交易量大幅減少約5成，市場觀望氣氛濃

　　本報訊（記者孟斯碩）昨日，受特別國債將對央行發行的消息影響，上海證交所國債指數周一收漲。上證國債指數以109.78點報收，升0.19點或0.17%.但是交易量卻明顯下降，約減少5成。

　　國債市場近期被看淡的氣氛所籠罩，此次反彈也顯得來之不易。昨日上證國債指數以109.62點開盤，盤中最低下探109.53點，最高到109.81點。

　　投資者仍然謹慎，市場成交額大幅萎縮至2.16億元，較上一交易日減少一半，可以看出投資者的謹慎，以及市場對利息稅調整的觀望態度。

　　渤海

證券金融創新部債券分析師閆亞磊分析，國債市場一直都是金融機構在主導，此前市場預期特別國債直接發向投資者，將把流動性從這些機構中抽走，那么必然會導致債市走軟。這也是近期國債市場下跌的一個主要因素。

　　閆亞磊認為，如果特別國債采取直接向央行發售的形式，再由央行逐步賣給機構，將不會直接沖擊市場資金面，造成國債供應顯著增加，所以提振了債市反彈。但是從長期來講，央行下定決心要調流動性，對債市來講是不利的。

　　

財政部上周五表示，這次特別國債發行本身對宏觀經濟政策來說應該是中性措施，發行特別國債購買外匯后，將增加央行持有的國債，增加對貨幣政策操作的支持，為央行公開市場操作提供了一個有效工具。

　　市場普遍將此推論為，財政部將直接對央行發行特別國債，央行可以通過逐步賣出特別國債調節貨幣供應量，緩解流動性偏多的問題。