記者 溫躍 通訊員 朱鋒

　　策劃人手記

　　從2007年8月22日起，中國人民銀行再度上調了金融機構存款基準利率0.27個百分點，同時上調貸款基準利率0.18個百分點，這也是央行年內第四次出臺加息政策。決定公布后，為第一時間了解基層金融機構、企業以及百姓的反應，人行西安分行、濟南分行對社會各界展開調研。調查結果顯示，社會各界普遍認為，在當前通貨膨脹苗頭初顯、流動性過剩現象依然存在的背景下，此次調息將穩定通脹預期，平抑當前快速上漲的物價水平，引導經濟由“偏熱”走向平穩發展。

　　2007年8月22日起，央行再次上調存貸款基準利率，此次加息距離上次政策調整時隔僅一個月。如此連續、高頻的出臺

宏觀調控舉措對基層社會各界會有怎樣的影響？對此，人行濟南分行對山東社會各界進行了調查。

　　政府部門：調控及時

　　山東省發改委、統計局等部門有關人員認為，再次提高存貸利率，將會促進資本市場和微觀經濟的健康運行。此次加息，主要是國家對經濟運行中出現的物價漲幅過高、投資增長過快、貨幣信貸投放過多、股市升溫過快等情況而采取的宏觀調控手段，目的是合理調控信貸投放，穩定通漲預期，非常及時，必將有利于引導貨幣信貸和投資的合理增長，穩定物價，這也是央行對未來物價上漲風險做出的前瞻性反應。

　　同時，基層政府部門也反映感受到了一定壓力。據人行德州中支調查，德州市及所轄各縣是經濟欠發達地區，必須加快基礎性建設投資步伐，才能盡快甩掉經濟欠發達的帽子。而此次加息，必將對德州市一些投資項目的長期貸款需求和固定資產投資產生抑制作用，有可能使基礎性建設的進度放緩。

　　基層央行：警示明顯

　　人行濟南分行山東轄內基層行普遍認為，時隔一個月，央行又一次以加息方式采取貨幣政策調控措施，警示作用非常明顯。此次利率調整，既可以提高社會融資成本，有效調節全社會投融資行為和預期，促使各類投資主體更趨理性，引導企業和金融機構恰當衡量信貸風險，防止和抑制因貸款盲目擴張而引發的經濟過熱，避免股市風險，引導百姓

理財；也可以約束銀行體系加強流動性管理，引導貨幣信貸和投資合理增長，從而保持物價基本穩定。

　　基層

人民銀行表示，將認真履行職責，強化對存款類金融機構存貸款利率執行情況的監測和分析，防止投資和信貸投放的非理性反彈，確保此次存貸款利率調整工作不折不扣、準確到位。

　　商業銀行：順勢而為

　　由于CPI指數持續走高，央行年內再次上調存貸款基準利率在預期之內，但本次加息在時間選擇上還是出乎市場意料之外。此次政策出臺后，對存貸款結構和銀行利差將會產生一定影響。被調查商業銀行普遍認為，此次加息，更多在于體現了貨幣政策“穩中適度從緊”的取向，釋放出緊縮信號作用，此舉將會導致市場資金偏緊，可以從一定程度上降低地方政府和相關企業對借貸投資的沖動。

　　對于當前股市持續“高燒”造成的儲蓄存款增幅同比大幅下降問題，部分商業銀行負責人認為，此次加息，有望刺激居民的儲蓄積極性，改善由于股市過熱引起的儲蓄分流、存款增幅下降的趨勢。據冠縣調查：截至7月末，冠縣金融機構儲蓄存款較年初增加3.76億元，同比增幅下降1.4個百分點，冠縣工行、農行存貸比均超過95%，而提高貸款利率，加大投資行為的融資成本，可以有效引導企業投資更加趨于理性，減少信貸風險，銀行也可以有更多的機會來選擇優質客戶，追求優質資源，從而規避信貸資金風險。

　　同時，據基層商業銀行反映，此次不對稱性調整存貸款基準利率，對商業銀行也是一種潛在的經營壓力。針對地方政府潛在的強烈投資欲望，目前7.02%的借貸成本并不能影響企業的借貸需求，高回報率與當前央行的貸款利率相比，其誘惑力仍然很大。而且目前以樓市和股市為代表的資本市場持續火爆，回報率較高。因此，加息對于借貸者來講，效果影響如何還有待觀察。

　　企業：轉變策略

　　企業界對于此次加息普遍表示理解。據人行聊城中支調查，大型地方企業時風集團公司負責人表示，加息必然會增加企業財務費用，但整體來看對企業發展的影響并不大。冠洲股份公司的財務人員也表示，作為當地龍頭企業，融資也將受到一定影響，但不會太大。企業融資成本提高的同時，也會促進企業提高經營水平，合理配置信貸資金資源，提高資金使用效率。

　　而中小企業普遍認為，此次貸款基準利率水平已達7.02%，企業使用資金的實際成本已接近或超過實際利率，加之銀行部門對中小企業的貸款利率自主浮動幅度較大，此次利率調整將會繼續加大中小企業利息負擔。

　　同時，加息對企業融資結構也將產生一定影響。部分企業表示，今后將逐漸轉變融資策略，拓寬融資渠道，增加商業匯票等支付結算工具的使用，盡量減少間接融資。

　　居民：喜憂參半

　　在調查的城鎮居民中，普遍對存款加息表示贊成。此前，一年期存款名義利率為3.33%，扣除5%利息稅后實際利率為3.16%，呈“負利率”狀態；而加息后，一年期存款利率為3.60%，1萬元存款可多得利息25.7元，這從一定程度上保護了存款人利益，直接增加了居民的利息收入。此次存款加息，是在目前物價處于較高位置運行且存款利率為負的情況下，對百姓利益的一種“補償”，部分熨平了百姓因物價與存款利率不對稱而造成的支出壓力。由于對未來物價預期不樂觀，部分居民認為存款利率升幅還不到位，希望國家根據物價走勢繼續對存款利率做出調整。

　　同時，農村居民對貸款利率上調反映強烈。部分農業種植大戶、養殖大戶認為，農業是弱勢產業，現行的農業貸款利率較高，加息后利率繼續上升，將加大農戶經營成本，影響對三農的投入。據高唐縣調查，該縣7月末農業貸款余額11.15億，據測算，加息后增加利息300萬元。部分農戶呼吁中央財政應制定農業貸款利率補貼機制，減輕農戶利息負擔，引導社會資金向三農傾斜。

　　在目前農資產品價格不斷上漲的情況下，農貸利率提高，的確會增加農民生產成本。據調查，少數農戶明確表示，今后一旦有資金需求，將會首先考慮民間借貸，這無疑將會對農信社的信貸投放產生負面影響，應引起有關部門積極關注。