吳曉靈認為，短期投機性資本的異常流動有可能構成金融危機的導火索，各國應對外資過度追逐國內資產保持警惕 資料圖在亞洲再次成為大量國際資金流入重點市場，國際收支失衡壓力增大的今天，有關金融危機會否重現的爭論也日漸激烈。

　　我國央行副行長吳曉靈表示，當前我國經濟面臨著世界經濟失衡和國內經濟失衡雙重挑戰。對此，我國政府已有充分的認識，并采取綜合措施調整經濟結構。

　　10年前發生亞洲金融危機時，也恰逢中國處于經濟周期的低谷，中國經濟增速明顯趨緩。在這一背景下，中國政府適時調整貨幣政策和財政政策，走出通貨緊縮陰影，實現了經濟平穩可持續發展。

　　“1997年爆發的亞洲金融危機推動了中國財政政策的調整。”財政部財科所所長賈康在日前舉行的“亞洲金融危機十年后的中國”研討會上說。

　　從1993年到1997年間的緊縮性財政政策，轉向1998年后的擴張性財政政策，賈康說，調整原因一方面是受金融危機影響，當時國內通貨緊縮壓力上升，另一方面是

　　值得關注的是，在當時國家宏觀調控政策轉向的大背景下，面對通貨緊縮壓力，中國的貨幣政策在1998年到2002年期間也轉向擴張性。

　　中國人民銀行行長助理易綱不久前在接受中國政府網訪談時說，1998年到2002年期間，我國穩健的貨幣政策主要是增加貨幣供應量。由于五年中有三年中國的消費物價指數為負數，為此央行就多投放貨幣，1999年存款準備金率下降2個百分點，在這期間還多次降低利率，這些都是放松銀根的措施。

　　擴張性貨幣和財政政策給中國經濟帶來好處，有效地抵御了亞洲金融危機的沖擊，拉動經濟快速增長，確保中國經濟平穩安全發展。但到了2003年，中國經濟形勢再次發生變化，出現了通貨膨脹壓力加大、信貸和投資增長過快、外資流入偏多等問題。2003年以來的四年，中國每年經濟增長率都在10%以上。

　　賈康說，在這一背景下，繼續實施擴張性財政政策已經不能應對中國經濟出現的新情況。因此，中國政府從2004年逐步調整財政政策的作用方向和力度，向社會傳遞出政府合理控制投資的政策信號，并在2005年宣布財政政策再次轉型，實施以“控制赤字、調整結構、推進改革、增收節支”為特征的穩健的財政政策。與之相配合，從2003年起，我國穩健貨幣政策的內涵也發生了變化，主要是適當回收流動性。

　　中國高投資回報率吸引大量國外資金流入，由此導致流動性過剩，內外經濟失衡問題成為當前最大挑戰。上月中旬召開的國務院常務會議強調，流動性過剩問題依然突出，要努力緩解流動性過剩矛盾。

　　這次會議明確我國當前要堅持實施穩健的財政政策和貨幣政策，貨幣政策要穩中適度從緊。這是近年來我國在堅持穩健貨幣政策的前提下，首次提出“穩中適度從緊”的貨幣政策取向。從此次國務院會議精神看，今后將不僅僅依靠準備金率、利率、央行票據、公開市場操作等各種貨幣政策手段，而是更加注重金融、財稅等綜合手段的相互配合。

　　作為加強金融、財稅等綜合手段相互配合的代表性措施，上周全國人大常委會批準了由財政部發行15500億元特別國債購買外匯的議案。中國社會科學院金融研究所博士殷建峰表示，作為解決流動性過剩問題的一項主要措施，通過財政發行債券，可以分離央行對沖職能，有利于央行當前更好地執行“穩中適度從緊”的貨幣調控政策。很多專家指出，特別國債的發行，意味著今后在宏觀調控方面，我國將會更多地使用財政政策和貨幣政策協調配合的“組合拳”，使宏觀調控更加有效。

　　亞洲金融危機十年 我國加快金融改革步伐

　　10年之前，泰國政府在1997年7月2日被迫宣布放棄盯住匯率制度，當天泰銖兌美元匯率下跌20%，歷史上將這一天視為亞洲金融危機開始的標志。10年之后，包括我國在內的東亞再次成為全世界發展最成功的模式之一，成功將當年的亞洲金融危機轉化為重塑各國金融體系的契機。同時，在10年后的今天，當亞洲再次成為大量國際資金流入重點市場，國際收支失衡壓力增大時，有關金融危機會否重現的爭論也日漸激烈。

　　“我們反思亞洲金融危機發生的原因，教訓是多方面的。”中國人民銀行副行長吳曉靈說。她認為，金融對外開放應與內部改革相結合，缺乏管理的開放和銀行體系的脆弱會對金融穩定構成威脅。而短期投機性資本的異常流動有可能構成金融危機的導火索，各國應對外資過度追逐國內資產保持警惕。

　　相對于周邊國家，我國受金融危機影響要小很多。為緩解亞洲金融危機的影響，支持受到危機沖擊的亞洲國家和地區盡快走出困境，我國在向世界承諾保持人民幣不貶值的同時，采取了一系列的積極措施和政策。

　　財政部財科所所長賈康說，面對當時通貨緊縮壓力，我國在危機發生之后宣布啟動擴張性積極財政政策，最具代表性措施是增發長期建設國債，支持重大基礎設施建設和優化經濟結構。這些措施對穩定中國經濟，改善投資環境，以及帶動亞洲經濟復蘇都發揮了重要作用。

　　在金融改革方面，亞洲金融危機爆發后不久，我國于1997年11月召開了第一次全國金融工作會議，明確了國有商業銀行改革的重要性。在隨后的改革中，財政部于1998年發行2700億元特別國債，注入四大國有商業銀行，以補充資本金，并成立了四家資產管理公司收購銀行不良資產。

　　在近幾年中，以建設銀行、中國銀行、工商銀行為代表的國有獨資商業銀行股份制改革引人注目，這3家銀行相繼改制成股份公司并登陸香港或內地股市，繪就了中國金融改革史冊中的精彩篇章。中國農業銀行目前也在積極推進內部改革，為股份制改革做準備。四大國有商業銀行的改革將步入新的征程。銀監會統計部副主任兼研究局副局長劉春航表示，這些針對國有商業銀行的改革措施使銀行的資產質量和資本充足率都有所提高。

　　針對亞洲再次成為大量國際資金流入重點市場，國際收支失衡壓力增大的情況。吳曉靈表示，當前我國經濟面臨著世界經濟失衡和國內經濟失衡雙重挑戰，