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誤解三：過度依賴投資？
●現在的投資中，超過20%是住房投資，近30%的投資是基礎設施投資(大部分屬于公共消費品投資)，它們應該是住房消費、公共設施消費
●從這個意義上來講，總計約60%的投資增長，是可持續的，是短期需要的，也是長期
需要的
●中國的GDP增長主要靠國內需求，其中也包括投資需求，這樣一種增長模式，恐怕在近期內，是中國經濟增長的基本模式，不會有大的改變
現在的投資中，超過20%是住房投資，這個部分還在增長——從1998年引入住房貸款后，這一項一直是直線上升，而這部分投資從本質上說是消費，長期耐用品消費。
再者，接近30%的投資是基礎設施投資(包括大量的城市基礎投資)，而城市基礎設施投資一大部分屬于“公共消費品”。就是說，中國目前階段的投資當中大量的投資是公共消費品投資，全世界都應該認識到這一點。中國正在城市化的初期，需要大量公共消費品的投資，現在私人消費大幅度增長，但是公共消費品缺乏，而公共消費品的提供，是將來家庭消費增長的基礎。中國正在這個階段上。
從這個意義上來講，住房消費、公共設施消費，總計約60%的投資增長，是可持續的，不是不可持續的，是短期需要的，也是長期需要的。
這意味著什么？不是消費不重要，不是現在不需要采取鼓勵消費的政策，中國甚至應該特別鼓勵高收入階層多消費一點，因為只有他們現在掙了錢，存得多，不消費。但是從總體上而言，這種政策的效果是有限的，不能解決全部的問題，因此，我們仍然需要保持投資的一定規模的增長，40%、50%的高增長不行，20%左右的增長還是需要的。
在這個意義上，我們的政策建議是什么？那就是：保持總需求各個部分的穩定增長，不是只強調消費的增長，出口、投資，都需要平衡穩定地增長。這樣一個比較平衡的政策符合現階段中國的需要。正是在這個意義上，中國的GDP增長主要靠國內需求，其中的一部分要靠中國的投資需求，GDP的35-40%是資本形成，這樣一種增長模式，恐怕在近期內，不會有大的改變。與其他一些國家的人均GDP1000-3000美元階段上的增長結構相比較，這也沒什么特別之處。而直接把中國的經濟結構與美國當前的結構相比，指責中國，是錯的。國巖
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