《中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價》總報告之一

　　相關(guān)鏈接：《中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價》總報告之二

　　為中國城市金融生態(tài)打造“體檢”系統(tǒng)

    課題主持人

　　李揚、王國剛、劉煜輝

　　課題組成員

　　易憲容、曹紅輝、胡濱、余維彬、周子衡

　　尹中立、楊濤、黃國平、袁增霆、沈可挺

　　彭興韻、殷劍峰、曾剛等

　　本報告部分執(zhí)筆人

　　李揚、劉煜輝

　　編者按：構(gòu)建

　　有鑒于此，研究人員認為，在中國經(jīng)濟體內(nèi)研究金融生態(tài)環(huán)境問題，分析的立足點應(yīng)當放在地區(qū)層面上。本報告選擇城市作為基本的分析對象。其理由是：第一，依據(jù)對GDP的貢獻來衡量，中國經(jīng)濟活動的主要部分是由城市承載的，因而評價城市金融生態(tài)有著較大的實踐意義；第二，從功能上看，城市總是構(gòu)成某一區(qū)域經(jīng)濟活動的中心，它與其周邊地區(qū)形成了物資、人員、資本、信息相互交流的有機整體；第三，分析的對象應(yīng)當是一個有著清晰的邊界，自身形成可以識別并區(qū)別與其他地域的整體功能的經(jīng)濟體，而城市正是這樣一類經(jīng)濟體。

　　根據(jù)課題組建立的中國金融生態(tài)研究的理論框架，本報告確定了如下9項用以評價城市金融生態(tài)環(huán)境的因素，它們分別是：(1)經(jīng)濟基礎(chǔ)、(2)企業(yè)誠信、(3)地方金融發(fā)展、(4)法治環(huán)境、(5)誠信文化、(6)社會中介發(fā)展、(7)社會保障程度、(8)地方政府公共服務(wù)、(9)金融部門獨立性。通過這九大因素構(gòu)成的分析框架，讀者將逐步看到中國城市金融生態(tài)到底是怎樣一種局面。

　　問題的提出

　　上個世紀90年代以來，隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的初步建立，我國改革開放與經(jīng)濟運行中的風險問題逐漸引起了人們的注意，其中，金融風險作為各類風險的集中表現(xiàn)，成為多數(shù)人關(guān)注的焦點之一。

　　從1993年十四屆三中全會開始的國有銀行商業(yè)化和企業(yè)化改革，首先通過揭示出大量不良資產(chǎn)的累積和銀行資本金的嚴重缺失而將我國的金融風險問題凸顯于世。隨后，1998年通過財政發(fā)行2700億特種國債補充國有商業(yè)銀行資本金，1999年通過設(shè)立四家資產(chǎn)管理公司剝離1萬多億不良資產(chǎn)，2003年末用現(xiàn)存資本核銷中國銀行和建設(shè)銀行的損失類不良資產(chǎn)、繼而又運用450億美元外匯和黃金儲備對兩行進行注資。從2003年開始，又花費大量資財對農(nóng)村信用社進行改革，2005年又用總值達300億美元的財政資金和外匯儲備注入中國工商銀行，如此等等，逐漸揭露出我國金融風險的嚴重程度。

　　面對如此嚴重的金融風險，人們自然要探究其形成的原因。人們的目光最初主要集中于金融部門本身。于是就有了大量的有關(guān)金融部門的違紀、腐敗、以及治理結(jié)構(gòu)問題的研究。然而，隨著研究的深入，人們逐漸認識到，由于金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行的樞紐，它在滲透于國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域、各個層面、各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟過程的同時，也反過來強烈地受到國民經(jīng)濟的各個領(lǐng)域、各個層面、各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟過程的影響，因此，表現(xiàn)在金融部門的嚴重的風險，有相當?shù)牟糠质聦嵣鲜俏覈�改革開放和國民經(jīng)濟運行中各類風險的集中和綜合的反映。

