冠通期貨：7月28日滬銅早盤及時評

　　7月27日，上海期銅高位震蕩，小幅回調，冠通期貨分析師李春娟認為，滬銅后市走勢有待繼續驗證。

　　上海期銅27日跳空低開，盤初多空雙方曾出現激烈爭奪，但隔夜倫銅的下跌行情使多方的氣勢明顯弱于空方，最終價格在空方的打壓下震蕩走低，盤中交投較為平穩。主力10月銅開盤33760，收報33670，跌200點，盤中最高33930，持倉增加2008手；8月銅開盤35630，

收報35350，跌310點。

　　倫敦金屬交易所(LME)期銅26日在公開喊價市場中收低。LME公布銅庫存增加了1,300噸,這是相當大的增幅，目前總體庫存為26,850噸。三個月期銅晚場綜合交易中收于3,450，下滑了12美元。持續已久的低庫存，長期以來的勞資糾紛，以及高企的逆價差水準占據市場主導，延續了夏季需求低迷的局面。

　　主導市場的庫存處于下降狀態為時已久，其間雖然也偶爾出現過增加，但數量都相對較小，26日庫存在前日增加25公噸的基礎上又出現了近期以來最大幅度的增加1300公噸，很出人意料，市場對此作出迅速反應，雖然12美元的跌幅并不是很大，但可以看出市場參與者對于未來庫存是否會有序增加的一種擔憂；現貨的緊張狀態也隨著庫存的增加而有所緩解，26日現貨/三個月逆價差稍降至240美元附近，但仍處于較高位置。

　　從目前市場的表現來看，庫存仍是投資者關注的焦點，經歷了長時間的庫存低位，投資者似乎已經接受了這一事實，此次庫存連續兩日出現上漲，在近期內尚屬首次，這是否預示著庫存將止跌啟穩，還有待進一步驗證。

　　因而建議投資者近期離場觀望。