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| 為何GDP持續(xù)、高速增長，而國內(nèi)企業(yè)盈利、居民收入不能與之同步？從國際貿(mào)易的角度看，中國喪失大宗商品的“定價權(quán)”是最突出的緣由——并由此導致“高進低出”的貿(mào)易格局。 力爭由低效生產(chǎn)的“加工中心”走向“定價中心”已成必然選擇。在此過程中，發(fā)展期貨市場是其突破口，政府和企業(yè)都應各獻其力。在完善市場機制的同時，亦不應忽視交易策略——這方面的不足，直接造成了既往敗筆。 [發(fā)表評論] |
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| “世界加工廠”的深層困境 | |
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| 從“加工中心”到“定價中心” | |
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國際的一些巨型對沖基金為何能瘋狂掠奪財富呢？是因為兩次世界大戰(zhàn)前后形成的世界貿(mào)易的殖民價格體系：能源、原材料等大宗商品的價格都是由美歐期貨市場交易所決定的，生產(chǎn)國和使用國只能是被動地接受美歐的定價，原因是能源、原材料的生產(chǎn)國和消費國大多是發(fā)展中國家或政治上弱勢的國家。21世紀之后，能源、原材料的生產(chǎn)國大多有美歐財團的投資，使用者主要是中國和印度這樣的發(fā)展中國家。本輪的世界經(jīng)濟增長如同一場盛宴，美歐的紳士們體面地參加了宴會，并能一抹嘴從容離去，可掏錢買單的是我國這個世界性的加工中心。 [全文][評論] |
| 將“中國因素”轉(zhuǎn)化為“中國力量” | |
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| 炒作“中國因素”的典型事件分析 | |
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我們必須提及當前一個突出的問題，那就是國際炒家已經(jīng)開始在國際市場上有針對性地圍獵中國人。由于近年來中國經(jīng)濟發(fā)展的特點，我們逐步變成了世界加工中心，導致我們對于原材料的需求大大提高，而國際炒家正是看到了這一點，提出了“買中國”的概念，而最近這種概念逐步演化成“逼中國”的概念，即所謂知道你要買，抬高價格，然后逼你買，不買不行！不但有色金屬是這樣，大豆是這樣，原油也是這樣，鐵礦石更是這樣！ [全文][評論] |
| 培育中國定價權(quán)的“土壤” | |
| 目前，我國期貨市場上的商品只有10種，在國際市場的影響很有限；有些國際化程度高、經(jīng)濟影響力大的品種，如鋼鐵、石油、煤炭等商品期貨，以及股指、利率、匯率等金融期貨，至今不能出籠，導致企業(yè)的套期保值或風險對沖因為缺少國內(nèi)市場渠道，不得不遠涉海外期貨市場。因此，業(yè)內(nèi)一直呼吁期貨市場產(chǎn)品創(chuàng)新和市場創(chuàng)新要加快。 對此，孫才仁認為，創(chuàng)新對于發(fā)展和做大期貨市場，進而對提高我國期貨市場的國際定價地位是必要和重要的。但是，這不是問題的根本，我們需要的是有利于創(chuàng)新和發(fā)展的良好市場環(huán)境，需要建立有利于創(chuàng)新的土壤。這包括觀念、政策、法律和監(jiān)管等多方面因素的整合。 [全文][評論] |
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| 企業(yè)如何通過金融期貨市場規(guī)避風險 | |
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我國企業(yè)在加工制造能力方面已經(jīng)處于世界先進水平，但自主知識產(chǎn)權(quán)和金融方面卻與發(fā)達國家差距甚遠，特別是金融領(lǐng)域。企業(yè)通過金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)移管理風險的意識較差，如果不從思想上重視企業(yè)面臨的各種風險，我國企業(yè)也面臨如日本的“金融敗戰(zhàn)”一樣的問題。企業(yè)通過參與期貨市場等金融衍生品市場，運用套期保值手段，利用期貨市場反映遠期價格的功能，鎖定原材料成本或者是銷售利潤，達到管理風險的目的，并更好地專注企業(yè)所擅長的加工制造業(yè)。 [全文][評論] |
| 賣出看漲期權(quán)——金融期貨期權(quán)市場中的滑鐵盧 | |
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