從近期中國人民銀行公布的金融數據中可以發現，體現貨幣供應量的M2和M3的增長率有所擴大，這預示著貨幣的擴張速度加快，而與資本市場相關的金融資產快速增長是導致這一現象的主要原因。

　　中國人民銀行公布的金融數據顯示，今年6月末，廣義貨幣供應量M2余額為37.78萬億元，同比增長17.06%，增長幅度比一季度末低0.21個百分點，比五月末高0.32個百分點。

　　與此同時，包括M2在內，并加上非銀行金融機構存款(非客戶保證金部分)以及金融機構發行的證券在內的整個M3卻出現了較大幅度的上升。

　　雖然6月公布的金融數據表明“儲蓄搬家”情況有所緩解，但隨著新基金發行步伐的加快和上市公司中報行情帶來的股市利好，未來儲蓄是否能夠繼續回流尚不確定。

　　無可否認的是，居民儲蓄的分流將加劇銀行的資金緊張，但中國人民大學金融與

　　M2與M3增長率的差異還可以歸因于中國與股市相關的金融機構迅速崛起。國泰君安發布的2007年證券行業中期策略報告預計，全年證券行業收入和凈利潤將分別超過2000億元和1000億元。上海財匯公司最新統計顯示，上半年

　　鑒于貨幣擴張的速度仍然較快，“流動性過剩”的問題沒有根本解決，結合國務院常務會議上的定調，下半年貨幣政策仍將“穩健中適度從緊”。

　　新華社