本報(bào)記者 李利明 北京報(bào)道

　　就在建行推出員工持股計(jì)劃——27萬名員工獲準(zhǔn)購買8億股建行股票之際，各家國有控股銀行籌劃已久的高管層股權(quán)激勵(lì)卻不見任何動(dòng)靜。“這件事情推動(dòng)起來有阻力。”一位銀行監(jiān)管官員表示。

　　據(jù)了解，這類計(jì)劃無疾而終的原因是，不但幾家國有銀行的主要出資人不同意，就連各家銀行自身也擔(dān)心此舉有悖和諧社會(huì)的大背景。

　　面對幾家銀行一些高管和骨干人才由于待遇問題的流失，耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武認(rèn)為，高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃難產(chǎn)，正是國有銀行體制與市場化改革方向不相容的體現(xiàn)。

　　無疾而終

　　“國有銀行實(shí)施高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃基本上沒有可能。”一位知情人士告訴記者。認(rèn)股權(quán)之類的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是公認(rèn)的留住職業(yè)銀行家的重要手段。

　　據(jù)接近建行核心層的一位人士透露，去年上半年建行就準(zhǔn)備推行高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。在去年召開的幾次董事會(huì)上，高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃都作為正式議題進(jìn)行討論；中行和工行在其招股說明書中也披露了準(zhǔn)備推出高管層股權(quán)激勵(lì)的信息。

　　有傳言說是監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同意這樣的計(jì)劃，但是一位銀行監(jiān)管官員向記者表示，這類議案在各家銀行的董事會(huì)討論時(shí)就未能獲得通過，主要是他們的主要出資人不同意。中行和建行的主要出資人是匯金公司，工行的主要出資人是

財(cái)政部和匯金公司。

　　知情人士透露，在某家國有銀行的董事會(huì)會(huì)議討論高管層

股票增值權(quán)計(jì)劃時(shí)，不但匯金公司派駐的董事們不同意，來自國內(nèi)的一位獨(dú)立董事也不同意。他的理由是：對于高管層來說，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃只是在股票上漲時(shí)讓他們獲益，在股票下跌時(shí)對他們并沒有懲罰，他們不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)；而員工持股雖然使員工以較低的價(jià)格買進(jìn)本行的股票，如果股價(jià)嚴(yán)重下跌，員工也可能遭受損失。

　　一些人認(rèn)為，高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是在變相為他們漲工資。“對于持此類觀點(diǎn)的人來說，他們并不考慮高管層對于銀行的貢獻(xiàn)是基層員工的多少倍。”陳志武說。

　　平均每人不到3000股，很多建行員工并不覺得員工持股能夠給他們帶來多大的激勵(lì)。“這相當(dāng)于一次性改善員工的福利，而且只有那么一點(diǎn)，員工不一定領(lǐng)情。”一位知情人士指出。

　　苦樂不均

　　某股份制銀行的董事長在談到高管股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)表示，股權(quán)或者認(rèn)股權(quán)并不是一個(gè)最好的激勵(lì)方式，但它卻是從華爾街到香港的眾多上市公司目前普遍選擇的激勵(lì)方式。

　　中國銀行業(yè)曾經(jīng)進(jìn)行過高管層股權(quán)激勵(lì)的嘗試，這就是中銀香港的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃。2002年7月在香港上市的中銀香港，曾按照國際慣例推出了高管層的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃，當(dāng)時(shí)給予了包括時(shí)任中行董事長兼行長的劉明康在內(nèi)的董事及高管層認(rèn)股權(quán)合計(jì)31，132，600股，其中董事13，737，000股，分十年行權(quán)。幾年間，由于劉明康就任銀監(jiān)會(huì)主席，劉金寶獲刑等情況發(fā)生，到2006年末授予董事們的認(rèn)股權(quán)下降到8，820，600股。

　　業(yè)內(nèi)人士曾經(jīng)普遍認(rèn)為，國有銀行海外上市必定要解決這個(gè)問題。但是兩年下來，這件事情并沒有取得進(jìn)展。目前，國有銀行與股份制銀行和外資銀行的高管待遇的差距有日益增大。

　　股改上市后，國有控股銀行高管層的待遇比之前有了較大的提升。根據(jù)各家銀行披露的年報(bào)，2006年，工行、中行和建行的高管年薪都在稅前100萬元以上，其中，工行董事長姜建清、中行董事長肖鋼和建行董事長郭樹清的稅前年薪分別是130萬、152萬和140萬。但是與股份制的高管相比，待遇差距很大。2006年，深發(fā)展董事長法蘭克·紐曼的稅后年薪達(dá)到995萬，招行行長馬蔚華和民生銀行董事長董文標(biāo)的稅后年薪分別是446萬和452萬。招行和民生的副行長一級(jí)稅后年薪都超過了200萬。

