看好中國經(jīng)濟(jì)不等于看好股市

　　王蔚祺

　　看好中國經(jīng)濟(jì)前景的股票投資者，越來越多地采用迂回戰(zhàn)術(shù)。

　　根據(jù)新興市場組合基金研究公司(EPFR)6月8日發(fā)布的數(shù)據(jù)，截止到6月6日的前一周，投資者繼續(xù)削減對中國股票市場的直接投資，從中國區(qū)(China and Greater China)股票基金中撤走超過10億美元。但與此同時，出于對中國經(jīng)濟(jì)增長和原材料需求的強(qiáng)勁預(yù)期，通過申購股票基金，他們又在中國主要原料進(jìn)口市場拉丁美洲的股市“砸”下8.1億美元。

　　盡管中國的GDP數(shù)字使拉丁美洲

　　美國股票基金上周吸收了7.68億美元。從小盤股混合基金流失的資金，被大盤成長股基金吸收的19.9億美元所抵消，這也是美國大盤成長股基金過去17個月來最高單周凈申購額。投資者尋找過度出售的資產(chǎn)，以及對全球利率走向擔(dān)憂的短暫緩解，幫助大盤股基金獲益。但這種利率擔(dān)憂的緩解并未維持多久，加息預(yù)期卷土重來后，上周債券收益率陡然上升。EPFR的全球每日基金流向數(shù)據(jù)顯示，在6月6日當(dāng)天，有10億美元流出美國股票市場。

　　數(shù)據(jù)還顯示投資者正在找機(jī)會逢低吸納——上周大部分地區(qū)資金流向和基金的投資業(yè)績都是相反的。上周投資業(yè)績最好的四個基金集團(tuán)分別是：日本股票基金、太平洋股票基金、歐洲中東和非洲(EMEA)股票基金和亞洲(除日本)股票基金，可是這些基金都有投資者凈贖回；而投資業(yè)績相對落后的如歐洲股票基金、全球股票基金和拉丁美洲股票基金卻不斷吸引新的資金進(jìn)入。

　　其中具有地理多樣性的全球股票基金凈申購額達(dá)到12億美元，此類型基金今年吸收了260億美元新資金。這意味著他們很有可能在今年前兩個季度，就打破去年一整年創(chuàng)下的歷史最高凈申購紀(jì)錄。而這僅僅是按周統(tǒng)計的基金，如果加上按月統(tǒng)計的全球股票基金，那么今年以來新吸納的資金總額達(dá)到500億美元。