首創期貨：5月11日鄭棉期貨及時評

行情大幅下挫，期現逐步靠攏

昨晚外棉維持長勢并為給今日國內期貨市場帶來利好刺激，鄭棉開盤后繼開始走低，期價地位運行至上午11點后，開始大幅下探，尾盤有部分進場資金帶動下，期價止跌收于當日低點附近。主力CF507合約小幅高開14595元后，也成為當日最高點，之后伴隨持倉的縮減，期價在14490元附近展開震蕩，下午盤面失守14400元后繼續下挫，最低探至14300元，終盤收于14350，下跌235點，持倉減738手，累計為34198手。CF509/510持倉繼續增加，同時CF601、CF603節后也出現首次大幅度的下挫。

具體各主要合約收盤情況如下：

注：1、成交量、持倉量：手（按雙邊計算);2、漲跌：收盤價與前結算價之差

紐約期貨交易所公布顯示，截至5月6日紐約期貨市場投機商凈多頭率為31.8％，較前周下降了9.5％，但基金持倉方向仍維持看多態勢，紐約期貨仍維持看漲態勢。中國國內棉花現貨市場節前長勢有所遏制，維持平穩態勢，但國內高等級現貨緊張局面未改；最值得注意的是鄭棉節后的連續下跌（累計7月份下跌350點）已經與現貨價格相差無幾，考慮注冊倉單成本等相關費用，理論上從現貨角度看期貨下跌空間已經有限，但由于近日市場心態開始發生轉移，短期仍存在調整可能；另外投資者需關注的是節后鄭棉市場不斷發生移倉，礙于倉單及跨年度因素，投資者已經將交易重點向新花年度轉移。

技術上看，今日期價日K線以長陰收盤，跌破3月底以來的整理平臺，同時將14400元這一關鍵價位跌破，市場氣氛開始發生改變，如果仍將維持下去，下一目標位將是4月14日低點14180元附近區域，加上目前處于敏感時期，新進資金有限，市場在倉單壓力下借美棉前期調整之會繼續下行；但考慮現貨面因素，期價此次調整會有所止步。短線期價調整空間有限，中長線依然維持看漲態勢。

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