濱海融資盛宴今日開席 幫海外私募股權基金與國內企業聯姻

　　由天津市政府、全國工商聯和美國企業成長協會(ACG)共同主辦的中國企業國際融資洽談會(簡稱融洽會)將于今日在天津濱海國際會展中心舉行。為何如此之多的基金機構匯聚濱海新區？國內企業如何約會基金？本報記者連日來通過多方采訪，拿到了本次融資盛宴的“菜單”。

　　融洽會揭開私募面紗

　　私募投資分為股本投資和股權投資。20世紀70年代，私募股本投資主要表現為風險投資，投資對象集中在迅速成長的小企業。如今私募股權投資越來越注重收購成熟的企業。本屆融洽會主辦方之一的美國企業成長協會成立于1954年，是致力于企業成長、發展和并購的組織，目前有1.2萬家會員，其中包括700多家資金規模在2億-10億美元的私募股權投資基金(廣義PE，包括風險投資VC)。本屆融洽會就是為海外私募股權基金與國內企業搭建融資平臺，實現聯姻。

　　目前在歐美等國家，企業直接融資比例一般占到70%以上。融資途徑狹窄導致企業風險增加，而貸款數量也對銀行造成很大壓力。私募股權基金在國外已發展得比較成熟，而目前國內企業融資渠道較窄，通過滬深兩市等有限方式進行直接融資的企業不到10%，中小企業、民營企業等很難及時獲得有效的資金支持。本屆融洽會就將為中小企業融資提供新的途徑。

　　私募基金為何青睞濱海

　　國際私募股權基金此次之所以“成群結隊”來濱海新區，原因之一就是

中國經濟快速增長成為全球關注的焦點，“中國概念”正在升溫。加之此前組委會曾在舊金山、華盛頓、達拉斯等地與400余家私募基金、投資銀行等機構進行了廣泛交流，使投資人對濱海新區產生極大興趣，特別對天津傳統制造業的市場前景充滿信心。第二個原因就是制造業目前在美國國內產業的比例已低于20%，但由于歷史原因，渠道和品牌仍存優勢，基金需要去尋找高效率、低成本的生產商，中國正適合這一需求。

　　“我們不是從辦會的角度來做這件事。從經濟賬角度來算，這次會議的花費遠遠超出收入，但我們看重的是會議的‘外部價值’，我們要把天津變為全國民營企業的融資基地和中國最大的國際私募融資平臺。”一位組委會成員表示。來自北京博德產權集團的參會人員告訴記者，在濱海新區開發開放熱潮的帶動下，天津正朝著建設中國北方的金融中心、港口物流中心乃至產權交易中心的方向快速發展。參會各方都對本屆融洽會寄予了很高的期望。

　　企業如何快速約會基金

　　“與私募的博弈取決于你知道多少、你有多少，涉及相關知識、行業背景、面臨壓力和心理底線等多個方面。”曾與私募基金打過交道的某公司董事日前談到如何迅速吸引私募關注時這樣表示。他認為，商業計劃書相當重要，最好是在專業機構的指導下完成。 同時，在談判中的現場發揮也很關鍵，盡管企業的融資數額相對固定，但每家的投資數額也許會不同，甚至一個投資機構會提出多個投資額度的方案。畢竟約會時間有限，這就需要企業提前做好準備，對于不同的投資額度制訂不同的“戰術”。

　　與普通銀行貸款相比，私募股權基金更關注企業的成長性。因此，企業要明確“籌資計劃”的資金需求，并對公司融資后五年內的財務和經營狀況進行預測。要在中介機構的幫助下，對財務和資本治理結構作出設想。私募股權基金的目的在于培育企業成長壯大，然后通過

資本市場的退出實現收益。企業在制訂《商業計劃書》時，重點要放在管理團隊的能力、企業的品牌和渠道上。本次融洽會為企業提供了一次很好的與海外資本市場近距離接觸的機會，也是濱海新區作為全國金融改革創新試點給企業帶來切實利好的具體表現。本報記者 傅家林 楊曉帆