連方便面都漲價了，消費者心情復雜 CFP／圖 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　來源: 作者:南方周末 記者 舒眉 發自北京

　　一場罕見的大范圍物價上漲席卷中國，通脹幽靈正在逼近。這一公認的經濟增長的“惡魔”，既可能使中國經濟增長遭受重創，也可能促成中國經濟增長方式的深層次改變

　　這個夏天，比高溫天氣更讓人感到炙熱的可能是物價。年初，只有前所未有的高價豬肉刺激著中國公眾的神經，但現在，似乎越來越多的商品加入了漲價的行列。

　　在北京，在豬肉價格上漲之后，北京市民發現雞蛋價格已經從幾個月前的每斤3.8元上升至4.5元；5升的金龍魚大豆油上漲了近4元，現在的零售價是49.9元。

　　在上海，受大豆、小麥等原材料持續上漲的影響，醬油價格普遍上漲20%左右，在家樂福超市中，優質大米“寒優湘晴”的價格幾乎翻了一番，從年初的1.5元/ 斤，搖身變為目前的3元/ 斤。

　　在廣州，快餐紛紛提價，頗受歡迎的中式快餐連鎖店“真功夫”已經上調了快餐價格。

　　在媒體業頗為發達的廣州，這幾天城中最熱辣的新聞莫過于關于“物價”的新聞，各大媒體莫不以特大號黑體字通欄置頂標出有關物價的最新消息。一向反應迅速的廣東省政府對外宣布說，一旦糧價飆漲將啟動預案限價，這一新聞迅速登上了廣州當地各大媒體的頭版頭條，成為趕早上班的廣州市民在公交車和地鐵里搶先閱讀的城中要聞。

　　物價在上漲，在以罕見的速度和罕見的范圍在上漲。

　　7月19日，國家統計局公布，監測物價上漲幅度的CPI指數(居民消費物價指數)，在6月份再創新高，達到33個月來的最高峰——同比上漲4.4%，這也是今年以來連續第4個月超過央行所制定的3%的“安全線”。

　　7月25日，國家發改委價格司司長曹長慶在記者會上表示，下半年價格還要經歷一個“緩慢上升的過程”，而升幅取決于今年秋糧的收成情況。

　　7月29日，北大中國經濟研究中心舉行了第二季度宏觀經濟報告會，這次例行的季度會議因為正在冒泡沸騰的物價，吸引了海內外眾多一流經濟學家和大批記者的參與。

　　報告會上的主角之一、

北京大學中國經濟研究中心教授宋國青認為，物價上漲速度可能更快些。宋國青在宏觀經濟研究方面頗有造詣，有“中國宏觀經濟預測第一人”之譽。他在接受南方周末記者采訪時預測說:“第三季度的CPI會達到5%，2007年全年的CPI則將達到4%。”

　　CPI指數也是人們通常說的通貨膨脹指數，國際上通常認為，CPI指數若達到5%，一般可視為出現通貨膨脹。

　　什么是通貨膨脹？美國前總統胡佛對此有過經典的形象評價:“通貨膨脹比斯大林還要壞。”從世界各國的經驗來看，通貨膨脹一般產生兩大重要后果：一是貨幣購買力下降，二是財富重新分配。通貨膨脹是經濟增長最為危險的惡魔。

　　那么當下的中國，是否已經籠罩在惡魔的陰影之下呢？

　　這個問題遠比想象的要來得更錯綜復雜。在公眾普遍感受到物價的上漲，在一塊豬肉引發的通脹焦慮有逐漸升溫趨勢的同時，人們有意無意地忽略了另一個經濟信號。

　　中國勞動學會此前聲稱，扣除物價因素，中國職工4年來工資平均增長12%，這是改革開放以來增長最快的時期。另一方面，按照申銀萬國證券研究所的測算，在2006年1月1日至今年5月底的17個月中，中國股市的散戶投資者所獲得的平均收益率為244.6%。目前在中國A股市場開戶的個人投資者已經接近1億戶。

