股票上市先路演 互聯網閃現新商機
2001年春節給中國互聯網帶來的最好的禮物莫過于這樣一條喜訊：中國證監會已于日前向各證券公司、擬上市公司發出了《關于新股發行公司通過互聯網進行公司推介的通知》，通知稱：從今年3月1日起，新股發行公司在新股發行之前必須通過互聯網采用網上直播方式向投資者進行公司推介。新股網上路演蘊藏的巨大商機已經讓互聯網站們躍躍欲試了。
不是誰都能分得一杯羹
“路演”是國際上廣泛采用的一種動態的股票發行方式。即：上市公司的招股說明書和分析報告完成以后，分析員和銷售員逐個拜訪大戶，介紹公司的賣點和定位，逐步積累訂單，從而發現需求和調整價格。網上路演是證券網站充分吸取“路演”為融資方與投資方提供交流溝通的服務特性，借助強大的互聯網技術支持，以實時、開放、交互的網絡功能優勢，為證券市場的股票發行及交易雙方建立方便、安全、雙向的信息交流平臺。網上路演對融資方而言，是一種成功的新型廣告宣傳模式。
中國證監會的這份《通知》并沒有具體說明到底哪類網站可涉足這個領域，于是有估計認為，管理層將來極可能設下牌照壁壘，只準許三大證券報、兩個交易所和新華網等少數網站涉足其中。
據國泰君安證券的一份研究報告預測，2001年將有400家公司發行新股、增發新股或配股。一般估計，網上路演一年可為網站帶來的收入約近億元人民幣，這對于困境中的網絡公司而言無異“久旱逢甘露”。以目前來看，至少有五種網站正在積極探聽“網上路演的準入牌照問題”：三大證券報網站全景等、券商網站鑫網等、財經公關公司網站中華路演網等、財經新聞網和訊等和新近殺入的門戶網搜狐等。雖然到底誰能分得這杯羹看來還是未知數，但未來競爭之激烈已可想而知。
互聯網與資本市場聯姻，也找到了證明自身價值的新方式
國信證券鑫網guosen。com。cn首席執行官段文清認為，證監會推介網上路演的最終意圖在于促進網上交易，培養股民“先點擊、后點錢”的習慣，促進2250萬網民和5600 萬股民之間的水乳交融，而網站真正從“路演”取得收入的增長可能還在其次——截至去年夏天的統計：全國通過網絡完成的交易量僅占整個市場的1.2%，但深圳部分營業部的網上交易量已占超過總量30%的額度，其潛力自然是不可小覷。
廈信證券北京營業部首席分析師孟京先生認為，新股上市先要網上路演對網民兼股民而言絕對利好，“人們有了新的了解上市企業的渠道，以往只能通過證券類報紙得到一些消息，現在的網上路演可以使股民最快捷地查詢到企業信息。”孟先生分析，對互聯網而言，雖然現在很可能不是誰都能分到一杯羹，但重要的是整個行業實現了與資本市場的聯姻，找到了證明自身價值的新方式。“新股上市先要網上路演是股市信息披露方式的擴展，下一步很有可能就是網上炒股在互聯網網站中范圍的擴展，而不是僅僅像現在局限在證券類網站。只要互聯網行業規范，好戲還在后面，網上路演只是一個征兆。”
雖然離《通知》落實還有20多天，網上路演現在已經讓一些門戶網“心跳不已”。2000 年12月，搜狐曾以“采摘第一顆葡萄”的比喻描述其為澳柯瑪進行的第一次傳統行業網上路演，作為三門戶中惟一開通網上路演的網站，它估計，以目前收費標準：一次收費在8萬至70萬元人民幣之間，以今年3月份以后有150家公司上市或者增發新股計，這個市場就在1000萬至1億元。這對于四處尋找金礦的網站而言非常重要。
錢中山是搜狐主管財經的副總裁，這位來自華爾街的副總對記者介紹，新股上市或者傳統行業的網上路演都是加深投資者對整個行業基本面的了解——這類需求現在越來越大，而和搜狐這樣的技術領先、注冊人數領先的門戶網相比，其他類型網站很難達到相同的效果。他認為，一旦網上路演成為搜狐新的增長點，還有助于其股票在二級市場上的表現。
新股上市要網上路演，這對互聯網而言無疑已經成了今后一段時間里的一出大戲，但如何上演，讓我們拭目以待。(高翔 金玉)