股東大會通過了年內A股上市和發行不超過80億人民幣次級債兩項議案；未審議新老股東共同縮股問題

　　⊙本報記者 但有為

　　在28日舉行的股東大會上，光大銀行年內在A股上市和發行不超過80億人民幣次級債兩項議案雙雙順利通過，投贊成票的股東分別占到了持股總數的99.83%和99.78%。值得指出的是，全場竟沒有出現一張反對票。

　　但是，這并不意味著光大銀行的上市之路可以一帆風順。

　　第一道坎：彌補歷史虧損

　　按照光大銀行副行長解植春的說法，在正式上市之前，光大銀行仍需邁過三道坎。其一、彌補歷史虧損；其二、不良資產處置；其三、提高資本充足率。而在這三道坎當中，最大的障礙當屬彌補歷史虧損。

　　根據光大銀行提供的數據，由于歷史原因，截至2006年底，光大銀行未彌補虧損高達80.06億元，在利用2007年凈利潤45.7億元彌補之后，尚余下37億元缺口，無法達到相關法律關于擬上市公司須盈利的要求。

　　為解決歷史虧損問題，光大銀行曾準備了三個方案，即新老股東共同縮股，動用資本金填補虧損；以2008年利潤上半年利潤填補，上半年不夠就用全年利潤填補；經證監會申請國務院特批。

　　但解植春坦言，獲得國務院特批不僅難度較大，時間上也存在很大的不確定性，一旦屆時市場形勢發生變化，事情更加復雜。如果繼續用利潤彌補虧損，時間太長同樣可能面臨市場形勢變化的風險。

　　正因為如此，包括匯金在內的新老股東共同縮股成了光大銀行的最佳選擇。但問題在于，大股東匯金公司并不同意這一做法，這一點也讓眾多中小股東頗為不解。“我們都做出了讓步，匯金為什么不能縮股？”一位來自上海的股東表示。

　　據了解，新老股東共同縮股的議案沒有在此次股東大會上審議。

　　“我們將繼續與匯金公司進行深入磋商和研究。”光大集團董事長唐雙寧在接受記者采訪時表示。

　　第二道坎：不良資產處置

　　高達150億元不良資產處置也是光大銀行迫在眉睫的問題。

　　一位來自地方信托公司的股東提出，較高的不良資產率可能會影響到光大上市后的股價表現，可以通過將部分不良資產進行證券化的方式化解。具體做法是：通過發行信托或是銀行理財產品的形式募集一筆錢，購買部分不良資產，由光大銀行提供一個收益率或者是回購的保證。

　　對于上述做法，解植春表示可以研究。但是他同時表示，如果對這150億不良資產進行零成本批量打包處置，將可享受國家相關的稅收優惠政策。

　　第三道坎：提高資本充足率

　　匯金200億注資到位后，光大銀行資本充足率達到7.11%。在進一步提高資本充足率問題上，解植春透露，經過此次股東大會審議，光大將可以發行不超過80億元次級債券，但這只是一項備選方案。

　　“如果光大在上市前就完成引入戰略投資者（簡稱“戰投”）工作，則不再發行次級債券。”他透露。

　　解植春認為，對于光大銀行來說，引入戰投除了戰略上的需要，還有技術上的需要，雖然解決不了歷史虧損的問題，但是能夠把每股凈資產彌補到1塊錢以上。在引進戰投過程中，光大銀行管理層第一要爭取定價在歷史上最合理。第二，合作的內容和方式要對光大最有利。

　　根據股東審議通過的光大銀行A股上市議案，光大銀行將爭取年內在上海證券交易所上市。如果上市前能夠引入戰投，引入戰投與上市發行比例合計不超過發行后總股本的20%，上市前不能夠完成引入戰投，本次公開發行比例約為發行后總股本的10%。扣除發行費用，發行新股和引入戰投募集的資金將全部用于彌補資本金。

　　對于光大銀行上市時間方面的問題，解植春表示，爭取在八九月份上市。