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行情回顧
我們看到由于在基金強勁追捧下，市場幾乎在站穩2000美金以后沒有出現過任何較大幅度的回調，市場一直都是小幅走高穩步上揚，雖然期價每次拉升的幅度不大，但是期價卻一直保持穩定，這種走勢讓我們看來更加的穩健，本周倫鋁繼續保持著節奏，期價絲毫沒有調整的意愿，繼續創造新高。
國內滬鋁的表現可以說最讓人們吃驚，以往由于資金很少關注，市場幾乎平淡無稽，小幅跟漲是滬鋁唯一能做的事情，但是本周，市場卻出現了一波快速拉升，并且持倉不斷的擴大，期價已經被拉至了19000元以上，成交量的放
大也令更多的人關注鋁的走勢，目前漲勢非常強烈。
供應憂慮是目前國際市場鋁價瘋狂原因之一，庫存壓力減弱
由于石油煤電等能源的大幅上漲，本周有較多的西方鋁廠已經陸續宣布關閉或停產，這令原鋁的產量受影響較大，基金也真是看到這一點，令目前的鋁價比銅更加耀眼，但是目前的各地庫存也因為價格的高企而逐步隱現，庫存的一直不動雖然對倫鋁造成了一定的壓力，可是基金對此并不在意，國際市場現貨升貼水反而隨著
庫存的增加而由貼水轉變成升水10－30美金，庫存的增加并不能緩解目前的供應的憂慮。
國際市場關注中國因素
對于瘋狂的銅市，國內滬鋁也在12月1日得到了福音，在北京部分骨干電解鋁企業座談會上，我國23家骨干電解鋁生產企業近期將聯合減產10%。在減產消息發布的當天晚上倫鋁飆升近60美元/噸，國際鋁市場也被中國的聲音震撼。這次的減產消息是鋁市場本質上的利好。本次減產23家骨干電解鋁生產企業都是大型電解鋁廠，他們在今年10月份成立聯盟，聯盟的總產能占國內鋁產能的一半以上，因此他們可以控制的產量是相當可觀的，對電解鋁市場影響力非常大。大型電解鋁廠的減產，將在行業內產生示范效應，減產將有利于電解鋁行業走出困境，維護電解鋁行業的整體利益。
盡管現貨價格上漲但是貼水擴大
期貨市場的強勁走勢同樣也帶動了現貨的走強，但是我們看到由于將近年末市場的需求受到一定的限制，資金的回籠以及鋁價攀升，都令消費受到一定的限制，市場還是處在現貨貼水之中。我們看到目前隨著鋁價的不斷上漲，市場的消費商機會都是按需購買，但是貿易商的加入，令市場的鋁價有一些混亂，大型鋁廠的提價也因此變得更加堅決，市場的分歧加大。
操作建議
受到國內減產的提振滬鋁受到強大支撐，市場很快沖上19000元/噸，這個速度相對較快，對于目前的漲勢并不很有利，期價在20000元/噸會有一定的獲利回吐的壓力，倫鋁的走勢也可能會跟隨滬鋁回調，本周的多單可以適當減磅，但是形勢還是看好。
創元期貨 林瑋清
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