本報(bào)記者 程志云 北京報(bào)道

　　次級(jí)債風(fēng)波，中國(guó)是否安然度過(guò)？

　　8月23日，工商銀行和中國(guó)銀行發(fā)布的2007年中期業(yè)務(wù)報(bào)告給出了明確的答案。

　　工行董事長(zhǎng)姜建清明確表示，從數(shù)量上來(lái)看，目前工行的外債總額為284.12億美元，而次級(jí)房貸債券僅為12.29億美元，占整個(gè)外債比重的4.32%，占工行總資產(chǎn)的比重僅僅為0.0012%。

　　工行行長(zhǎng)楊凱生強(qiáng)調(diào)，工商銀行所投資的次級(jí)房貸支持債券中，所有均為2A以上級(jí)別，且目前所持次級(jí)債中并未有任何債券被降級(jí)。工行目前已經(jīng)和國(guó)際上著名的投資銀行共同對(duì)其所投資的次級(jí)房貸支持債券進(jìn)行了壓力測(cè)試。結(jié)果表明，目前這些債券不會(huì)被降級(jí)，也不會(huì)出現(xiàn)損失。

　　在隨后的中國(guó)銀行中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中行副行長(zhǎng)朱民透露，中行受到的影響也非常小。

　　中國(guó)銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，中國(guó)銀行證券投資總額為1.95萬(wàn)億元，在外幣投資組合中投資于美國(guó)次級(jí)

住房貸款抵押債券為89.65億美元，占證券投資總額的3.51%。其中，3A評(píng)級(jí)占75.38%，2A評(píng)級(jí)占21.70%，A評(píng)級(jí)占2.92%。投資于美國(guó)次級(jí)住房貸款抵押債券相關(guān)的債務(wù)抵押債券 (CDO)6.82億美元，占證券投資總額的0.27%。其中，3A評(píng)級(jí)占81.8%，2A評(píng)級(jí)占18.2%。

　　朱民表示，鑒于近期美國(guó)信貸市場(chǎng)的波動(dòng)，中行對(duì)該投資組合審慎地進(jìn)行了減值分析，并針對(duì)部分次級(jí)住房貸款抵押債券計(jì)提了未實(shí)現(xiàn)減值準(zhǔn)備人民幣3.88億元，對(duì)與其相關(guān)的債務(wù)抵押債券(CDO)計(jì)提了未實(shí)現(xiàn)減值準(zhǔn)備人民幣7.58億元。兩者累計(jì)計(jì)提11.46億元。“真正可能受影響的只是其中的一小部分，就我們目前計(jì)提的撥備來(lái)說(shuō)是很充裕的。這并不意味著中行損失了這么多，而是我們和會(huì)計(jì)事務(wù)所評(píng)估之后做出的審慎準(zhǔn)備。”朱民強(qiáng)調(diào)。

　　作為佐證的是，惠譽(yù)評(píng)級(jí)公司并未降低國(guó)內(nèi)主要銀行的評(píng)級(jí)。

　　惠譽(yù)最新發(fā)布的報(bào)告顯示，中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)工商銀行2006年底的外幣證券持有量分別為420億美元和280億美元，可能會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)敞口，但兩家銀行最近盈利能力增強(qiáng)和大量資本的籌集能為損失提供足夠的緩沖。

　　但他們同時(shí)指出，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的確持有與次級(jí)按揭相關(guān)的MBS和CDO，但并未公開披露具體數(shù)額。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的利潤(rùn)和權(quán)益基礎(chǔ)較為薄弱，為吸收次級(jí)按揭?guī)��?lái)的損失提供緩沖的空間有限，盡管目前損失數(shù)額相對(duì)較小。

　　此外，盡管招商銀行、深圳發(fā)展銀行和上海銀行聲稱并沒(méi)有在美國(guó)次級(jí)按揭市場(chǎng)有直接投資，但規(guī)模更小的銀行幾乎未公開任何有關(guān)其投資組合的信息。

　　“總體上，在次級(jí)按揭支持證券上的投資損失將降低這些銀行的年度盈利，”惠譽(yù)評(píng)級(jí)亞太地區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)部主管、董事總經(jīng)理馬大偉先生說(shuō)，“但這些損失并未對(duì)銀行的穩(wěn)健性造成嚴(yán)重威脅，因此不會(huì)形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”

　　但另一方面，一位國(guó)有商業(yè)銀行人士認(rèn)為，由美國(guó)次級(jí)按揭證券危機(jī)所引發(fā)的全球股市與期貨市場(chǎng)的下挫已經(jīng)影響到了國(guó)內(nèi)的一些QDII產(chǎn)品。

　　這位業(yè)內(nèi)人士指出，部分銀行已發(fā)行的QDII產(chǎn)品凈值明顯縮水。今年監(jiān)管部門推出QDII新政后，多家中外資銀行推出了以境外債券和股票為投資標(biāo)的的代客境外

理財(cái)產(chǎn)品。次級(jí)債危機(jī)爆發(fā)后，部分銀行QDII產(chǎn)品投資組合中的境外企業(yè)債券或基金市值下跌，明顯影響了產(chǎn)品凈值。從已公布凈值的相關(guān)產(chǎn)品凈值情況看，受影響最嚴(yán)重的產(chǎn)品其凈值已跌破面值的6%。

　　中國(guó)工商銀行城市金融研究所鄒新認(rèn)為，美國(guó)次級(jí)債危機(jī)迅速波及全球

資本市場(chǎng)再次表明，在全球資本流動(dòng)日益頻繁且市場(chǎng)預(yù)期趨同化的背景下，一個(gè)開放經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)很難獨(dú)善其身。對(duì)目前我國(guó)還處于建設(shè)初期的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)規(guī)模、金融產(chǎn)品以及抗風(fēng)險(xiǎn)能力都尚待完善，因此穩(wěn)步有序的金融開放至關(guān)重要。

　　來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)