國有控股上市銀行中報解讀系列報道(2) 記者 周萃

　　工商銀行、中國銀行、建設銀行的2007年中報日前相繼披露。中報顯示，三家銀行資本充足、資產質量良好、盈利快速增長、風險控制能力明顯增強。

　　據統計，截至2007年6月底，工行、中行、建行的資本充足率分別為13.67%、13.39%、11.34%，不良貸款率分別為3.29%、3.56%、2.95%，凈利潤分別為413.9億元(人民幣，下同)、295.43億元、342.55億元。

　　三家銀行的優良業績和穩健成長與其現代公司治理結構的建立健全是密切不可分的。

　　國際資本市場的實踐經驗表明：投資者愿意為擁有良好公司治理上市公司的

股票價值給予約10%至15%的溢價。從內地和香港市場的情況來看，目前三家銀行的估值已經高于國際上某些先進上市銀行的估值。有投行專家分析稱，不斷改善的公司治理結構，或許將提升三家銀行的市場價值。

　　自2003年底以來，工行、中行、建行參照國內外銀行重組改制的成功經驗，根據“一行一策”原則，通過財務重組、建立現代公司治理框架、引進戰略投資者、境內外發行上市等，著力健全公司治理，強化風險管理，轉換經營機制，提高服務水平、提升國際競爭力，穩步推進股份制改革。

　　引進具有國際競爭力與服務水準的戰略投資者，對建立真正意義上的公司治理結構、形成現代商業銀行經營機制具有重要意義。通過引進境外戰略投資者，國有商業銀行獲得了新的理念、管理模式及先進的技術和方法，進而有助于其改善公司治理機制，促進增長方式和經營模式轉變，完善內控合規管理，加強信息披露，建設投資者關系管理體系。

　　在選擇戰略投資者過程中，各家銀行依據《公司法》和公司章程的法定程序進行自主決策，公司管理層受董事會委托按照市場化原則廣泛選擇戰略合作對象，與投資者談判并爭取最好條件，董事會決策后提交股東大會作最終決策。監管部門對戰略投資者資格進行審慎性審查。在入股價格形成中，由戰略投資合作雙方遵循市場規則談判形成，綜合體現業務合作、股權比例和股權鎖定等多種因素，既反映中資銀行能提供給投資者的收益，也反映投資者應承擔的風險與責任，促進了三家銀行在公司治理、產品開發、風險管理、金融創新等方面切實轉換機制和體制。

　　目前，三家銀行正全面落實戰略協議，并結合引進不斷拓展新業務，加強金融創新，提高金融服務質量，引“智”和引“制”效用逐步體現。從實際情況看，戰略投資者在改善公司治理、風險管理、業務流程、產品創新、企業文化等方面帶來了深刻的影響。

　　是否有助于混業經營，是工行引入戰略投資者最重要的標準。由于工行一直想向混業經營發展，高盛、安聯這一“投行＋保險”的黃金組合，可以幫助工行以更快的速度向混業經營邁進。目前，中行已經與蘇格蘭皇家銀行、亞洲金融、瑞士銀行及亞洲開發銀行簽訂了多項戰略合作安排。中行根據各家投資者的業務特點與其開展戰略合作，其中，與蘇格蘭皇家銀行的合作最為全面。按照雙方簽訂的合作框架協議，雙方在私人銀行、信用卡業務等領域的合作已取得進展。建行與美國銀行合作兩年來，圍繞建行的發展戰略，雙方在公司治理、風險管理、信用卡、個人銀行業務、全球資金服務、信息技術等領域，開展了廣泛的戰略協助與合作。截至目前，雙方共啟動26個協助型項目，其中，2006年上半年設立的零售網點轉型、個貸中心建設、呼叫中心改進、客戶之聲、直聯匯款、ATM免服務費取現等6個

零售業務領域的項目均已完成；2006年下半年設立的6個信息技術項目和2個風險項目將于2007年下半年完成。2007年雙方新設立的12個協助項目，加上上年度下半年設立的8個跨年度項目，今年將實施20個協助型項目，涉及信息技術、風險管理、零售業務、產品管理、人力資源等領域，目前項目正在穩步有序地推進。

　　從國有獨資商業銀行到股份制商業銀行，再到國際公眾持股公司，發行上市為改善公司治理架構提供了另一重要契機。目前，中行、工行在A股市場成功發行上市，建行股東大會表決通過了發行A股股票的議案。通過公開發行上市，三家銀行建立了市場化的資本金補充機制，規范了信息披露，加強了對高級管理層的履職約束，資本市場對建立現代金融企業制度的促進和監督作用明顯增強。

　　公司治理的基本架構已經搭建成形。三家銀行的股東大會、董事會、監事會和高級管理層之間已逐步形成各司其職、有效制衡、協調運作的架構與機制。董事會、監事會和高級管理層的履職能力不斷提高，銀行決策、執行和監督日益符合市場慣例，國家、股東、客戶以及員工等各方的利益關系日益和諧。

　　公司治理的四大支柱---財會系統、風控系統、內審系統、IT系統也在逐步改善和推進中。按照上市銀行的標準，三家銀行全面實施新的財務會計體系，穩步推進財務集中改革和資金集中管理改革。目前，三家銀行正致力于制定全面風險撥備制度，實施分產品、分部門、分機構管理會計體系，實行新的經營績效考評辦法，通過對經濟資本回報率(RAROC)和經濟增加值(EVA)的考核，建立了新的考核指標體系。

　　三家銀行通過實施改革，內部治理機制與外部約束機制不斷增強，抵御風險能力進一步提高。三家銀行大力推進業務流程整合，對

審計、資產保全、授信等內控體制進行垂直化改造。積極推動風險管理體制改革。提高信息化水平，加強管理基礎。加大內部整合力度，對分支機構實行組織架構改革和業務流程改造，工作重點不斷向下推進。在此基礎上，以客戶和市場為中心，著力提高每一個業務環節的風險意識，重塑風險文化。

　　工行中報顯示，上半年該行不良貸款余額和占比持續雙下降，不良貸款率由2006年底的3.79%下降至今年6月末的3.29%；撥備覆蓋率則從2006年底的70.56%上升至今年6月末的81.25%，抗風險能力進一步增強。中行中報顯示，該行上半年減值貸款余額和減值貸款率持續“雙降”。減值貸款余額994.29億元，較上年末減少38.03億元；減值貸款率3.72%，較上年末下降0.52個百分點。減值貸款準備金覆蓋率由上年末的91.34%提升至99.50%。信貸成本降至0.41%。關注類貸款比率由上年末的8.15%降至6.47%。建行中報顯示，該行資產質量在國內四大銀行中繼續居于首位。全行不良貸款余額為934.10億元，比上年末下降9.89億元；不良貸款率為2.95%，比上年末下降0.34個百分點。

　　面向未來，三家銀行均加大了全行信息科技建設的投入力度。目前，工行已經建立起具有國際先進水平的大型數據中心，形成了“數據中心-一級分行-二級分行-網點”多級網絡架構。依托科技優勢，其他兩家銀行也紛紛致力于增強自主創新能力，加快產品和服務創新，打造核心業務和具有市場影響力的品牌。

　　改革雖然已經取得很大成就，但公司治理架構的完善仍有提升空間。下一步，繼續明確“三會一層”之間職責邊界，形成暢通的信息溝通機制和有效的制衡關系，推進董事會決策的科學化和民主化，以及總行決策在各分支機構的執行力度，將成為進一步改革的攻堅重點。