2007年6月14日至16日，2007全球酒店論壇在中國三亞舉行。新浪財經圖文直播本次會議。以下為漢能資本董事長陳宏先生演講。

　　陳宏：各位早上好，今天早上其實我來了也是學習，聽了前面的三位嘉賓的演講，我發現我準備的很多的東西都講過了，可是他們講的特別的深奧，所以我覺得他們講過的東西我就跳過了，我就臨時講一下資本和酒店的對接，還有我過去小小經驗，特別是在風險投資跟目前新興的酒店業的經驗，跟大家共享一下。我知道有的是國企的老總，有的是政府的官員，有的是創業家，看到了如家的成功，看到了攜程的成功，想起了自己的企業怎么辦，所以我想講講。

　　今天中國的資本是怎么回事，要融資的時候該找誰，我代表的是主流的思想，現在看這個行業，很多人也看了，可能機會就多一點。第一點來說整個的風險投資有一個發展過程，大概是三四年，中國講風險投資就這么幾家，沒幾家，最近有300多家風險投資公司進入了中國。我前幾天打

　　風險投資隨著過去兩三年新浪的成功，有很多的風險投資公司都進入了中國。中國的因特網的發展產生了這樣的機會，包括攜程也是這樣的概念。私募基金的出現在中國今年一年的事情，像KTL，凱雷，黑石(音譯)集團這樣的公司已經在出現，去年剛剛開始進入中國，這些公司投入十億美金是不眨眼的事情，因為他們有基金，他可以跟銀行同時投資。你可以聽到世界上比較大的公司，幾百億的公司就被他們買下來了。中國的經濟發展環境和其他國家不一樣，因為他屬于新興的國家，機遇比較多，他們都愿意投。漢能最近也被評為最有影響的私募基金，但是我們這方面還是比較弱一些。我們關注的一些比較后期的項目。投資的多元化，比如說房地產項目，因為我以前也是做電信公司的，我基本上把電信業和房地產業做一個比較，為什么大家可以投呢？我們投房地產業，就是要投很多很多錢砸進去，要很長的時間才有回報，實際上電信也是一樣的，要投很多的錢，建網絡，然后收營業費，70%都是貸款。我以前的公司也是虛擬的，沒有錢怎么辦，就是把所有的運營商聯合起來，提供一個漫游網絡。這就是跟今天的飯店管理公司一樣，我來幫你管理酒店，我收5%的管理費。

　　最近我也投了幾家，我講一下這些方面的感想，因為投資者來講，不會盲目地進入一個不懂的行業。所以我們投了一個跟酒店業有關的公司，可能住一晚上400到800塊的酒店，也投資了一個高檔的旅游公司，隨著中國整個公民GDP增長，每年的薪水增長了20%左右，肯定會去消費。就從傳統的旅游走馬觀花到現在的休閑。三亞其實是很典型的例子，高檔旅行已經逐漸的產生，所以就投了這樣的公司。我覺得碰到的挑戰是什么，第一個是國際化的人才方面的需求，其實跟高科技的公司一樣，你要投資一家公司，為什么有的公司可以成功，為什么有的公司不可以成功，因為領袖人不一樣。在整個投資過程重點，資金越來越大的時候，進入房地產業跟高科技不一樣，外資政策限制比較多一些。運作酒店管理公司就不一樣的，我們在酒店行業的時候，風險投資可能從幾百萬萬美金，可能對早期資產比較輕的項目進行大量的投資，等到這些項目做了資本的放大來產生很大的效應。我講一下以前我的一個項目，有點跟房地產有關，跟廣告業有關的公司，怎么樣看這個資本對的運作方式帶來的什么樣的效應。我們投資一個框架傳媒，當時只有100個員工，我們說服了七八家同類的企業一起合作，很快變成了行業的第一。最重要的是，作為行業來講，營業能力和盈利能力也提高了，兩年前是幾百人民幣左右，現在框架內凈利潤超過了5000萬美金。這個就是說在酒店業你我看到同樣的趨勢。我覺得房地產業是非常容易擴展的行業，跟媒體一樣，不是一個技術公司，像微軟。我們也看到各位講所有國外的公司，當你有兩三千家酒店的時候，它已經形成了全球的規模化，同樣一個品牌的東西，同樣的房間，同樣的成本，它賣得比沒有品牌高20%，同時還有很多人到這個酒店去，他用網絡來進行營銷的時候，20%的客戶就已經來了，如果是單一的酒店的時候，就可能要辛辛苦苦的努力。目前在中國來講，雖然說我們有很多的連鎖，但是還是非常小的，可能在中國不遠的將來，很多大型的酒店，都會變成更大規模的。這個規律在全球的酒店業大家都已經感覺到了。其實在非酒店業也感覺到了。如果現在你想買飛機票，肯定想到的是攜程。我認為將來從資本的趨勢來講，可能會發展出越來越多的企業之間的整合。資本帶來很重要的原因就是理念和思維方式，一般的風險投資公司是要經營回報的，他回報的時候會盡量的創造各式各樣的環境，不管是獎勵體制，資本環境，國際化的理念使得企業急劇的成長。像資金進來之后，最要求的一點，需要管理層的獎勵機制跟投資者是共同的，我們投入框架的時候很簡單，框架那幾個老板收購完了都是百分之百的居多，基本上員工沒有戶，當然了我們把那幾個老板弄成了億萬富翁。但是我們把一些

　　私募基金一個行業，比如說全中國的媒體各方面都在報道這家企業，無形中達到了品牌效應，很快通過聯盟，把這個公司帶起來，被媒體定義為第一名，如果經過一段時間，這個企業變成了非常強大的別人無法競爭的企業。資本在一個企業的發展過程中間是非常非常重要的，過去，很多人遇到的問題，很多的創業者不愿意稀釋自己的股權，覺得人家是在控股，我覺得是比較錯誤的觀念，其實很多大的公司，都是7、80%的控股，資本進來會導致很多的公司在很短的時間急劇的升值，這個升值導致了它進行并購以及宣傳的時候，一百家強大的連鎖店可以在很短的時間內變成了行業內的前三強。剛才魏教授說國際的品牌進來之后，中國的品牌不能盯著住，我覺得是可能的，為什么呢，因為這個行業是服務型的行業，并不是科技型的公司。我停止一個服裝公司，他收購的國外的品牌，把這個品牌拿到中國來，以同樣賣300塊人民幣的衣服品牌一換就變成了3000塊。飯店業也是一樣。整個資本跟市場跟旅游業、房地產業，酒店業，經濟型酒店，高端型酒店，資本的影響是非常強的。