　　這樣一種認識，推動人們對我國金融風險的成因展開更為深入細致的研究。在這方面，中國人民銀行于2003年完成的一項對2001-2002年我國不良資產(chǎn)形成的歷史原因的調(diào)查分析，深化了人們的認識。這項調(diào)查研究的意義有二。其一，它首次定量地刻劃了我國不良資產(chǎn)形成的原因，從而為解決不良資產(chǎn)問題以及在更廣領(lǐng)域中解決金融風險問題提供了一條可以依憑的線索；其二，它首次用數(shù)據(jù)告訴世人：形成巨額不良資產(chǎn)和金融風險的原因，不僅來自金融部門自身，還廣泛地來自作為金融部門運行環(huán)境的非金融部門，而且，用調(diào)查的數(shù)據(jù)來衡量，來自后者的因素可能占據(jù)主導地位。

　　基于人民銀行的調(diào)查以及其后的一些相關(guān)研究，人們清楚地看到，造成銀行不良資產(chǎn)和金融風險的原因，遠比人們直觀感受到的要復雜得多。在大概念上，這些原因可以分為金融部門自身和金融部門經(jīng)營環(huán)境兩大類。前者既歸因于金融部門自身治理結(jié)構(gòu)不合理、內(nèi)部管理不完善和風險管理制度不健全等等，也歸因于金融監(jiān)管當局的監(jiān)管不力乃至監(jiān)管不當。后者涉及的范圍更廣。舉凡法治不完善、計劃與行政的不當干預(yù)、各類不合金融規(guī)律的政策性安排、地方政府的參與和干預(yù)，以及經(jīng)濟發(fā)展狀況、社會信用環(huán)境、社會保障制度的發(fā)展等等，都可能對金融風險的形成和發(fā)展帶來或強或弱的影響。這意味著，在制定我國金融風險管理(或者，如人們常說的，防范與化解金融風險)的戰(zhàn)略時，我們不僅應(yīng)強調(diào)加強金融部門的自身建設(shè)，同時也應(yīng)強調(diào)改善那些作為金融部門服務(wù)對象同時也構(gòu)成其生存條件的各類非金融的環(huán)境。

　　分析深入到這一層面，金融生態(tài)的概念事實上已經(jīng)呼之欲出了--正像一切科學門類發(fā)展到成熟階段時就需要找到適當?shù)臄?shù)學表達方式一樣，在分析金融風險成因的過程中，當風險的各種表現(xiàn)及其形成原因漸次被揭示出來，當各類原因之間錯綜復雜的相互關(guān)聯(lián)已經(jīng)被初步認識之后，人們就迫切需要找到一種更為成熟、更為全面、更為系統(tǒng)、更能刻劃其本質(zhì)的科學范疇來對之加以分類和描述。經(jīng)過近兩年的熱烈討論，理論界多數(shù)人都傾向于認為：金融生態(tài)正是這樣的科學范疇。

　　一、研究方法

　　對于處于轉(zhuǎn)軌階段的中國經(jīng)濟而言，各地區(qū)經(jīng)濟和金融發(fā)展水平極端不平衡，政治、法律、社會誠信狀態(tài)和制度建設(shè)差異巨大。在紛繁復雜的不良貸款形成機制中，歸因于生態(tài)環(huán)境的因素到底應(yīng)該包含哪些方面，以及這些因素的作用方向和力度尚不為我們所盡知，或者說非常模糊。對一個陌生領(lǐng)域進行初始研究的階段，若簡單采用傳統(tǒng)的具有統(tǒng)一形式的結(jié)構(gòu)化(參數(shù)化、線性)評估方法來評價，在理論上可能失之粗糙，在實踐上則缺乏可操作性。特別是，這樣做極易陷入權(quán)重確定方式的無謂爭議，從而減損評價結(jié)果的科學性。鑒于此，本研究采用了非結(jié)構(gòu)化(非參數(shù)化)評估方法--數(shù)據(jù)包絡(luò)分析技術(shù)。