　　物價上漲的內外推手

　　無風不起浪。此輪波及大江南北的物價上漲，究竟由何推動？

　　在諸多因素中，不可忽視的一點是流動性過剩。錢多了東西自然會漲價。

　　中國目前的貨幣環境非常寬松。

　　據統計，2007 年6 月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為37.78 萬億元，同比增長17.06% ；狹義貨幣供應量(M1)余額為13.58 萬億元，同比增長20.92% 。M1 同比增速在今年2 月和6 月達到20.99% 和20.92%，為2001 年以來的新高。

　　M1 主要由流通中現金(M0)和企業活期存款構成。企業活期存款增加反映了經營較為活躍，對用于日常周轉的流動資金需求增加。從信貸來看，貸款增速在上半年累計增長16.48% ，為2003 年以來新高。

　　寬松的貨幣環境不一定是通脹發生的充分條件，但往往都是物價全面上揚的必要條件。

　　中國為什么會有這么多錢呢？其中既有國際市場的外部因素，也有源自中國經濟增長模式的結構性頑癥。

　　目前的國際貨幣體系仍然是以美元為中心的貨幣體系，美元是最主要的儲備貨幣，美國可以不受限制地開動印鈔機。美國貨幣當局濫印美鈔，導致資產價格的暴漲。而后者又通過財富效應導致美國居民消費的增加。日本也是當前全球流動性泛濫的制造者之一，日本的超低利率政策使日元在全球流竄，為全球流動性泛濫火上加油。

　　在全球流動性泛濫的局面中，中國扮演的角色較為獨特。一方面，中國通過其廉價商品的出口，抵消了全球流動泛濫原本可能帶來的通貨膨脹；另一方面，為了維持

人民幣匯率的穩定，保持出口競爭力，中國人民銀行又不得不不斷干預外匯市場，從而釋放出大量的流動性。從某種意義上講，中國國內流動性的增加是世界流動性泛濫的結果。

　　另一個重要原因就是:“中國的東西太便宜”！

　　過去數年，中國一直追求經濟的高速發展，諸多的生產要素價格有意或無意地被扭曲，很多成本沒有計入或者計算不足。工資低，工廠的勞動條件和安全條件差，勞動成本計算不足；資源產品價格偏低，能源原材料成本低估；土地由政府征收和供給，地價偏低；利率管制，資金價格低；污染嚴重，環境成本沒有計入。

　　以能源為例，據國際貨幣基金組織統計，我國單位產出能耗不僅大大高于發達國家(相當于日本的6.5倍、英國的6.1倍、德國的5 倍、法國的4.7倍、美國的3.9倍)，而且也顯著高于新興工業化國家和發展中國家(相當于韓國的2.3 倍、巴西的2.1 倍、印尼的1.1 倍)。就環境而言，世界銀行數據顯示，中國目前是世界上空氣污染和水污染最嚴重的國家之一。

　　由于上述成本未能足量計入產品價格，這使得中國的出口產品具有較強的競爭力，出口對經濟的拉動作用也日益顯著，2004年一季度，貨物貿易順差對名義GDP同比增長率的貢獻是-2.3%，而在2007年二季度，貨物貿易順差對名義GDP同比增長率的貢獻為4.3%。

　　于是，中國經濟就陷入了某種怪圈：出口劇增、順差擴大、信貸擴張、熱錢涌入……由于貨幣供應明顯寬松，使得固定資產投資和消費品市場都比較活躍，尤其是社會消費品零售總額出現了較快增長，再加上出口的高速增長，使得社會總需求擴張步伐較快，對價格水平形成拉動作用。