　　“國有銀行高管的待遇連一些股份制銀行的部門老總都不如。”某國有銀行的一位管理人員向記者表示。在有的股份制銀行，部門總經(jīng)理的稅后年薪都超過100萬。中行的一位人士告訴記者，中行各海外分行行長同一級(jí)別的一些外資銀行的分行行長，年薪都在百萬美元。

　　對于一些股份制銀行而言，雖然高管層的待遇遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國有控股銀行，但是高管層的股權(quán)激勵(lì)也已納入議事日程。民生銀行2004年計(jì)劃發(fā)行H股之際，就準(zhǔn)備借H股上市推出高管層和業(yè)務(wù)骨干的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；招行原本計(jì)劃在去年H股發(fā)行之際推出高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。招行行長馬蔚華向記者解釋，高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃需要層層審批，為了趕H股上市的進(jìn)度，只能首先完成香港上市以后再進(jìn)行。可以預(yù)計(jì)，高管層的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在股份制銀行將很快推出。

　　在幾家國有銀行股改以來，高管辭任的情形已經(jīng)出現(xiàn)。2005年8月，中行董事會(huì)秘書劉宏辭職；去年9月，建行董事會(huì)秘書宣昌能辭職，加盟私人股權(quán)投資公司J.C弗勞爾斯，“他在那里的待遇要比在建行好不知多少倍”；不久前，建行董事會(huì)秘書兼投資

理財(cái)總監(jiān)張龍辭職，據(jù)說是要涉足私人股權(quán)投資(PE)。

　　“這很難說不是待遇的原因。”一位資深業(yè)內(nèi)人士表示。

　　勢在必行

　　陳志武認(rèn)為，高管層股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃難產(chǎn)，正是國有銀行體制與市場化改革方向不相容的體現(xiàn)。他指出，要堅(jiān)持國有銀行的市場化改革方向，此類激勵(lì)計(jì)劃必須堅(jiān)決推行。

　　2001年6月，中國加入WTO，任中行董事長兼行長的劉明康指出，入世之后中外資銀行最大的競爭將是人才的競爭，將有大批中資銀行的人才流失。留住人才，除了事業(yè)留人之外，經(jīng)濟(jì)激勵(lì)留人更為重要。

　　各家銀行在市場化招聘高管方面也邁出了一步。中行從2005年開始全球招聘高管，并且給出市場化的待遇。去年9月辭任的信貸風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)LonnieDOUNN當(dāng)年從中行領(lǐng)取的報(bào)酬是791萬元；中行董秘楊志威(香港人士)的年薪是571萬元。但是除了這些全球招聘之外，各家銀行在傳統(tǒng)的董事長、行長、副行長、紀(jì)委書記等傳統(tǒng)的“中管干部”高管之外，也增加了一些非“中管干部”的高管，如各家銀行的董秘、工行的首席風(fēng)險(xiǎn)官、中行的總稽核、建行的首席財(cái)務(wù)官、首席風(fēng)險(xiǎn)官、業(yè)務(wù)總監(jiān)等等，非“中管干部”高管待遇略低于總行副行長。

　　對于他們而言，現(xiàn)有的待遇明顯激勵(lì)不足。”一位對國有銀行內(nèi)部運(yùn)行很了解的人士說，“但是這些人是國有銀行的骨干和一些業(yè)務(wù)部門的骨干是外資銀行和股份制銀行搶奪的目標(biāo)。搶奪的手段之一就是提供高得誘人的待遇，并且還有可能獲得股權(quán)激勵(lì)。‘事業(yè)留人’的口號(hào)在相差懸殊的待遇面前多少有些蒼白無力。”

　　對于國有銀行那些 “中管干部”的高管而言，很多人認(rèn)為他們的待遇雖然不如股份制銀行，但是與同等級(jí)別的官員相比，待遇不知道要高多少倍，應(yīng)該知足。而在陳志武看來，在銀行業(yè)這個(gè)專業(yè)性很強(qiáng)、競爭激烈、高管能力至關(guān)重要的行業(yè)，高管的業(yè)務(wù)能力和專業(yè)要求就要比同級(jí)別的官員高得多。因此陳志武認(rèn)為，如果國有銀行要堅(jiān)持市場化的改革方向，也必須給予這些“中管干部”股權(quán)激勵(lì)，可以采取類似中銀香港的認(rèn)股權(quán)計(jì)劃那樣，在一個(gè)較長時(shí)間段內(nèi)分批行權(quán)。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)