　　本研究運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型(DEA)，以城市金融資產(chǎn)質(zhì)量狀況(由測評指標測度生成)為產(chǎn)出，以城市金融生態(tài)的九個構(gòu)成維度(由分析性指標體系生成)為投入，構(gòu)建了一個刻畫金融生態(tài)環(huán)境邊界的超曲面，進而得出了刻畫城市金融生態(tài)環(huán)境的綜合指標。在此基礎(chǔ)上，我們還分析了構(gòu)成金融生態(tài)環(huán)境的各子要素對綜合評價指數(shù)的貢獻。

　　我們認為，以上數(shù)據(jù)處理方式回避了傳統(tǒng)評價方式的諸多爭議，更重要的是，在我們對金融生態(tài)環(huán)境諸構(gòu)成要素尚不知曉因而確定這些要素成為全部研究之基礎(chǔ)和起點的初始研究階段，采用這種方法無疑是科學且合理的。

　　二、數(shù)據(jù)采集

　　本項研究采用的數(shù)據(jù)主要來自四個方面。

　　1、各地區(qū)經(jīng)濟、社會等方面的客觀指標，直接取自2000-2004年《中國城市經(jīng)濟年鑒》、《中國統(tǒng)計年鑒》、國家相關(guān)部委的專業(yè)年鑒、可以收集到的各省(市、自治區(qū))以及城市統(tǒng)計年鑒等。這些數(shù)據(jù)都屬于國家標準統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

　　2、在央行調(diào)查統(tǒng)計司、金融市場司及研究局等相關(guān)部門的協(xié)調(diào)下所取得的全國291個地級市的信貸質(zhì)量、結(jié)構(gòu)以及當?shù)亟?jīng)濟、金融發(fā)展的數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)構(gòu)成了我們對城市金融生態(tài)現(xiàn)實表征測度的基礎(chǔ)。

　　3、國內(nèi)一些研究單位先前從事的相關(guān)研究的一些數(shù)據(jù)和成果，諸如中國社科院財貿(mào)所的《城市競爭力報告》中關(guān)于城市經(jīng)濟、社會等方面的相關(guān)評價結(jié)果，國民經(jīng)濟研究所的《地區(qū)市場化進程報告》，國家

　　4、問卷調(diào)查。本次研究中，我們在央行調(diào)統(tǒng)系統(tǒng)的調(diào)查通道內(nèi)，對區(qū)域經(jīng)濟、金融、司法、制度以及社會文化等等若干問題進行了問卷調(diào)查。考慮到問卷調(diào)查實施的現(xiàn)實可行條件，本報告只選取了國內(nèi)具有相當程度的代表性和相對可比性的50個大中城市進行問卷調(diào)查。本次調(diào)查共發(fā)放了8000份問卷，累計回收6753份有效問卷。

　　三、分析路徑

　　本研究的主旨是要回答城市金融生態(tài)環(huán)境是什么和為什么兩個相互關(guān)聯(lián)的問題，即，我們不僅要回答各被評價城市當前的金融生態(tài)環(huán)境在某一期間內(nèi)居于何種狀態(tài)，更要通過一個因果分析的過程來回答各城市的金融生態(tài)環(huán)境為什么會處于這種狀態(tài)。毫無疑問，后者是我們的分析重點，這就是說，本項研究的根本出發(fā)點是為改善城市金融生態(tài)環(huán)境提供比較可靠的政策依據(jù)。