　　市場會對這種價格調整的壓力做出自己的選擇:要么是漲價，要么是

人民幣升值。

　　換言之，在人民幣升值比較慢的情況下，國內通貨膨脹成為一種替代的升值方式。這就表現為勞動力工資快于勞動生產率增長，表現為土地、房地產等難以復制的生產要素價格的大幅度上升。

　　至于眼下引發驚慌的農產品價格波動，研究者大多認為只不過是周期波動，不足為懼。在過去的數年中，糧價曾經數度上漲，也數度引發民眾驚慌，但每次都是“一場虛驚”。

　　目前，國內外學者比較贊同的是，中國的資源要素價格偏低，需要有一個修正的過程，重估資源要素價格。換句淺顯的話來說，資源性產品的價格和公用事業性產品的價格上漲，均不可避免。另外，被低估的人工成本，也有一個重新估值的過程。

　　那么這一上升過程是如何實現的呢？看起來有兩種途徑，一是通過資產價格重估推動土地和房地產價格上升，這一過程還會抬高生活成本，從而演化為成本推動的勞動力工資上升；另外一個途徑是通過高投資形成對勞動力和土地等要素的巨大需求，從而形成這些要素價格的上升。

　　過去兩年多的時間里，資產價格重估的過程無疑已經發生，土地和房地產價格的大幅度上漲至今還在持續，投資持續高增長在勞動力和土地等要素市場上形成的需求壓力也正在逐步表現出來。

　　中國式通脹治理

　　需求偏強使經濟面臨“低燒高熱”危險。

　　所謂低燒高熱，就是經濟機體已經出現病態運行，但表面熱度不高，以CPI表示的通貨膨脹較為溫和，而經濟的高熱病態集中體現在地產、股票等資產價格迅速攀升，以及資源大量消耗、環境污染惡化、生產安全事故頻發。

　　全國大多數地區的房屋價格和土地價格也在持續上升。此次調查情況表明，住宅類價格繼續上升。6月份，一類、二類、三類地段普通商品房住宅平均價格分別比上月上升6.5%、4.0%和3.1%。與此同時，中國股市在經歷了接近兩個月時間的低迷后，也出現了明顯的回升勢頭。

　　資產價格大幅攀升的現象正引起越來越多的關注。國債、股票、房地產、古董和郵幣卡等資產價格上漲的時間、幅度和具體形式雖然有所差別，但其大幅上漲的趨勢已相當明顯。

　　在經濟學家們看來，這種“低燒高熱”的危險性甚至超過“高燒高熱”。因為它沒有嚴重的通貨膨脹，看起來正常，因此，具有很大的隱蔽性和欺騙性，即便覺察到，政府也不易痛下決心加以治理，最后可能演變成經濟危機。這種現象背后的根源在于生產要素價格的扭曲，企業盈利水平和投資回報水平偏高，從而刺激投資過度增長。

　　這種教訓殷鑒不遠，日本經濟泡沫形成與破滅的經歷就是一個很好的例子。當年日本央行貨幣政策先是緊盯CPI，無所作為，后來發現資產價格漲幅過大，又突然緊縮貨幣政策，提高利率，使泡沫頃刻間破滅。

　　中央遏制經濟增長由偏快轉為過熱的措施中，有如下重要內容：在能夠承受的范圍內以加息的方式提高資本價格；著力控制高耗能、高排放和產能過剩行業盲目擴張。

　　有心者早就感到了中國環境保護的力度在加強。環保的效果如何暫且不論，但這至少說明企業的生產成本在提升，那種依靠廉價資源的盈利模式將很快宣告終結。

　　另外，中國政府對社會保障問題也越來越重視，從某個角度來說，這正是政府投資從經濟領域轉移到公共產品領域的一個表現。

　　這些情況表明，中國要素資源價格極端低廉的時代已經一去不復返。

　　聽起來有些匪夷所思，抑制通脹的方法竟然是治理環境、是提高工人工資、是建立社會保障體制、是提高資源價格，但這恰恰就是中國式的抑制通脹法。

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