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新浪財經訊 2010年1月11日下午17:00時,德勤中國合伙人謝佳揚、中國金融出版社總編輯魏革軍做客新浪財經嘉賓訪談,解析2009中國十大并購人物和事件。以下為聊天實錄:
謝佳揚魏革軍解析2009中國十大并購 媒體來源:新浪財經各位新浪網友,大家好!
主持人喬旎:親愛的新浪網友們大家好,歡迎收看我們今天的新浪嘉賓聊天室,我是主持人喬旎。今天請到了兩位嘉賓,為大家介紹一下,我身邊這位是《中國金融》雜志的主編魏革軍先生,歡迎您的到來。
魏革軍:大家好。
主持人喬旎:旁邊這位是并購公會輪值秘書長,德勤華永會計師事務所的合伙人謝佳揚,歡迎您的到來。
我們知道剛剛2009年十大并購事件已經公布了,這次也是公布了十大并購事件和十大并購人物,我們也知道2009年的確發生了很多大事情,我們首先先請魏先生給我們介紹一下您怎么看09年這一年的情況?
魏革軍:2009年有許多有影響力的并購事件發生,意味著中國經濟走出去的步伐在繼續加快。我們剛剛公布了去年十大并購事件,從這些事件來看,海外并購的比例還是很大。另外,這些并購案例還側重于資源類的企業。應當說這些并購案比我們預期的還是要差一些,我自己感覺。
主持人喬旎:您覺得還應該更多一些。
魏革軍:對,因為在去年年初大家普遍預期世界經濟危機加深之后,國外的一些資產大幅度縮水,大家普遍認為去年應當是中國企業大幅度走出去一個非常好的契機。但實際上比我們預料的要差一些。
謝佳揚:對,在去年一年,其實我們有一個不完全的統計,去年11月中國并購市場一共完成的并購交易是260多起,其中國外的并購是32起,剛剛魏總所提到的,原來以為會有更多實現,現在看來跟我們預計的不同。這有一個過程,并購從意向到完成有一個過程,可能有很多并購的交易和并購最后合同簽訂和股權轉移的完成,也可能在2010年有一個新的情況。
主持人喬旎:還會有一個延伸,并購的事情并沒有完成,只是說09年完成了一部分。大家之前也有一個說法,08年金融危機爆發,09年經濟復蘇,為什么還會發生這樣一些并購事件?您剛才也談到了我們這樣的案件應該更多,現在還是有這樣的說法,您怎么看?
魏革軍:因為經過30多年的改革開放,中國的經濟實力今非昔比,我們的企業逐漸的也走向成熟了,也迫切的需要走出去。實際上這么多年中國政府從政策上一直支持和鼓勵我們的企業走出去,但是為什么企業走出去的步伐比我們預期的緩慢?有這么幾個原因:
第一,中國國內的市場潛力非常大,中國經濟增長的速度非常快。即便是像去年遭受了百年不遇的國際金融危機,中國的經濟增長仍然達到了8%以上的增長速度,國內的資本投資收益率很高。所以,我們的企業在很多情況下更多選擇國內的市場。
第二,走出去采取并購這種方式不像企業直接對外投資那么簡單,它涉及到更多復雜的技術問題,包括法律問題,同時也有一些貿易和投資保護主義方面的問題,法律問題等等,比我們想象的要復雜一些。
盡管如此,但是我們知道在這次危機之后,我們中國的企業相對實力還是增強了,特別表現比較搶眼的金融業,在世界前銀行業的排名中,中國有很多銀行名列前茅,我們具備一定的資產實力和資本實力。去年這些并購事件來看,我們企業走出去的愿望還是比較強烈的,保持比較好的勢頭,今后還會有更多的企業在一步一步走出去,但是這個過程也將是比較漫長的。
主持人喬旎:可能有更多的企業也是需要走出去,我們也需要吸取一些經驗和教訓。兩位嘉賓覺得目前來說有沒有什么經驗和教訓去跟大家分享?