　　為充分體現(xiàn)這一主旨，本項研究設(shè)計了如下遞進的三層分析架構(gòu)。

　　1、第一層次：城市金融資產(chǎn)質(zhì)量等級測度

　　這一層次分析的要旨是：從經(jīng)濟產(chǎn)出角度設(shè)計一套表現(xiàn)指標，主要利用現(xiàn)有金融體系的數(shù)據(jù)，形成測評(顯示性)指標體系。所謂測評指標，指的是各區(qū)域業(yè)已形成的金融資產(chǎn)的質(zhì)量指標(主要包括銀行部門的信貸資產(chǎn)、非信貸資產(chǎn)以及表外業(yè)務(wù)的質(zhì)量)。采用層次分析法對該指標體系進行處理，我們得到測度各城市金融資產(chǎn)質(zhì)量綜合狀況的分值。很顯然，這套指標最直接反映了各城市信用風險差異的歷史和現(xiàn)狀，可以視為反映各城市金融生態(tài)環(huán)境現(xiàn)實狀況的指標體系。利用這套測評指標體系，我們即可對各城市的金融資產(chǎn)質(zhì)量(或者說是金融生態(tài)環(huán)境的現(xiàn)實狀況)作出評價并相應(yīng)排出順序。這個評價及其排序自身就有很強的分析意義。其一，它們綜合且直觀地顯示了各城市金融資產(chǎn)質(zhì)量狀況及其表現(xiàn)形式、以及在被評價城市中的相對地位；其二，它也構(gòu)成了銀行部門地區(qū)信用評級的一個基礎(chǔ)；其三，作為本項目研究的產(chǎn)出方，它構(gòu)成我們進一步分析我國城市金融生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)之一。

　　不過，在使用這套評價指標時必須注意如下兩點：

　　第一，城市金融資產(chǎn)質(zhì)量的好壞是受到多方面因素影響的。正如本研究自始至終所強調(diào)的那樣，其中既有金融部門自身運行中出現(xiàn)的問題，即所謂金融生態(tài)主體的因素，也有金融生態(tài)環(huán)境的問題，即所謂體制性因素，如政府、法律、中介、誠信文化、地區(qū)經(jīng)濟基礎(chǔ)的差異等等。在分析的意義上，城市金融資產(chǎn)質(zhì)量指標只能反映、但卻不能解釋那些導致不良資產(chǎn)形成的金融生態(tài)環(huán)境因素。而正如本報告所指出的，金融生態(tài)環(huán)境因素可能是影響我國金融資產(chǎn)質(zhì)量的最主要因素。

　　第二，金融資產(chǎn)質(zhì)量指標比較全面地反映出各個城市金融資產(chǎn)質(zhì)量的現(xiàn)實狀況。但是，同樣由于這種質(zhì)量是由多方面因素造成的，因而在年度間它們表現(xiàn)出不穩(wěn)定的狀態(tài)。造成各城市年度金融資產(chǎn)質(zhì)量排名呈現(xiàn)較大波動性，即帶有明顯的偶發(fā)性事件特征的原因可以歸結(jié)為兩點：(1)該指標存在一定的滯后性，而且，經(jīng)濟周期因素對其影響較大。舉例來說，在經(jīng)濟景氣周期上升階段，很多潛在的風險性因素可能被暫時掩蓋；而當經(jīng)濟景氣周期發(fā)生變化，這些潛在風險因素就可能立即顯現(xiàn)，并立即改變各城市金融資產(chǎn)質(zhì)量。這意味著，單一時期的金融資產(chǎn)質(zhì)量并不能完全、及時、準確地反映城市金融生態(tài)環(huán)境存在的主要問題；(2)該指標易受偶發(fā)性因素的沖擊。諸如原油、有色金屬等大宗商品的價格的波動等國際因素的沖擊，都會顯著改變一些資源型城市的資產(chǎn)質(zhì)量；而國家各種差別性政策的出臺，也會大大改變受政策影響的各城市的金融資產(chǎn)狀況。在這種偶然且比較劇烈的波動中，城市金融生態(tài)環(huán)境這種穩(wěn)定的制度因素的影響，往往會被掩蓋。

　　總之，對于本報告而言，城市金融資產(chǎn)質(zhì)量評價只是評價城市金融生態(tài)環(huán)境的第一個步驟，它全面地告訴了我們一些果，但卻短于分析其中的因。為了全面揭示影響城市金融資產(chǎn)質(zhì)量的金融生態(tài)環(huán)境因素，我們的分析還須進一步深入。這就有了本項研究的第二個層次的分析。

　　2、第二層次：城市金融生態(tài)環(huán)境評價的解釋性指標

　　在這個層次的研究中，我們主要是從要素投入角度設(shè)計了一套解釋性指標，從而形成了評價城市金融生態(tài)環(huán)境的分析(解釋性)指標體系。分析(解釋性)指標體現(xiàn)反映的是構(gòu)成城市金融生態(tài)環(huán)境的主要決定因素。因此，第二層次的研究事實上是對第一層次形成之果進行因的解析的過程。

