管理，從目前的情況來看，他是作為地方政府的一個機構，很容易受到地方政府的影響，但是不在我們的數字里體現，因為他直接對他有一個管轄和領導的權力，不是遠在北京的勞動和社會保障部、證監會、

銀監會、保監會所能影響和控制的。各個地方政府的公共權力越界的話，在目前的體制里面我們好象還沒有找到一個很有效的制約和制衡，從不同的環節來看，比如有挪用的環節、撥款環節、對社保基金的挪用，他們把社保基金當做部門基金、公共基金使用，地方政府說把基金用于當地的建設，建公路、樓堂宿舍、開發區，有的作為啟動基金、扶持基金的名義，有不少錢借出去還不回來，有的還把基金借給機關事業單位、團隊甚至個人辦實體，還有的是地方銀行出現困難，流動資金出現問題，地方政府就要求把錢存在出現問題的地方銀行，實際上把基金作為地方性、區域性的基金來運營。從統計情況來看，96到97年全國大概有接近百億元的

社會保險基金被違規動用，05、06年勞動部付出了艱苦的努力，但還有一些問題。第二是投資管理環節的不斷干預，很多地方性的社保基金是由政府一手操辦的，沒有引入專業的資產管理公司的話，投資決策、流程過程存在著一些很大的干預的可能性，而且一些地方政府往往帶有一些政績色彩的話，他的投資績效往往不是可以用數量、經濟的指標來談，比如動用它建一個廣場、建一個體育館，這是中國獨有的中國的監管者所面臨的問題。

　　盡管基金監管部門有這么多年積累的豐富的經驗，但是從證監會到各個局，包括獨立的第三方機構，而我們的社保基金收支規模2萬億，從事基金監管的不到百人，勞動部基金監管司的基金監管處兩個人，其中有一個人就坐在下面第二排，他的到場就使得他的部門的到場率達到50%，這也是我們缺乏有效信息的采集和有效資源支持的問題，也是我們投資和監管領域存在的第二個風險。我提供以上兩個風險提供參考，謝謝大家！