北京消息(記者 徐濤) 日前，吳曉求[微博]在“第五屆中國資本市場論壇”上的發言中指出，經過十年的發展，中國資本市場已進入發展的第二階段，即市場化階段。這個階段是中國資本市場發展過程中承前啟后的關鍵階段，大致需要五至十年的時間來完成。

　　他說，中國證券市場的發展速度很快，在十年中完成了其他國家需要幾十年時間走完的道路。但整個市場未來的發展中，也存在許多困難和障礙。我們今后市場化的主要任務可能就是清理這些困難和障礙。這些問題主要包括：

　　一、證券發行制度需要市場化改革，這是結構調整的重要方面。

　　二、切實改善上市公司的法人治理結構。

　　三、中國資本市場股權結構流動性問題要得到改善、國有股的流通要在5-10年內解決，否則，勢必嚴重影響中國資本市場的國際化進程，也會影響資本市場推動產業升級換代功能的實現。

　　四、完善中國資本市場收購、兼并制度。

　　五、中國資本市場的結構要完善，二板市場必須發展起來，否則中小企業將很難獲得大的發展。

　　六、投資者的結構在未來的市場化階段要逐步改善。中國資本市場若要有較大的發展，尤為需要引進社會保障資金、商業保險資金、證券投資基金和國外資本。

　　七、投資銀行業要有根本性調整。如果投資銀行業的利潤仍主要來自于經紀業務和自營業務，那么，中國的投資銀行業將是沒有競爭力的。投資銀行業必須為資本市場的發展提供一整套的方案、工具和金融媒介。

　　八、中國資本市場的工具創新問題將擺到我們面前。如：股票指數期貨。

　　九、退出機制需要認真設計。

　　十、如何建立一整套具有客觀、公正、獨立、盡責的中介機構(注冊會計師事務所、投資銀行和律師事務所尤為重要)是擺在我們面前的大問題。沒有這樣的中介機構，中國資本市場的規范化將很難完成。

　　十一、中國資本市場的發展如何與中國貨幣市場和商業銀行的發展相協調。貨幣市場的發展相對于資本市場的發展是滯后的，中國傳統商業銀行如何借助資本市場這個平臺創造新業務，從而獲得新生機，是擺在我們面前的艱巨任務。

　　十二、如何建立現代投資理念。當務之急是要摒棄純粹炒作的時代，建立科學的投資理念，即與上市公司的產業升級和資源整合聯系在一起，而不是假的信息披露加瘋狂炒作。

　　十三、中國資本市場的發展目標應追求什么？應追求可持續發展；資源使用應該是有節制的、均衡的使用；對市場秩序、基本規范的維護和完善；風險應不間斷、有限制地釋放。

　　他最后強調，所有這些問題、困難，只有通過不斷地創新來解決。如果繼續沿用保守的、傳統的、故步自封的思維，是不能解決任何問題的。只有通過理念創新、制度創新、工具創新，才能解決這些問題。