　　經(jīng)過反復試錯和篩選，我們最終確定了九大類因素(維度)，分別從經(jīng)濟基礎(chǔ)、法制環(huán)境、地方政府誠信、社會誠信文化、社會中介服務(wù)、社會保障、企業(yè)誠信、地方金融發(fā)展、金融部門獨立性等角度刻畫了這些影響金融資產(chǎn)質(zhì)量的金融生態(tài)環(huán)境之因。

　　這里需要說明的是，上述九大類因素的每一類都是由一系列基層指標生成的，而每一基層指標又都是從一個具體的側(cè)面來刻畫同一類因素。由于此類基層指標甚多且關(guān)系雜亂，我們使用了主成分分析法對它們進行了處理。我們首先采用主成分法來提取共同因子，然后以共同因子構(gòu)造新的綜合變量。在這個過程中，經(jīng)濟意義不明確的一些特定因素在主成分分析中被有效剔除了。

　　建立這一指標體系的目的，在于對各地區(qū)構(gòu)成金融生態(tài)環(huán)境的各類因素作出評價和分析。這套指標是本研究的核心內(nèi)容，它既構(gòu)成了我們對地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境進行綜合評價的前提，也為未來對市政債券發(fā)行等地區(qū)融資活動作進一步信用評級提供了基礎(chǔ)。

　　3、第三個層次：評價指標的合成

　　在第二層次分析的基礎(chǔ)上，我們進一步合成了反映城市金融生態(tài)環(huán)境的綜合指數(shù)。具體而言，我們運用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型(DEA)，以金融資產(chǎn)質(zhì)量狀況(測評指標)為產(chǎn)出，以城市金融生態(tài)的九個構(gòu)成維度(分析性指標)為投入，構(gòu)建了一個刻畫金融生態(tài)環(huán)境邊界的超曲面，得出反映城市金融生態(tài)環(huán)境的綜合指標。同時，我們還分析了金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成的各類子要素對綜合評價指數(shù)的貢獻。

　　由此形成了本研究所采用的生態(tài)評價技術(shù)路線。

　　四、中國地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成要素的貢獻彈性

　　本項研究的出發(fā)點，是為改善我國城市金融生態(tài)環(huán)境提供線索。為更充分體現(xiàn)這一政策目的，在提供了我國金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成的九項要素評價指標以及綜合評價指數(shù)的基礎(chǔ)上，我們還進一步分析了各要素對總體的金融生態(tài)環(huán)境的影響程度，這就是各要素的貢獻彈性。

　　所謂要素貢獻彈性，是指構(gòu)成金融生態(tài)環(huán)境的各要素對金融生態(tài)環(huán)境綜合指數(shù)的影響程度。它反映的是一個邊際的概念，即一個要素的單位增加可能導致城市金融生態(tài)環(huán)境改善的程度。換言之，貢獻彈性系數(shù)反映了各要素的變化對于城市金融生態(tài)環(huán)境之影響力的大小。這意味著，分析貢獻彈性，對于確定改善城市金融生態(tài)的對策或政策選擇，有著重要的指導意義。

　　通過分析50個大中城市樣本所形成的包絡(luò)曲面的要素貢獻彈性，可以看到，我們確定的九大類構(gòu)成要素對城市金融生態(tài)環(huán)境的影響力(要素貢獻彈性)從大到小的排序是：法治環(huán)境(貢獻彈性0.194961)；地區(qū)經(jīng)濟基礎(chǔ)(貢獻彈性0.176118)；地方金融發(fā)展(貢獻彈性0.135523)；金融部門獨立性(貢獻彈性0.121773)；誠信文化(貢獻彈性0.121435)；社會中介服務(wù)(貢獻彈性0.087197)；地方政府公共服務(wù)(貢獻彈性0.071088)；企業(yè)誠信(貢獻彈性0.060456)；社會保障程度(貢獻彈性0.031447)。