魏革軍:確實企業都出去很復雜,我們企業為什么要參與國際市場的一些并購活動?因為很重要的原因,我們通過并購開通國外市場,包括吸引更多的人才,這是一個很重要的戰略問題。但是從經驗來看,企業并購最大的難處是文化的認同。比如我們走出去,包括國內有一些企業,包括我們的聯想在前幾年完成了重要的并購活動,但是不斷有消息傳來,實際上這個過程、這個路走得也不是特別順暢,其中很大的原因就是文化認同非常重要。因為我們的企業和歐美的這些企業,包括歐美的一些企業成長環境不一樣,在長期的成長過程中形成不同的企業文化,這種文化上的認同感要做到具體是比較難的。另外一些規則,我們對市場規則的認知、法律的背景,這些都有一個學習和適應的過程。
主持人喬旎:就是說我們可能在人才方面這些還是要注重一些,更多也要把我們國內的企業更多走向國際化,再去完成并購。謝女士您覺得呢?
謝佳揚:魏總其實講得很到位,并購這個過程中不光是并購方自身愿望和需求的一種需求,其實中國企業通過并購,希望走出去,根據德勤的研究報告,到09年的前三季度,我們的并購海外投資僅次于美國,是世界第二大對外投資國。我們其實行業和領域比較集中還是在能源、礦業以及公共事業這些方面。在這些行業中,我們自身在境內的管理能力和在資本市場的運作能力,和我們走出去還是有一定的差距。所以,剛剛說自身的管理能力、文化的整合、對當地法律法規的認知能力,你首先有認知才有駕馭能力,這些都需要一個過程。但是我覺得中國企業通過出去來實現業務擴張的需求肯定是客觀存在的,因為我們現在大家都知道政府也在鼓勵,企業也非常活躍,主要目的一個是獲取自然資源和提升自己的技術、管理水平、技術含量這方面。另外,希望并購進入一個新的市場。另外,希望進行金融投資和一些行業的多元化產業的投資這樣一個架構。其實恰恰這幾個方面……
主持人喬旎:都是我們的弱項。
謝佳揚:其實都是我們的弱項,或者在我們做的過程中,對于這個行業產業的了解的過程,以及管理的水平,再加上文化的整合,多方面的因素,所以我們最后并購是否能夠達到我們預計的目的,能夠是否真的成功,就是要用這些需要時間來衡量。
主持人喬旎:而且這是一個比較漫長的過程。
謝佳揚:是。
主持人喬旎:是需要一個很長的時間改變人們的思維觀念,包括文化差異,可能都是需要一個比較長的時間去判斷的。
謝佳揚:是的。
主持人喬旎:剛才我們談到了09年有十大并購事件,我想首先問一下謝女士,您對09年十大并購事件中哪一件您印象最深,理由是什么?
謝佳揚:從總體上來說十大并購事件,每一個事件都有它的一些特質。
主持人喬旎:要不然也不能被選進來。
謝佳揚:是的。就我自己個人而言,我是對吉利收購沃爾沃這件事情從頭到尾一直比較關注,在市場上大家的反應,因為這個行業以及這個行業的影響力,也使得比較多的公眾和媒體比較關注。原因首先它是中國的一個民營企業收購國際汽車品牌的一個重大的收購交易行為,它也反映出全球汽車制造業的格局正在因此發生一些改變。是不是能夠像大家說的全球汽車制造中心以后就會從西方移到中國還為時過早,但這是一個標志,也是一個起點。
另外,在這個過程中,大家可以看到,在這個社會行為中獲得了商務部的重視和支持,說明政府在這方面也是有所作為的。
另外,兩個企業兩個文化的差異真的是太大了。所以,并購后的整合我相信吉利將面對著重大挑戰。我們也都在期待著這個并購能夠通過整合各方面順利進行,能夠達到對吉利的期望以及對沃爾沃的尊重。