2007年7月18日，2007復旦管理學國際論壇在上海復旦大學光華樓隆重召開，本次論壇主題為：“工商管理與企業成長”。新浪財經直播本次論壇的盛況，下文為北京大學光華管理學院院長張維迎在本次論壇上的演講：

　　張維迎：

　　謝謝各位專家，非常容幸來給大家匯報。我的三本書，《企業的企業家契約理論》、《企業理論與中國企業改革》、《產權、激勵與公司治理》，第一本比較理論化，第二本是理論用于中國改革的研究，最后是比較系統的有關公司治理結構與產權關系的梳理。我的主要貢獻第一點是為內部非對稱的契約安排提供了一個新的理論解釋，第二個從所有權的角度在現實當中觀察到的許多企業行為提供了理論解釋，第三個是為中國企業改革政策的制定提供了一些理論依據。我一開始研究了企業家理解企業行為的核心地位，在我看來有些企業家善于決策有些人不善于決策，不同能力的人合作可以達到進一步改善。企業存在的價值是企業家，如果我們不能選出好的領導人管理企業對企業是沒有意義的。由于有關人的能力不對稱就非常麻煩。第二個在一個組織當中怎么激勵人好好工作。這兩個問題不僅是企業，是所有組織的核心問題，這兩個問題解決不好沒有任何企業組織可以成功。第一個怎么選人，選好的人，第二怎么調動積極性。解決問題的基本方法是所有權，從剩余控制權和剩余索取權兩個角度來解釋，我用了兩個模型，第一個模型是純粹的激勵模型。誰應該是企業的所有者，兩個基本因素，監督的難易程度和團隊的相對重要性。那就是最重要最容易偷懶的人。這也就解釋了為什么企業家應該擁有企業的所有權，因為他最容易偷懶也最重要。假設一個組織當中所有人同樣難以被監管可能合伙制是最優的。第二個我們用了隱藏信息模型來證明為什么一個人要成為企業家需要有一定的資本量，由于信息不對稱，外界人士沒有辦法了解一個人究竟有多大能耐，如果做一個思想實驗我們發現，任何人想去當企業家都可以報名，我們研究的發現是一個人當企業家的臨界能力隨個人財富的增加而上升，也就是說一個人財富越少當企業家的積極性越大。很多企業家是白手起家，是因為一開始得不到別人的信任，有多大能力干多大事，只有他的財富積累以后才可以在市場上獲得好的資源。

　　應用舉例，中國國有企業改革出主要是在選人問題上，沒有政府官員選擇企業領導人他是否有積極性像普通人那樣選擇好的領導人，是否把最好的領導人放在企業管理位置上，導致了中國企業很多短期行為。第二個企業兼并中的產權障礙。大量的中國企業本來兼并了，但是每個人都希望有自己的位置。第三個重復建設。可能有五個汽車制造廠就夠了，可是有五百個，如果有五百個汽車制造廠有五百個經理，五個汽車廠安排五個經理就夠了，對政府官員來說可能五百個經理更好一些。第四個惡性競爭。第五個企業內部權力斗爭。上市公司的權力斗爭比非上市公司斗爭研究得多，我的一個解釋從產權的角度，你擁有的所有權越少，控制權斗爭對你的機會成本越小，所以我們發現所有權越模糊的單位都發生在權力斗爭上，能力越低的組織權力斗爭性越大。高素質的人在忙著干事，低素質的人在忙著斗爭。還可以解釋聲譽機制。為什么我們看到中國的企業普遍不關心未來，一個重要原因因為所有權本身是聲譽的索取權，如果大家不關心未來就沒人關心企業的聲譽。還可以再應用到中國為什么在R&D方面的研究占的比例很少，而在廣告費用方面占的比例很大，中國的企業領導人都在追求短期的價值而不是企業的長遠發展。如此來講有很多的方面可以幫助我們理解中國企業非常獨特的現象，我要強調這些現象是完全能夠用理論解釋的。對政策的影響分為直接方面和間接方面，主要在間接方面，也就是影響人們的思維方式。謝謝大家。