世界加工廠的深層困境

　　多因素合力，使中國提前成為世界加工制造中心，由此導致能源、原材料等大宗商品進口猛增，并與制成品低價出口形成巨大落差……

　　文/喻猛國

　　隨著世界制造業中心的轉移，中國成為“世界加工廠”，中國強大的制造業產能使得

中國制造的產品源源不斷輸出國外，“中國因素”和“中國力量”受到廣泛關注。

　　但硬幣的另一面，是我國大量進口的大宗能源、原材料商品價格暴漲，出口的加工制成品價格不漲反跌；國內企業上游PPI上漲而無法傳遞至下游CPI；在宏觀GDP高速增長的同時，勞動力工資卻沒有增加，企業所獲得的利潤未見增長，很多企業陷入了“悲慘式”增長……“世界加工廠”面臨很大的困境甚至可能是災難。

　　這一切源于我國只能被動接受大宗原材料以及加工制成品價格，在商品定價方面沒有發言權，凸現的是當今國際競爭的新模式——“定價權之爭”，只有掌握了金融領域塔尖上的定價權，才能贏得國際競爭的勝利。

　　大宗商品需求猛增

　　我國加入世界貿易組織后，隨著國際化、全球化進程加快，進出口配額逐步取消、關稅降低，國際國內兩個市場逐漸接軌，國際市場影響我國的同時，我國的政策變化、供需變動也影響到國際市場，尤其是2003年以來，國際國內兩個市場明顯互動。我國企業在我國加入世貿組織后面臨的最大障礙,并不是企業不能適應世貿組織規定的國際競爭新規則，而是市場價格的迅速對接，即“世界價格＝中國價格”，我們大量進口的大宗能源、原材料商品價格不是買賣雙方的談判價格，也不是長期穩定的協商價格，而是被動接受的國際期貨市場定價并承受價格的劇烈波動。“價格接軌：世界價格＝中國價格”這一加入世貿組織后的新特點，使很多企業無法適應競爭的新變化。

　　加入世界貿易組織，也使得中國參與全球化分工的進程提速，并已在事實上成為世界制造業中心。一方面各工業領域的產能迅速擴張，另一方面受國內資源有限、資源利用率水平較低的現實約束，這種轉變使得中國對大宗能源、原材料消費需求大幅增長，由此國內出現了巨大的供求缺口，進而導致進口需求猛增。

　　統計顯示，2001年中國原油進口6025萬噸，2005年就增至1.3億噸。家電等加工產能的擴大，則使有色金屬銅需求急劇上升，需要大量進口銅精礦，每年進口銅精礦超過200萬噸、廢銅進口也超過300萬噸，中國銅消費占世界銅消費的比例已經超過20%。農產品方面也是如此，我國大豆近幾年加工壓榨產能急劇擴大，每年需要大量進口大豆滿足國內的加工需要，中國已經成為世界上最大的大豆進口國，2005年度進口量占世界總進口量的比例超過40%。紡織行業也不例外，我國紡織品出口快速增長，使棉花進口已占世界總進口的38.6%。

　　“高進低出”下的惡果

　　我國進出口商品結構的明顯特征是：初級產品的凈進口國，工業制品的凈出口國。近幾年趨勢更加明顯，最新海關統計顯示，2005年我國進口初級產品1477.1億美元，增長26%，其中：進口鐵礦砂2.8億噸，增長32.3%；進口原油1.3億噸，增長3.3%；進口大豆2659萬噸，增長31.4%。而同期工業制品進口增長僅為15.4%。而出口方面，工業制品出口比重達到77.5%。

　　作為世界加工廠，我國大量進口大宗能源、原材料。近年來，我國所需大量進口商品價格暴漲，原油從16美元/桶漲至最高70美元/桶，銅由不到1400美元/噸上漲至4600美元/噸，天然橡膠由7000元/噸漲至18000元/噸。而出口商品方面，中國出口的勞動密集型、較低端的消費電子品在過去五六年中，價格下跌了約7%，電腦通訊設備等工廠硬件的價格則下降了35%，

　　我國企業在進出口方面維持“高進低出”格局的同時，國內方面，也出現了PPI與CPI的巨大背離，高企的生產者物價指數無法通過消費者物價指數得以傳導。最新國家統計局數據顯示，2005年前11個月累計，工業品出廠價格上漲5.1%，居民消費價格總水平上漲1.8%，工業品出廠價格衡量的PPI指數明顯高于居民消費價格總水平代表的CPI指數。兩者的背離，說明企業高價的生產者物價指數無法通過消費者物價指數得以傳導。從工業品出廠價格分項看，原材料、燃料、動力購進價格上漲8.6%，其中原油、煤炭開采和洗選業、有色金屬冶煉及壓延加工業等行業漲幅較大，而加工工業漲幅很小，耐用消費品的價格已經持續兩年下降。

　　“高進低出”的進出口格局以及國內的PPI與CPI的巨大背離，使得企業在原材料成本持續走高，而制成加工品價格維持低位的模式下，企業的利潤受到很大的擠壓，也就是出現了專家所稱的“悲慘式增長”。事實上，據2004年上市公司年報來看，超過一半的上市公司提到了原材料價格的上漲對公司業績造成的負面影響。國家統計局數據顯示，在39個工業大類中，我國需大量進口的國內同行業，如煤炭、石油、黑色金屬礦、有色金屬礦、非金屬礦等采礦業利潤分別增長74.3%、69.2%、37.5%、109.5%和86.7%，而大量出口的交通運輸設備制造業利潤下降20.2%，化纖行業下降29.3%。

　　在我國經濟快速增長的同時，企業卻陷入悲慘式增長，據統計，規模以上工業虧損企業虧損額1844億元，同比增長58.5%。其中，國有及國有控股虧損企業虧損額1009億元，增長95.3%。同時我們看到產成品占用資金和銀行的呆壞賬增加。

　　作者系金鵬期貨分析師