春風乍暖還寒，北京城內關于樂凱的傳聞已云霧四起。

　　一說是樂凱快不了了，柯達正在聯合富士南北夾擊樂凱。面對飛短流長，樂凱選擇了沉默。

　　2月21日至22日，《21世紀經濟報道》記者奔赴河北保定樂凱總部，23日再回北京，同樂凱某位不愿透露姓名的高層人接觸后得到一個消息：富士已經同樂凱達成全面合資的初步協議。

　　2月21日，樂凱集團銷售公司常務副總鄭文耀與記者見面。鄭三十多歲，樂凱少壯派。因銷售公司總經理一職由股份公司老總兼任，鄭是實質意義上的銷售公司一把手。

　　對于傳言，鄭文耀顯然不那么在意。他反問：“柯達聯合富士夾擊樂凱可能嗎？”鄭文耀更在乎網絡上對樂凱降價20%的帖子。他一再解釋道，樂凱對不同的終端有不同的價格，南京家樂福等超市將彩色膠卷定在10元以下，與其它商場13元價格相比，是有些偏低，但這只是一種促銷行為，而不是降價行為。

　　鄭文耀還專門為富士降價說法辟謠，他說媒體關于富士降價50%的說法是不準確的，富士早些時候在一些城市搞買一送一的促銷活動，一些媒體錯誤理解為富士降價了，其實富士和樂凱一樣都是針對某個特定終端的營銷策略。

　　2月22日，記者采訪樂凱集團董事會秘書、證券部部長李建新，問及采用相同的促銷措施，樂凱和富士之間是不是正在醞釀什么新動作，李建新一句“不是很清楚”將這句話擋了回來。

　　2月23日，在朋友引薦下，記者與樂凱某核心層人物在北京見面，幾十年與樂凱一同走過，他有太多的話想說，出于各方面的原因，我們權且叫他A先生。

　　合資已經談了8年

　　據A先生講，富士與樂凱陸陸續續接觸已經有七八年了，由于雙方在持股比例及當時樂凱作為民族產業一面旗幟的特殊地位，雙方一直未能達成協議。1998年國務院新的領導班子組成后，在入世談判底價上作了重大調整，將入世談判底價上作了重大調整，將人世談判的產業保護重點轉向汽車、農業、銀行、電信等四大領域，決策層同美國在日常消費品上的討價還價調整子降低，以便加快入世步伐。感光材料行業做為一個日常消費品行業，也全方位推向市場，自由競爭。這一年，中國七大感光企業有六家與柯達合資，與富士合資沒談下來的樂凱，一時間被宣傳成愛國英雄，不少報刊著文贊美消費者因樂凱的存在得到了更大的實惠。

　　只有樂凱員工明白耀眼的光環背后是樂凱集團在市場壓力面前的不堪重負--1999年，樂凱對外宣稱有一個億的利潤，有心人到樂凱廠區看看寒酸的辦公設施和樂凱員工的工資收入，才能真正體會到樂凱在全球一體化大生產的環境中，獨自闖蕩的艱難。

　　說到這里，A先生猛抽了一口煙，言談中出現悲傷神色，說因為樂凱相比富士、柯達等競爭對手在薪酬方面的巨大差異，不少人離開了樂凱。銷售公司總經理田慶國也在2000年底離開了樂凱。由于銷售公司常務副總鄭文耀還算年輕人，職位也難以扶正，股份公司總經理王樹林只得自己來兼任銷售公司總經理一職。有可靠的消息說，田慶國在樂凱每月工資只有3000元，如今在一家上市公司高就，薪酬是原來的十倍。

　　柯達步步緊逼

　　2000年，柯達加強了在中國市場對樂凱和富士的“圍剿”，在中國新建了1000多個連鎖店，不斷采取打折和買一送一促銷手段來擴大市場份額，并不時發動價格戰，將樂凱、富士逼到以成本價銷售的邊緣，樂凱、富士為了保住市場份額也不得不跟著降價。這年年中，柯達結盟相機生產商采取捆綁式滾動銷售來壓迫樂凱、富士的終端銷售網點。在爭奪經銷售權限上，柯達規定，凡出資9.9萬都可以做柯達在當地的經銷商。

　　柯達通過資本抵押方式，將經銷商利益與柯達產品銷售狀況的好壞拴在一起。面對柯達咄咄逼人的氣勢，富士采取了緊跟策略，在身強力壯的美國人面前，日本人跑了幾步就感到氣喘吁吁，富士反而被柯達又狠狠地甩開了幾步。樂凱處境也與富士相似。

　　在2000年頭十個月的彩卷市場份額統計中，柯達占50%，富士30%，樂凱20%，富士加上樂凱的市場份額不過與柯達持平，原來的三強鼎立變成了一枝獨秀。據接近樂凱公司內部的人士說，富士株式會社社長大西實認識到必須和中國樂凱合作，才能在中國市場更好地生存下去，于是，樂凱董事長杜昌濤與大西實又一次拋掉歷史恩怨，坐到了談判桌前。

　　樂凱持股51%

　　種種跡象表明，雙方的談判進度和柯達進攻級數呈正比--開始富士、樂凱都還在小心翼翼地試探對方合作的誠意。2000年底柯達決定全面進入日本市場后，富士降低了談判砝碼，不同堅持原先的控肌立場。截止到2001年2月22日止，雙方原則上達成合作協議：富士以貨幣、技術和管理入股，持股比例為49%。樂凱以廠房和生產設備入股，持股比例51%，樂凱仍居控股地位。

　　A先生透露，合資形式有多個方案，目前看來最有可能被雙方采納的是先股份公司合資，再來收購部分集團資產，組建一個完整的膠片生產企業。樂凱股份公司在適當時機向證監會申請增發新股，富士公司通過認購新股并買進樂凱部分現有股份，達到在樂凱集團的上市公司中擁有49%股份，合資后的樂凱上市公司再收購樂凱集團旗下的黑白膠卷公司和X光生產公司，但黑白膠卷公司的軍用膠卷不在收購范圍。

　　現在富士遇到的難題是樂凱股份公司去年募集的資金還沒有用完，并且沒有按規定投資到技術設備改造上，因此增發新股難以獲證監會批準。有消息稱，樂凱董事長杜昌濤正在積極游說，希望有關部門放行，估計富士入股公司的計劃被證監會批準可能性仍然較大。

　　惠普[微博]也來趕趟

　　對于許多人關心的樂凱品牌是否會因合資而消失，這位樂凱的當家人之一表示絕對不會發生這樣的事，樂凱合資的目的是利用富士成熟的技術經驗和管理經驗及國際營銷網絡將樂凱全面推向國際市場，富士在股份結構上居于非控股地位，所以樂凱的品牌控制權在樂凱手中而不是富士手中。

　　對于這樣的想法，樂凱公司一位不愿透露姓名的市場主管卻不這樣認為--當年白貓洗衣粉合資后，品牌被外方冷藏就是一例。不過樂凱敢于同競爭伙伴合作說明樂凱也在進步，但實際成效還有待時間檢驗。

　　可靠的消息表明，就在樂凱與富士談判膠卷合資過程中，與惠普就噴墨材料合資談判也快進入尾聲了。

　　為了獲得更有利、快捷的市場信息，樂凱集團已決定將總部遷往北京。在廣安門一帶新購的樂凱大廈已裝修完畢，今年三四月份，樂凱集團將正式北移京城。(本報記者張旭)《21世紀經濟報道》