中大期貨：8月1日鄭棉期貨及時評

　　棉花部分：

　　中大日評：

　　1、行情簡述：

　　周一鄭棉再度走弱，在基本面沒有改觀之前，在其它品種紛紛走跌的影響下，期價開始由周五的高點滑落，由于近段中短線時間利空，所以大環境的普遍弱勢將使棉花再次下試前期重要支撐。

　　2、市場動態：

　　(1)6800萬額度提前用盡 四部委預算來年紡企分配法

　　7月29—30日，北京一個關于紡織品出口的研討會上，不僅來了50余家中國紡織企業代表，商務部、國家發改委、稅務總局、國家質量監督檢驗檢疫總局也有官員出席。把他們匯聚在一起的，其實是一串尷尬的數據：6800萬件配額40天用完，導致歐盟100%清關。

　　額度赤字

　　6月11日，商務部部長薄熙來同歐盟貿易代表曼德爾森簽署的協議定下6月11日—12月31日第5類紡織品出口到歐盟的額度為6800余件，比2004年全年出口到歐盟的3400萬件多了整整一倍。

　　6800萬件，被業界認為收獲頗豐的談判成果讓商務部剛剛舒心一陣，可這種好心情只保持了不到40天。7月20日，歐盟宣布輸歐第5類紡織品清關率已達100%。

　　據參會的企業代表介紹，在會場上，“額度都用完了，我們運到歐盟的貨物怎么辦？”這樣焦慮的提問此起彼伏。商務部外貿司副司長孫繼文只能一再安慰企業代表：“我們深表同情。”

　　面對“額度赤字”，浙江新正方實業股份公司總經理宣基勇認為這既是中國紡織企業太“奮勇向前”的結果，也暴露出商務部的經驗缺乏。

　　宣基勇說，商務部低估了工廠的生產能力，《紡織品出口臨時管理辦法》的公告期一個月，讓很多企業拼命生產、瘋狂出口。“還有很多企業鉆政策的空子，希望今年增加出口，明年就能拿到更多額度。”

　　孫繼文也承認：“到歐盟封關前，我們才發現我們管理上有漏洞。”“其實我們拿到的6800萬的額度從數量上來說是不少了，但是我們寧愿基數少一點，也要設計好一點，我們要出口有序而不是混亂出口，否則對企業傷害很大。”宣基勇說。 歐盟的清關讓商務部手上預留的5%(針對第5類)的調配額度變得毫無意義。可是這個預留額度已經下發給企業生產了。

　　(2)美國工廠消費報告：6月份庫存減幅增加 同比仍上升52%

　　據美國統計局發布的消息，美國6月份平均日用棉量約5226噸，與5月份調整后的數字(5227噸)基本持平。通常，6月份的用棉量會較5月份低2%。

　　截至7月2日，本年度累計用棉量約126.3萬噸，2003/04年度同期用棉量為126萬噸。

　　通常，7月份的用棉量會較6月份減少10%，依據6月的用棉數據，預計7月日用棉量可達4703噸，因此2004/05年度美國工廠用棉量應該會達到美國農業部136萬噸的預測。

　　由于本年度即將結束，棉商為了獲取補貼加快了出運步伐，6月份美國棉花庫存較上月減少45萬噸，截至7月2日，庫存共約147萬噸，高出上年同期(98萬噸)52%。

　　3、操作建議：

　　鑒于其它品種的弱勢，建議投資者仍舊保持空頭思維。