中大期貨：8月1日滬銅期貨及時評

　　滬銅部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　上周五晚間，國際銅沖高回落，盤中創出了新高。但是尾盤未能維持該水平，最終場外銅收于3517.5美圓，終盤下跌16美圓，國內市場今日開盤后緩步下滑，主力10月合約全天共成交31446手，持倉增加4724手，終盤下跌220元。

　　2、市場動態：

　　美國政府和行業周五發布的報告顯示,該國第二季經濟經年率化後較上季穩健增長3.4%,加之企業庫存下降,中西部地區制造業境況改善,為經濟在下半年繼續穩步擴張奠定了基礎.

　　商務部公布的第二季國內生產總值(GDP)報告顯示核心通膨受到良好控制;不過分析師指出,在美國經濟連續九個季度的增長率在3%以上,使得利率一直趨升後,經濟背負著足夠的物價壓力.

　　第二季個人消費支出(PCE)物價指數增長3.3%,高于第一季的2.3%.不過扣除食品和能源之後的核心PCE物價指數的增長率,則從上季的2.4%放緩至1.8%;該數據是美國聯邦儲備理事會(FED)主席格林斯潘所青睞的通膨指標.

　　其它數據顯示,7月美國中西部制造業動能增加,消費者信心略有改善,薪資則溫和增長.

　　繼第一季成長3.8%後,第二季GDP數據亦良好,并反映出消費支出、企業信心和出口方面的強勁表現非常均衡.

　　另外,美國勞工部公布,第二季雇傭成本持續溫和上升0.7%,增幅與第一季相同.雇傭成本指數是衡量雇主支付薪資和福利的廣義指標.第二季數據顯示,薪資成長0.6%,與第一季增幅相同.

　　第二季GDP的多數分項指標保持穩健,消費者支出繼第一季成長3.5%後,第二季成長3.3%;企業投資在第一季增加5.7%後,第二季增長9%.

　　第二季企業庫存較上年同期減少64億美元,為2003年第二季以來庫存首次減少.汽車廠商限制產量,分銷商則利用促銷措施以清空庫存,從而為未來數月的產量增長掃除障礙.

　　芝加哥采購經理人指數(PMI)7月大增至63.5,6月為53.6.其中每一個分項指數都在7月有所上升.

　　密西根大學消費者信心指數溫和升至2005年高點96.5,暗示消費者將繼續增加開支,助推經濟成長.

　　3、操作建議：

　　LME庫存增加限制了場內的做多熱情，但是尚未引起恐慌性的拋售，圖表面表現依然強勁，這提示我們拋空依然只能限于輕倉短線，發力時機未到。