新浪財經訊 2007年6月16日，學習型中國-投資理財論壇在北京友誼飯店召開，本次論壇的主題是“普及國際化投資理念、引領中國家庭理財潮”。新浪財經全程直播了本次論壇的盛況。以下為中央美術學院藝術市場分析中心主任、中央美術學院人文學院副院長、著名藝術市場投資分析專家趙力演講實錄：

　　投資股票、投資房產、投資教育，我聽著有點眼花繚亂。下面還有一個嘉賓是跟大家講投資藝術，他是中央美術學院藝術中心主任，中央美術學院人文學院副院長，著名藝術市場投資分析專家趙力先生！有請！

　　趙力：

　　各位女士，各位先生下午好，非常感謝主辦方的邀請，也非常感謝大家跟我一起來談這個話題，今天下午各位的參加都對理財這個項目法了自己的高見，我們下面這個話題仍然會停留在理財這個話題之上，但是我們談的內容卻是比較輕松的話題，就是藝術，藝術長久以來都是精神文化層面上的市值。在中國傳統里面，我們都知道藝術還是值錢的。清明上河圖是值錢的，但是這些東西在以前都是在少數人的手上，但是現在不同了，因為有了市場，有了這樣的動機，有了競技的一定基礎，就可以通過市場的機制，進入到這個領域里面來，投資的選擇有房地產、有股票、有基金、有外匯等等。但現在還是有很少的人意識到藝術可以投資。主要原因是什么？是因為進入到藝術品這個投資領域門檻比較高，需要有專業化的知識，所以這樣的一些原因束縛著大家的一個世界。但目前藝術投資已經非常成熟了，它離我們并不遠。藝術作為一個可靠的投資，它有巨大的回報和高速的增長。

　　比如我們看一下，今年截至到現在為止，國際藝術品的價格TOP10。我們可以看到關于國際藝術品的價格前十名，下面我們可以看一些具體的作品，我們是從第十位到第一位來排列順序的。第十位的是TOP10，這個作品的價格是5500萬美金，在2000年紐約的佳士得拍賣公司拍賣成功的。第九位的價格是保羅塞尚的《靜物》，這張作品非常漂亮。這張作品有很多的水果，有瓶子，它是一個典型家庭的情景，它作品的價格是6050萬美金，是在1999年在美國拍賣成功的。第八名是梵高的沒胡子的自畫像，然后對著鏡子畫了一張作品。排在第七位是魯本斯的毆打嬰兒，這是比較早的歐洲藝術家畫的一張作品，它的價格是7670萬美元，是在2002年倫敦拍賣出來的。第六位是雷諾阿的紅磨坊舞會，它的價格是7810萬美元。是在1990年的紐約拍賣的。第四位的還是朵拉馬爾和貓畢加索，這張作品是2006年在紐約蘇富比拍賣的。排列再生第三位的是畢加索拿煙斗的男孩，它的價格已經超過了1億美金，是在2004年在紐約蘇富比拍賣成功的，這個價格在五十年代的時候是花了3萬美元買了這張作品。我們可以看到這樣一個高額的回報。下面是排在第二位的阿德勒布洛赫鮑爾夫人像，是科林穆特的作品，他畫了一個夫人的肖像，這個肖像大概有五、六張，開始的時候是被納稅，后來通過拍賣或者是私人交易的方式拍賣了。同樣在去年創造了一新的價格，當時賣了860塊錢左右，到了2006年，它的價格是14000萬美元。這是國際藝術品的價格。跟我們有關系的中國藝術品的價格是怎么樣的？

　　第十位是中國吳冠中的長江萬里圖，是吳冠中，拍賣價格為3795萬人民幣，排在第七位的是陳逸飛的黃河頌，這長作品是他在1974年的作品，表現得是一個八路軍在一個黃河岸邊上巡邏站崗的形象，這個形象代表了七十年代的一種浪漫主義的革命干得精神面貌，在今天春季的拍賣會是4032萬人心比拍賣成功。排列第六位的是吳冠中先生的作品交河故城，是一張彩墨畫。再回到徐悲鴻的奴隸與獅子，這張作品拍賣了5700萬港幣。排列代表第三位的是陳淳的水仙它是明代的一個書畫家畫的。2000秋季拍賣拍賣成功，價格是5500萬。排在第二位的陸儼少的杜甫詩意冊，一共是150開，價格是2004年在北京上海拍賣成功的。排在第一位的是徐悲鴻的放下你的鞭子，2006年3月份在香港調查出來的記錄。通過價格的增長來獲得它們的收益。

