《機構投資者》雜志(Institutional Investor)公布的2007年“全亞洲研究團隊排名”中，摩根大通全亞洲研究團隊獲得總分第一名，花旗、UBS并列第二，高盛、里昂證券的研究團隊分列第四、第五名

　　【網絡版專稿/《財經》雜志記者 陳慧穎】6月14日，《機構投資者》雜志(Institutional Investor)公布了2007年“全亞洲研究團隊排名”。今年，摩根大通全亞洲研究團隊上升一位，獲得總分第一名，而摩根大通旗下龔方雄和李晶的研究團隊則蟬聯中國研究的第一名。花旗、UBS并列第二，高盛、里昂證券的研究團隊分列第四、第五名，高盛、里昂證券的研究團隊分列第四、第五名。

　　本次排名是以《機構投資者》對1100名基金經理的調查結果為基礎，這些基金經理服務于全球逾500家投資機構，其管理的股票總值約合1.03萬億美元。在每一個研究項目中，得分靠前的若干分析團隊獲得入圍獎，獲入圍獎個數最多的機構即獲得總排名第一。

　　2006年，亞洲股市全面開花，吸引各國投資者投身其中，也為分析師們提供了一個展示才智的舞臺。摩根大通的中國分析團隊自2005年底便預言了A股市場的復蘇，并向市場宣講A股“結構性牛市”的來臨。

　　根據MSCI指數成份股計算，2006年，中國股票(在香港等海外市場上市的中國公司股票)上漲了78.12%，印度、印度尼西亞、菲律賓的股市也分別上漲了48.95%、69.61%和55.39%。而MSCI中國A股指數2006年全年上漲128.02%，更令其他市場望塵莫及。

　　投資者多以指數成分股作為參考在全球范圍內配置投資，但也有投資者開始考慮依據各國的GDP配置資產。考慮到中國在全球經濟總量的比重已經達到5%，以及中國的上市公司在過去一年半時間中的良好表現，越來越多的投資者加大了對亞洲，特別是中國的資金配置。其中，包括來自歐美的傳統買家，去年大舉入股中資銀行的中東大戶，而亞洲市場內部產生的投資需求也不容忽視。

　　隨著國際資本不斷涌入亞洲，各家國際投行都應投資者的需求加大了對亞洲地區的研究力度。2006年，各大投行的研究隊伍都不同程度地擴充。《機構投資者》記者采訪了多家投行的研究部負責人，他們紛紛表示，要在年內將研究的覆蓋面擴展10%-20%。

　　但在目前，在A股猛漲一年半之后，中資股票的走勢已經成為各家中國研究團隊需要面對的共同問題。龔方雄認為，目前投資中國股票的兩大不確定因素來自A股市場和通貨膨脹。

　　龔方雄稱，中國市場可能存在的問題是漲得太快、而且漲得不是很健康，不是藍籌股、績優股領漲，這是市場出現的技術性問題，市場會出現短期的調整整固。龔呼吁應該盡早出臺股指期貨，允許對個股賣空；在增加A股上市公司供給的同時也增加基金的發行。

　　“如果不發行基金，散戶還是會自行入市。要改變中國股市為散戶主導的局面，”龔方雄說，現在機構不看好，最多就是不參與，才會出現“雞犬升天”的情況，如果有了做空機制，機構得以廣泛參與，中國的股市才會像其他的市場一樣，機構不看好的股票就漲不起來。

　　在宏觀經濟的層面，中國宏觀經濟增長的質量比以前好得多，不但經濟增長速度很快，而且企業盈利水平還很強，企業資本回報率、邊際利潤率和分紅的力度都在改善。龔方雄分析，在這種基本層面比較好的情況下，中國政府不會因為股市有些不健康的因素，就用加息抑制股市，最終扼殺經濟。

　　經過1997年亞洲金融危機之后，亞洲各國都為了防范金融風暴的重演采取了很多糾正和預防的措施。《機構投資者》采訪的各家投行分析師均極度樂觀，認為目前亞洲經濟已經調整到良好狀態，爆發金融危機的可能極低。

　　但龔方雄也對記者指出，糾正和預防措施又走到了另一個極端。現在亞洲各個國家都有大規模的經常項目的盈余和