安高咨詢：今年我國小麥供需狀況對價格的影響(2)

　　三、我國小麥季節性波動規律

　　1) 小麥現貨價格季節性規律

　　數據來源：來源于中華糧網，小麥現貨價格取的是1998年到2004年月度平均交易價格的平均值，為國內主要批發交易市場的車板價格。

　　圖表說明：從圖中可以看出我國市場的規律性也很明顯，6、7月份為年內低點，因為是收獲季節，小麥集中上市所致；7、8月份的上漲主要是政策支持，國有糧食系統展開大規模收購。10—12月份隨著供給平穩和面粉加工企業加大采購，小麥價格逐漸走高；1、2月份出現短暫的上漲，主要是受年前消費市場拉動；進入3月份之后，價格開始回落，主要是因為國有糧食系統將按照輪庫計劃拋售陳小麥；總體來說，我國小麥現貨價格體現了市場規律，季節性特征還是比較明顯的。

　　2) 我國小麥期貨價格季節性規律

　　數據來源：取2000—2004年鄭州硬麥連月度價格收盤價的平均值。

　　對比我國小麥期貨與現貨季節性走勢，波動規律不盡相同。1——3月份走勢趨同； 4、5月份期貨價格的上漲我們認為不乏天氣炒作的原因，7——9月份價格走低，是因為現貨市場上，新麥上市，陳麥輪出，供應壓力增大；10月份的快速上漲，一方面是現貨市場的支持，另外由于2000到2003年我國小麥種植面積連續下滑，投資者預期價格走高。因此，造成了我國現階段小麥期貨市場季節性波動的主要特性。這一點希望廣大期貨參與者在未來市場操作中應予以重視。

　　綜上所述，本年度我國小麥市場整體趨緊，預計缺口有1000萬噸左右，仍然需要挖掘庫存來彌補缺口。宏觀經濟有通貨緊縮的跡象，對小麥的價格上漲有一定的壓制作用。考慮到國內小麥期貨的季節性走勢，短期內價格會繼續走低，或者維持弱格局。9、10月份之后，隨著“十一”和“雙節”的來臨，面粉消費市場回暖，會拉動小麥價格上漲。