　　下面是藝術品市場增長圖示。從這兩張表可以看到，圖形表現實際上從90年代末期也就是說新的世紀開始以后整個曲線的發展是向上的。下面可以看到從回報率角度來說，投資就要講回報率，投資來說，我們說有很多的投資方向，為什么要投資藝術品呢？我們就要做一個表來說明一壓這個問題。我舉出了三個類型來做比較，一個叫做股票，一個叫做藝術。從標準的數據來看，全球的股市從1920年到現在的80年內，平均的報酬率為13.4%，最高的投資回報率是表現在最好的十年，也就是1950到1959年，平均的回報率是20.8%，房地產的價格根據美國房地產指數來看待，美國平均回報率是6.5%，最高的是14.4%，我們舉的最高的回報就是97%。這樣我本可以通過這種比較可以看到，藝術品投資的前景。藝術品除了投資價格之外，它還有一些它讓我們進入這個市場的一些原因，因為藝術品作為一種實際性資產是有理由的。我們同樣是把藝術股票房地產作為離別。作為實質性的資產而不是一種虛擬的資產，它的特征是擁有完整的布置性，你買了這個畫，這個畫就給你了。

　　第二可以用來抵押，在短期借款的方式里面這也是一種辦法，股票是擁有書面的證明，沒有布置性的存在。房地產和藝術品有接近的地方。第二可以用于抵押貸款，但是我們可以談談另外一個方面的費用，藝術品的費用主要是包裝，保險在美國買藝術品要上一定的保險，保險費用在美國市場里面是1%左右。

　　這是它基本的一個費用，股票我們都知道，它有交易費，這些費用也都是不確定的，不僅有，而且是不確定的，都是波動的。房地產都知道，要裝修，要有地產稅，還維護的各種費用，你如果租房子進去，你還要本身稅收的一個部分，我們可以看到這樣的一些情況。

　　從風險角度來說，投資當然個個都有風險，有風險有大有小，我們看一下這三類里面有沒有我們比較以后發現它的優劣呢？它的藝術、風險，還有價格的認為炒作可能是一種風險，受制于經濟的情況、消費水平的降低可能都是一種風險，股票受制于公司的基本面的變化，通過膨脹政治的不穩等問題。房地產通貨膨脹，但是我們可以跟他比較一下，風險的來源，藝術品的風險可以看到，有大部分是來自于外界的，但是這種外界的因素可以通過專家，通過自己的學術和研究能力的一種提高、素養的體嘎可以達到自己人為的事情，而股票的風險不是你個人能夠掌控的。這是一個最大的問題，所以我們可以看到，風險的來源實際上有天壤之別。如何投資藝術是我們下面的一個話題，既然藝術可以投資，那么怎么來投資藝術特？有沒有什么簡便的方法呢？

　　作為投資人和藝術收藏家是不一樣的，藝術的收藏家是可以按照個人的趣味來安排自己的買賣。藝術投資人可以看到，很多藝術收藏家都轉向投資，為什么？因為在美國、歐洲等地方買衣服可以找到票據回票。所以你可以用這個票去抵稅，變成一種很好的理財方式。除此之外，我們可以看到，當你賣藝術品的時候，你掙的錢包5000塊錢，這就是一個很多投資上蒼家專程投資人的面貌。如何投資藝術品呢？我們可以看到有四個來源，一個來源到藝術家手上去買東西，但是最關鍵的是在藝術家手上買東西沒有票據，他不能給你一個發票，所以你要買的史建平要特別小心，第二個渠道是畫廊，畫廊目前已經進入到蓬勃發展的階段。大家都可以去畫廊那邊去買東西，除此之外還有藝術博覽會，在主要的一些大中城市里面，目前都有各種藝術博覽會，廣州有一加以數博覽會，在大連、濟南都有這種藝術博覽會，藝術博覽會是一種渠道。

　　最后一種就是拍賣行，我們可以看到，在全國，光是北京就有71家，在上還有45家。所以我本可以看到，這個規模是相當大的，渠道也是多種多樣的，非常豐富的，藝術品投資接下來的問題就是資金問題，你既然是投資就要花出錢去做這個事情，藝術品投資到底花多少錢是一個指標呢？我想這個問題很難回答，因為一個藝術品的投資量是和你的目標你的定位策略有關系的。這就是你的一個指標問題，所以我覺得資金量是和你的目標定位策略有關系的，這是第一個，我的建議是如果我們以美國這個例子來看，一個藝術品投資的資金量基本上可以占到個人家庭資產的10%左右就比較理想。時間越長，投資的回報就越高。個人資產如果只用了錢，你還是要去賣短期的增長。

　　總的資金額度每年可以在5000美元以上，中國人大概是4萬到5萬塊錢，或者是10萬塊錢左右。目前有一種新的方式在這幾您剛剛在金融市場里面出來。有一些愛好者或者是投資人買一些非常重要的或者有指標的基金。如何確定投資的目標是非常關鍵的，你既然要選擇投資就要選擇目標。我想可以分為兩個方面來談：一個就是你的原則，第二個就是你的技巧，在原則方面，如果你要選擇投資目標的話，第一個選項就是你要選擇自己所欣賞的藝術品，自己喜歡才能把這個作品流程下來，如果不喜歡，你根本不會讓它加盟。比如說我們指導，有一本前幾年暢銷書叫做《哈佛小天才》，在這個書里面有一個指標，這種指標說明了什么，美譽對一個人陶冶性格的優勢有關系，當然，我們在投資的過程當中你沒有欣賞，你又使自己的孩子成才了，那當然是一個更好的事情，這是一個。

