信托業呼喚敢為人先者

　　□ 本報記者 秦 煒

　　著名學者王連洲日前接受本報記者采訪時說，信托業應當充分利用信托制度的先天優勢，進一步拓展信托的展業空間。

　　王連洲說，信托制度歷經幾百年的發展演變，已經成為國際上公認的財富管理、投融資中介、社會公益等方面獨具優勢的制度設計，被不少西方發達國家廣泛運用。我國改革開放初期，信托投資機構首先作為我國金融領域改革開放的一個切入點、一塊試驗田，為國家籌集急需的外資支援，引進國際先進的技術裝備，沖破傳統金融制度桎梏，彌補傳統銀行信用不足，拓寬金融服務涵蓋面，支持地方經濟以及多種經濟成分發展，充當了先驅者角色，發揮了試點和先導作用。

　　三十多年來，盡管信托業歷經了太多的風風雨雨，走過了太多的坎坷不平的路程，但因市場的客觀要求，信托投資機構仍然是猶如春天的青草，生命力甚強，今天依然活躍于中國的資本市場、產業市場、貨幣市場上，成為市場的重要參與主體之一。

　　信托業在我國金融服務體系中所處的地位，仍然與商業銀行、證券公司、保險公司一樣，并列為中國四大金融機構之一。新的證券法仍然保留了“證券業和銀行業、信托業、保險業分業經營、分業管理。證券公司與銀行、信托、保險業務機構分別設立”的明確規定。一直以來，信托機構仍然是國內外一些金融機構、財產管理機構垂涎獵取的重要目標。有的在謀劃籌建新的信托公司，有的在謀劃兼并收購原有的信托公司，有的在采取銀信合作、證信合作、保信合作等方式，利用信托的制度功能優勢，創設新的金融產品和服務，作為利潤擴充的重要來源和選擇點。

　　前不久，全國社會保障基金理事會與國家開發銀行、北京國際信托投資公司已經在京簽署協議，借助北京國投的平臺，向西部大開發重點建設項目重慶至長沙高速公路投資10億元。全國社保基金還借道中信信托公司向國電集團發放了30億元低成本信托貸款，由中國建設銀行提供擔保。北京國投、重慶國投、中誠信托等也都有大的動作。

　　王連洲認為，信托做中長期的金融中介服務平臺，具有目前其他金融機構難以相比的優勢。信托制度因其具有的隔離性、普適、靈活、有限、承繼等功能特性，使信托投資機構成為金融服務中介、財產有效管理的一塊金礦，而非令人嫌棄的雞肋。

　　王連洲說，目前，中國信托業正面臨一個新的發展階段。信托管理新規著力于財富管理、創業投資和投資銀行業務，吸收了業內一些合情合理的建議，體現了信托市場發展難以越過的規律要求，為充分利用信托功能，開創信托新業務，做大做強信托公司，留下了可供溝通和運作的空間，傳遞了不少規范、發展、壯大信托業務的積極信號。諸如撤銷信托產品投資200份限制，有資質的可以設分機構，可以異地發售信托產品，本地信托產品可以免報批，允許金信托公司可以管理

企業年金，承銷證券、資產證券化、私募股權投資、

房地產投資信托等，為信托展業拓寬了空間。

　　王連洲表示，信托業界的同仁，一定要對信托未來的展業前景滿懷信心。要立足于社會經濟發展對金融服務業提出新需求的大格局中，來發掘、創造、尋找自己能夠發揮作用的廣闊市場。進一步市場化、國際化、高速發展的中國經濟，對金融服務提出了更寬泛、更多層、更全面、更快捷、更有效的高要求，與此要求相比，我國的金融服務機構不是多而是少，我國的金融服務業覆蓋面不是大而是小，金融的創新服務功能開掘得不是足夠而是十分欠缺。

　　目前，社會上一方面貨幣市場流動性過剩，十多萬億存貸差，通貨膨脹壓力日增，另一方面，因金融機構、投資渠道、

理財工具和產品無法滿足需要，致使多少中小企業、高科技創新企業、基礎設施、大型公益項目因缺少資金而嗷嗷待哺、步履維艱。特別是，一方面股市行情極大地吸引了社會各個方面的關注力和資金，積聚到云波詭譎、多變的二級市場上，而另一方面，產業資本、尤其是高科技資本，又因資金過多的抽血而得不到充分的扶持和發展。上述現象足以說明，投融資渠道和橋梁是何等的不足，財富管理業的市場潛力是何等的巨大。

　　有資料顯示，去年中國理財市場本外幣募集資金額共計4000億人民幣，同比增長約90%。全年新發行基金89只，首發募集資金3800億元；而全年發行信托產品487個，發行規模590億元，同比增長20%。這預示著信托展業的廣闊空間，說明信托機構強調自身獨立存在的價值，維護自己市場主體地位和創新權益，推動自己繼續發展壯大的天然合理性。對信托展業的規范治理，應更多地尊重市場的規律需求。只要尊重市場規律，發現市場，利用市場，挖掘市場，才能充分利用信托的功能，開拓前進。誰敢為人先，誰就能走在行業的前列。