□本報記者 朱周良

　　不到半年，中國企業海外上市的多項紀錄即將甚至已經改寫。是什么因素促成了如此的“大爆發”呢？這是否又意味著中國企業大批海外上市的開端？

　　多重因素促成大爆發

　　簡單說，更多中國企業到海外上市，無非是兩方面的原因所致：一是中國經濟和企業自身的發展，二是海外交易所近年來在中國的大力推介。不過，業內人士指出，從根本上說，這樣的局面還要歸因于中國經濟的快速發展。

　　不管是上周到紐交所上市的天威英利，還是年初登陸德交所的山東工友集團，今年到海外上市的絕大多數公司都是民營企業。對此，紐交所集團亞太區執行董事楊戈的解釋是，

　　當然，還有一個周期性的因素需要考慮。在2000年陷入低谷后，在中國市場的私募股權投資和風險投資過去兩年重現高潮，而這些資本投入的許多項目，如今都已步入成熟期，到了需要推動上市以實現收回投資的階段。此外，以美股為首的海外股市持續火熱，也堅定了前往當地上市企業的信心。

　　與此同時，今年對于海外交易所來說還有一個重大的政策事件，那就是中國將從7月1日起正式實施《境外證券交易所駐華代表機構管理辦法》，這是首次對海外交易所在華運作的相關事宜作出了明確，從“有法可依”的角度來說，這是一個積極信號。

　　目前，香港交易所是唯一一個已在中國設立代表處的海外交易所，據悉，納斯達、紐交所和德交所等也都在積極籌備和申請在中國設立代表處。

　　為了更好開展業務，紐交所、納斯達克和倫交所等都中國本地聘用了業務負責人，譬如紐交所的楊戈，納斯達克的中國區首席代表徐光勛、倫敦證交所亞太區總裁祝曉健以及泛歐證交所中國區總裁潘康等等。

　　“10號文”影響還未體現？

　　在海外交易所紛紛搶灘中國市場的同時，也有不少國內人士表達了擔憂，那就是可能有越來越多本地優秀企業“流失”到海外，這對本土市場發展壯大可能不是好消息。不過，從另一個角度來看，這樣的擔心似乎為時尚早。

　　“據我了解，到現在為止，完成海外上市的中國企業，都是在去年9月8號前就已完成紅籌重組的。”紐交所的楊戈對記者坦言。

　　去年9月8日，中國商務部等六部委聯合發布的《關于外國投資者并購境內企業的規定》正式開始實施，這部俗稱“10號文”的法規，因為在海外上市特別是非國企海外上市(小紅籌)方面的重要影響，一度引起廣泛爭論。

　　據規定，為實現境內公司實際擁有的權益在境外上市這一特殊目的進行并購，境內公司在境外設立特殊目的公司，應向商務部申請辦理核準手續；特殊目的公司境外上市交易，應經國務院證券監督管理機構批準。自營業執照頒發之日起1年內，如果境內公司不能取得無加注批準證書，則加注的批準證書自動失效。

　　“到現在為止，在10號文正式實施后，還沒有一家公司(設立紅籌公司)的申請獲批，所以就更不用談到進展海外上市的地步了。”楊戈表示，“至少到現在，這個文件的影響還沒有體現出來。”