　　以上數(shù)據(jù)顯示：城市法治環(huán)境、地區(qū)經(jīng)濟基礎(chǔ)、地方金融發(fā)展、金融部門獨立性和誠信文化等五項因素的貢獻彈性總和達到75%左右，足見它們是決定城市金融生態(tài)環(huán)境優(yōu)劣的最重要因素。

　　金融生態(tài)系統(tǒng)的理論來源

　　金融生態(tài)是個仿生概念。在中國內(nèi)地，周小川博士(2004)最早將生態(tài)學概念系統(tǒng)地引申到金融領(lǐng)域，并強調(diào)用生態(tài)學的方法來考察金融發(fā)展問題。既然是一個仿生概念，金融生態(tài)的概念就可以從自然生態(tài)的概念中引申出來。

　　在一個健康、成熟的生態(tài)系統(tǒng)中，生產(chǎn)者、消費者和還原者相互生成，它們共同構(gòu)成生物群落；作為生物群落，它們又同其賴以生存的物理環(huán)境之間進行著永不止息的物質(zhì)循環(huán)和能量流動。這種循環(huán)和流動保持著動態(tài)平衡，生態(tài)系統(tǒng)便得以存在和發(fā)展下去。

　　可見，分析并刻劃生態(tài)系統(tǒng)的原則有三。其一，按照某一特性并根據(jù)分析的需要，對紛繁復雜的生態(tài)系統(tǒng)要素進行科學分類，集合出若干具有共同特性的子系統(tǒng)；其二，探尋各子系統(tǒng)之間的依存、制約、生成和動態(tài)平衡關(guān)系，刻劃生態(tài)系統(tǒng)的功能特征；其三，在把握生態(tài)系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)特征和功能特征基礎(chǔ)上，從總體上刻劃生態(tài)系統(tǒng)維持、嬗變、演化的動態(tài)平衡過程。毫無疑問，我們在界說金融生態(tài)系統(tǒng)時，必須遵循上述原則。

　　參照生態(tài)學對生態(tài)系統(tǒng)的分析，根據(jù)自然生態(tài)系統(tǒng)的構(gòu)造原理以及自然生態(tài)系統(tǒng)長期演化的結(jié)構(gòu)特征和功能特征，我們可以把金融生態(tài)系統(tǒng)界說為由金融主體及其賴以存在和發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成，兩者之間彼此依存、相互影響、共同發(fā)展的動態(tài)平衡系統(tǒng)。

　　這里的金融主體，指的是金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的生產(chǎn)者。它既包括金融機構(gòu)和金融市場這些直接提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的主體，也包括那些以制定政策、確定規(guī)范、進行調(diào)控和實施監(jiān)管為職能，從而直接影響金融機構(gòu)和金融市場的運行，同時也直接影響金融產(chǎn)品和金融服務(wù)供應(yīng)之種類、規(guī)模、價格、質(zhì)量、范圍等的金融決策機構(gòu)和金融監(jiān)管機構(gòu)。

　　這里的金融生態(tài)環(huán)境，則指的是由居民、企業(yè)、政府和國外等部門構(gòu)成的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的消費群體，以及金融主體在其中生成、運行和發(fā)展的經(jīng)濟、社會、法治、文化、習俗等體制、制度和傳統(tǒng)環(huán)境。

　　同自然生態(tài)系統(tǒng)一樣，在金融生態(tài)系統(tǒng)中，金融主體和金融生態(tài)環(huán)境也是相互依存和彼此影響的。一方面，金融生態(tài)環(huán)境構(gòu)成金融主體的服務(wù)對象和活動空間，它決定著金融主體的生存條件、健康狀況、運行方式和發(fā)展方向；另一方面，金融主體則以其生產(chǎn)并分配信息、引導資源配置、提供管理風險之手段的強大功能，對金融生態(tài)環(huán)境的發(fā)展發(fā)揮著積極的反作用。

