毛明江

　　經濟觀察網訊 摩根士丹利亞洲主席史蒂芬·羅奇6月30日在上海參加“中歐國際工商學院首屆銀行家論壇”時表示，中國股市可能對財政部將發行1.55萬億元特別國債的反應過激了。

　　在財政部發行特別國債等利空消息的影響下，上海A股上周四深幅下挫164點后，上周五大盤繼續下跌93點。上周股市的下跌，導致滬深兩市超過1.1萬億元市值蒸發。

　　在被問及對近期中國股市的看法時，曾擔任大摩全球首席經濟學家的羅奇表示，資本市場的上下波動不單在中國，在世界其他國家都是很正常的事件。中國股市可能誤讀了發行特別國債的用意，市場也可能對特別國債發行所帶來的影響反應過激了。或者，市場本身就存在下調要求，而特別國債只是被當作了下調的“借口”。

　　在回答早報記者有關中國政府近期增收印花稅的看法時，他表示，上調印花稅稅率是中國政府認為股市過熱所采取的一種調控措施。不過他認為，對于市場的波動應該由市場進行自我修正，而不應是過多的政府干預。

　　多位券商人士也同意市場對發行特別國債反應過激的說法。他們表示，發行特別國債不會一次就發行1.55萬億元人民幣，會分時分批地發行。假設分10次發行，每次才1550億元。另外，發行特別國債并不是向公眾投資者發行，抽走的大部分是銀行存款等機構資金，這些資金本來就沒有進入股市，所以，財政部發行特別國債對股市的影響并沒有想象中的大。

　　對于美中貿易，史蒂芬·羅奇表示，美國制裁中國無助于減少美國逆差。而美國國會現在進入了關于美國國際貿易政策辯論的關鍵階段。“我在過去3個月中3次就美中貿易政策作證。美國國會正在加緊對中國的擠壓。將美國對中國的貿易逆差完全歸罪于中國，并試圖對中國采取制裁措施，這種觀點是非常錯誤的——可能導致具有嚴重影響的政策錯誤。”

　　聲音

　　中歐國際工商學院教授許小年：

　　新股發行審批制度應該取消

　　過剩流動性應該用金融改革來消除。產生流動性過剩的根本原因，是在中國以銀行為主體的金融結構中，過多的儲蓄資金進入銀行，以及財富積累形式過于單一、資產及金融產品供應不足、銀行無法將儲蓄轉化為投資等。

　　貨幣政策只能緩解流動性的壓力，而消除過剩流動性則要靠金融改革，措施包括實現金融機構和金融市場的多元化，鼓勵中小型民間信貸和信托機構、私人股本投資基金和企業、公司債市場的健康發展；解除管制，降低金融市場的準入門檻；給企業以投資和融資的自主權，我國應取消新股發行審批制，取消

　　高盛亞太區董事總經理胡祖六：

　　將奧運會和股市掛鉤非常可笑

　　中國的經濟如果會出現調整，決不會是因為奧運會結束，而可能是通貨膨脹失控、資源

　　中國經濟經過20多年的改革，目前經濟發展的動能和勢能都非常好。中國本土企業的快速成長，越來越多具有企業家精神的中國企業管理者在成長，中國的經濟越來越市場化和開放，盡管面臨不少挑戰，但相信中國經濟能維持很長時間的高速增長。

　　經濟學家吳敬璉：

　　黨政機關應與銀行保持適當距離

　　政府支持銀行業發展的最有效政策，應是建設有序競爭的市場，而不是把銀行當作“聚寶盆”和“搖錢樹”，黨政機關應當與銀行保持適當距離。

　　黨政機關與銀行保持適當距離，是我國為銀行業發展營造良好政策環境的一環。今后對國內銀行的監管也應當做到“審慎有效”。對銀行業進行監管是“合規性”監管，即對于銀行業務活動是否違反法律和法規的監管，但現在有些監管行為似乎超越了合規性監管范圍，變成了對銀行企業活動的微觀干預，這不利于我國金融市場的發展。 (來源：東方早報)