-新華社記者 劉詩平 任芳 黃少達

　　中國證監會8月14日正式公布 《公司債券發行試點辦法》，意味著市場期待已久的公司債正式啟航。公司債破冰，對中國銀行業影響幾何？

　　銀行界人士普遍認為，公司債初期試點范圍，僅限于在中國內地以及境外上市的中國境內公司。若大型上市公司更多地選擇公司債來獲得融資支持，對商業銀行信貸業務會有一定的擠出效應。而且今后擴大到非上市公司發行公司債券，將會是大勢所趨。

　　資本市場研究會秘書長王一萱說，對于銀行來說，大型優質企業脫媒轉向資本市場進行債務融資，肯定會帶來客戶的流失和貸款業務的下降。

　　一般公司融資的主要途徑，是發行

股票、公司債券和銀行貸款。公司債券市場的壯大，從長期來看對銀行貸款會形成一定的替代效應。特別是銀行的大型客戶，一般由于信用記錄良好而在債券發行市場較受歡迎，它們對銀行貸款依賴的減輕，無疑會對銀行的經營形成一定的壓力。

　　中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，公司債的發展，將對傳統的銀行業提出較大挑戰，并直接推動中國金融體系的市場化變革。

　　金融分析師劉偉奇認為，公司債的逐漸成熟將迫使國有銀行不得不改變以往依賴大客戶的做法，向消費金融、

理財、中小企業貸款和中間業務方面轉型，從賺利差的錢轉向賺管理的錢，銀行在未來國民經濟中的角色將加速變化。

　　“企業發行公司債毫無疑問會對商業銀行產生影響，銀行必須面對企業客戶的流失。但從積極的意義來說，公司債發行促使銀行業加大金融創新步伐。銀行將會借此實行產品、結構、業務模式的改革和服務水平的提高�！眳菚郧笳f。

　　王一萱認為，銀行通過購買高品質的公司債券可以分享優質客戶，雖然其中的利差有所降低。從根本上來講，我國的銀行業需要通過拓展中間業務來應對脫媒的趨勢。

　　綜合專家觀點，從長期來看，公司債券的發展對中國銀行業將產生重大影響：逐步壯大的債券市場將改變中國金融市場的結構不均衡，減少金融資產過度集中在銀行體系，從而減少金融市場對于銀行體系高度依賴的風險。

　　中國銀行高級分析師溫彬說，金融風險長期以來壓在銀行系統的身上，因此國家一直鼓勵發展債券市場，在滿足企業多元化融資需求的同時，降低企業融資集中在銀行系統的風險。

　　劉偉奇表示，公司債促使銀行加速戰略轉型，建立起現代商業銀行管理體系以應對金融脫媒化的壓力，這對增強國有銀行與外資銀行的

競爭力是好事。國有大型商業銀行未來將專注商業銀行領域以應對競爭，或加強金融混業化的布局，打造商業銀行、投資銀行、保險的綜合金融集團。