　　然而，與一般的自然生態(tài)系統(tǒng)不同，金融生態(tài)系統(tǒng)的各個要素和子系統(tǒng)都是由活動著的人群(居民、企業(yè)、政府、國外)或者人群活動的積淀(社會、經(jīng)濟、法治、文化、習俗等等)形成的。換言之，金融生態(tài)系統(tǒng)無所不在地帶有人的印記，人是整個金融生態(tài)系統(tǒng)的核心，所以，金融生態(tài)系統(tǒng)又有著不同于自然生態(tài)系統(tǒng)的特點。

　　首先，盡管我們可以效法自然生態(tài)系統(tǒng)，在概念上將金融生態(tài)系統(tǒng)分為金融主體和金融生態(tài)環(huán)境兩大類，但是，人的經(jīng)濟交易和社會交往，以及在這些交易和交往過程中的溢出效果，卻使得金融生態(tài)環(huán)境呈現(xiàn)出比自然生態(tài)環(huán)境復雜得多的情形。在金融生態(tài)系統(tǒng)中，人的活動既存在于提供金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的金融主體之中，又存在于消費這些產(chǎn)品和服務(wù)的消費者之中，同時，還會強烈地影響作為金融主體活動之環(huán)境的經(jīng)濟制度、社會制度、法制環(huán)境、文化傳統(tǒng)等等。因此，在金融生態(tài)體系中，金融主體和金融生態(tài)環(huán)境之間的界限常常并不十分明晰，而且，它們之間的互動關(guān)系是經(jīng)常的、立體的和多樣化，從而是更為復雜的。因此，改變?nèi)耍�改變�(nèi)说挠^念，改變?nèi)嗽谄渲谢顒拥母鞣N各樣的制度，是優(yōu)化金融生態(tài)體系的核心內(nèi)容。

　　其次，由于在本源的意義上是經(jīng)濟和社會的發(fā)展決定著金融業(yè)的發(fā)展，所以，在金融主體和金融生態(tài)環(huán)境之間的互動關(guān)系中，分析的重點應(yīng)當置于金融生態(tài)環(huán)境對金融主體的行為及運行結(jié)果的影響方面。我們看到，不同的環(huán)境要素會對金融主體產(chǎn)生不同的約束并決定其選擇空間，從而使得金融主體的行為出現(xiàn)不同的特征。良性的金融生態(tài)環(huán)境能夠有效防止金融主體的機會主義行為，促使其將各種成本內(nèi)在化到自己的治理結(jié)構(gòu)之中。這就是一個金融運作成本低、效率高，對金融主體行為具有良好的正向激勵功能和約束功能的制度結(jié)構(gòu)。因此，所謂改善金融生態(tài)環(huán)境問題，說到底是要對現(xiàn)存制度結(jié)構(gòu)的缺陷進行改造、優(yōu)化，形成正向激勵機制，有效地抑制和根除金融主體產(chǎn)生機會主義行為的基礎(chǔ)，使之更有利于金融主體去追求降低金融運作成本和提高效率。

　　簡言之，金融生態(tài)是一個非常重要且具有創(chuàng)造力的仿生學概念，它借用生態(tài)學的理論，為我們理解金融體系的運行及其同社會環(huán)境之間的相互依存、彼此影響的動態(tài)關(guān)系，提供了新的科學視角。它以比較完整且科學的分析結(jié)構(gòu)告訴世人：金融體系絕非獨立地創(chuàng)造金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的系統(tǒng)，它的運行更廣泛地還涉及其賴以活動之區(qū)域的政治、經(jīng)濟、文化、法治等等基本環(huán)境要素，還涉及這種環(huán)境的構(gòu)成及其變化，以及它們導致的主體行為異化對整個金融生態(tài)系統(tǒng)造成的影響。因此，管理金融風險，提高金融效率，應(yīng)當成為一個全社會共同努力的工作；而且，從生態(tài)學的觀點來看，通過完善金融生態(tài)環(huán)境來提高金融效率和管理金融風險，可能具有更為根本的意義。(中國社會科學院金融研究所中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價課題組)