　　第二個就是獲取學術界的信息，我們知道很多情況下學術界會提供很多的咨詢來讓你有很多的投資依據，比如說哪個畫家畫的好。學術界的信息可以通過網站出版物來出版。

　　第三要了解藝術品的價格、體系，主要要了解畫廊的零售價錢，當我們了解價錢以后，我們才能了解所有投資的方向，我們才有一個保證，而不是說聽人家說這個價格是怎么樣的，怎么了解價格呢？有很多的畫廊有相關的介紹，那么很熱鬧，很多人在舉牌子，順便把這個價錢抄下來，作為我們下一步投資的一個線索。

　　第四個方面就是以投資回報率為觀察，我們是作為藝術，買藝術是投資藝術。怎么來設計這樣一個投資回報率呢？從目前的市場率來看，每年的增長率可以到15%到20%到30%左右，所以我們自己設計會把率的時候可以去一個中間值。最后一個就是強化理性和研究的精神，這說的有點大，但是說的非常重要，所有投資都要強調研究、分析、判斷力，就是要強調自己的理性研究的精神，要不然你就跟著人家走，我們說現在在中國藝術品市場里面有很多人用耳朵來買畫的人。我們提倡的投資理念就是用你自己的眼睛去投資，而不是用耳朵去投資，這里面就回到了強化理性和研究精神的層面上。如何確定投資的目標，從技術角度來說，我列了這樣一些細的部分，一個就是我們投資的藝術家一定是一個流派的代表人物，不管是成名的藝術家還是不成名的藝術家都是這樣。藝術家很多，成千上萬，但真正進入藝術歷史的藝術家是寥寥無幾，幾百年可能就有100個人左右。什么人才會更有機會進入歷史呢？那些代表性人物才能進入歷史。他的原則就是它們一個流派的創造者。

　　第二個原則是選擇創造量大的藝術家，只有通過藝術的價值和反復的交易才能夠促成。一定要有一定的市場流通率才行，這不能和市場的價格掛鉤，所以我們在選擇藝術家的時候要選擇那些有一定數量的拍賣品，選擇一定數量流程的藝術家對我們來說，我們還可以在選擇藝術家的時候選擇它的一些小作品，或者是一般的草圖之類的作品，在我們投資方面來看，我們的數量我們的投資對象可以更豐富。

　　第三個選擇已有拍賣價格的藝術品，我們都知道，畫廊市場是一個有價格交易的市場，只有哪些選擇在公開市場上出現價格的藝術家，我們的保障性就更加強，因為一個拍賣是很多人坐在這里形成共識的價值，不是有些人到畫廊去，一個畫家的畫是5萬塊錢。拍賣價格藝術家的作品是非常重要的。

　　第四，價格低于市場公眾價的原則，當市場的價格是五萬塊錢的時候，你買4萬8就已經是掙到錢了。這樣的例子現在還有，第四個作品有良好的收藏歷史，收藏一張作品，作品和作品不一樣，有的作品是名人收藏的，或者是一些中藥任務的收藏品，比如說皇家收藏，現在在市場上都知道，有些作品賣的很好，就是乾隆的東西，通過層層選拔然后到了皇宮里面，從皇宮里面出來的作品當然要比民間收藏的作品好的多，所以現在在北京故宮博物院都是皇家收藏的，都是乾隆皇帝收藏的，返過來這一些作品到市場里面去，當然認為它收藏的歷史是他的價格。

　　再下面一條就是參展經歷，在目前來看，對藝術家的價格形成是非常重要的，藝術推廣的主要途徑是什么？還有大眾媒體的傳播，各種各樣媒體的傳播，比如說一些年輕的藝術家怎么樣去選擇這個作品呢？也就是說你要去買一個現在沒有名，你覺得他畫的好的作品的時候，報紙上發表的事情，這些多品要比別的作品要保險的多。為什么呢？因為它有一定的代表性，還有很多的藝術評論家，還有很多的藝術記者發表或者是寫到的那些作品，一般來看都是專業藝術家推薦或者是選擇的對象，對我們來說選擇可能更加重要。

　　選擇藝術家的代表作品。一個藝術家一輩子可能畫不到1000張的作品，不是齊白石所有的作品在市場說都是一個價錢，有上千萬的，有幾十萬的價格。

　　一般的朋友要買一些古董，在這里面一定要好好的觀察。對于藝術家作品選擇的方面千萬要牢牢記要到現場去看作品，不僅看藝術家的風格和創造里，要去欣賞作品。在中國藝術的價格是什么價格來進行算的呢？是按照平方尺來算的，平方尺是33乘33厘米，從這個來看，我們可以看到，如果尺寸越大，價格就越高，隨著我們家庭的改變，環境的改變，比小尺寸的藝術品要好的多。在我匆匆忙忙的演講的最后，我再說幾句，除了投資之外，還有一種更高的境界，就是收藏，我們要帶著收藏的目的去進行投資又帶著藝術投資的目的去進行收藏，兩者結合的好的話，會給大家的心態，未來的一個發展帶來很好的一個影響！最后謝謝大家！