良茂期貨：10月21日國內期貨行情點評

　　今日燃料油(資訊 論壇)期貨全天維持振蕩局勢。原油期貨再度收高，影響燃料油期貨跳空高開，主力合約FU0501以2248元開盤，開盤后空頭建倉導致期價有所回落，之后多空力量比較平衡，期價在窄幅區間波動。報收于2230元，結算價2234元，成交175218手，持倉47954。其他各月合約都有上漲。

　　美國原油庫存報告刺激了原油價格的上漲，并推動新加坡燃料油價格的回升。從技術 圖上看，原油上漲乏力，預計明日燃料油期貨仍將振蕩。建議投資者短線操作。

　　窄幅振蕩，溫和走高

　　今日滬銅(資訊 論壇)小幅高開后，窄幅振蕩，溫和走高。主力CU0501合約跳高180點開于26560元，尾盤在平倉盤的拉動下升至當日最高價26800元，盤中最低26530元，收盤報26790元，較上一交易日上漲410元；成交85132手，減少1萬多手；持倉增加5322手至11萬愈手。

　　昨夜倫銅受基金技術性拋售打壓，收報每噸2，817美元，稍早一度跌至2，750，但隨后在晚場綜合交易時段收復失地。昨日外盤走勢完全受技術面驅動，沒有什么消息傳來。然而，供給緊張的基本面帶來潛在的支撐。LME庫存的下降，勞動糾紛，以及產量下降夜為市場帶來穩定，阻止了更大的跌幅。但金屬價格在清淡交投中呈現震蕩走勢，許多投資者退居場邊觀望，因上周基金的大舉拋售令投資者謹慎交投。

　　美元兌一些主要貨幣北京時間今日凌晨跌至數月新低，受更多技術支撐位被突破后的動能基金拋壓拖累。美元走弱雖然不是昨日提振銅價的主要因素，但亦給期價在低位提供了支撐。

　　現貨方面，目前市場整體供給還是緊張，主要還是一些生產廠家已經接受了29000左右的價格，需求比上周好轉，但供給并沒有跟上，因此現貨慢慢減少，今日CCC升水在950-1000，上海現貨報價在28930-29080元/噸。

　　由于前期價格下跌的幅度太大，速度太快，近兩日通過區間連續窄幅整理振蕩，有消化之意。從市場角度來講，需要在反復振蕩中消化現貨緊張的壓力；從基金角度來講，目前其并未表現出重建多頭頭寸的意愿，因此也需要通過高位振蕩，逐步平掉其凈多部位的頭寸。后市預期仍將有一段時期的振蕩。

　　行業咨訊：

　　中國未加工的銅材進口9月份恢復到11.4萬噸，而8月份只有7.5萬噸

　　5月份到8月份影響進口的國內大規模庫存釋放階段現在已經結束

　　中國國家統計局統計大約60%的中國經濟學家認為利率在6個月內應當上升50個基點

　　玉米(資訊 論壇)日評(10/21)：運行平穩，緩慢爬升態勢未改

　　良茂期貨 研發部

　　王偉

　　今日大連玉米全天價格相當平穩，始終在一個很小的范圍內波動。其中一月合約在1137-1144元/噸區間內波動，開于1141元/噸，收于1138元/噸，比昨日結算價下跌1元/噸，持倉量與成交量均有所下降。主力5月合約價格波動與一月合約相比略有擴大，開于1155元/噸，之后全天均不能突破此價格，于1149元/噸收盤，最低到達1146元/噸，持倉量繼續擴大，但成交量有所下降。

　　20日CBOT玉米十二合約收于206美分/蒲式耳，下跌1美分/蒲式耳。三月合約收于216 1/2美分/蒲式耳，下降1/2美分/蒲式耳。美國農業部稱，由于阿根廷天氣干旱，要達到15.5百萬噸的預測產量，需要更多的降雨天氣。另外南非的干旱天氣狀況對玉米價格產生一定的支撐。美國農業部即將公布最新的美國玉米周度出口數據，市場已作出的預測是1.0-1.4百萬噸，而上周的美國農業部公布的數據是1.484百萬噸。從當天CBOT玉米價格來看，市場已經對出口狀況有所反應。預計明天的出口數據不會對市場產生過大的影響。

　　我國海關公布了我國9月份玉米出口數據，9月份我國共出口了4.06萬噸玉米，與去年同期下降了94%，本年度累計出口188.3萬噸，而去年同期為1072萬噸。

　　從今日大連及CBOT的玉米價格走勢來看，緩慢爬升的態勢并示改變，預計明日走高的可能性較大。

　　大豆(資訊 論壇)日評(10.21)

　　隔夜美盤近強遠弱，小幅收高。受預期良好的銷售預估影響，CBOT大豆各主要合約繼續小幅收高1-4美分。11月合約開盤528 1/2美分，收盤532 1/2美分，上漲4 3/4美分；1月合約收盤534 3/4美分，上漲2 1/2美分。

　　相關品種收盤：豆油期貨下跌0.03-0.07美分；豆粕(資訊 論壇)期貨下跌0.2-1.7美元；小麥(資訊 論壇)期貨下跌4-5美分；玉米期貨下跌1/2-1美分；馬來西亞棕櫚油期貨下跌多日后終于上漲22-28馬元。

　　今日連豆未能延續昨日反彈，各合約高開低走。主力A0501高開后迅速走低，隨后維持低位震蕩，最終收在全天最低點2615，下跌29點，持倉減少2萬手。A0505合約相對強與1月，增倉2萬多手，成交量較昨日有所放大，盤終下跌11點，收在2556點，仍處在5日均線上方。

　　豆粕各合約漲跌互現，近強遠弱。

　　在前天上漲11-13美分后，昨天CBOT大豆并沒能繼續表現出強勢，僅僅呈現出技術性上漲的特點，基金在交割日到來前展期操作是形成盤面近強遠弱，市場對于今晚將公布的出口銷售報告比較樂觀，支持了期價走穩，同時在現貨市場上，目前惜售心理較強，周三美國灣地區大豆現貨升水報價上漲3美分到56美分/蒲式耳，這些都繼續支持了市場的小幅走高。由于美國的反彈同樣缺乏理由與力度，不能給國內盤有力支持，加上美國出口的可能利多對中國反而不是好消息，今日1月多頭減倉明顯，浙江系紛紛減倉，資金重新分化到5月合約多空雙方，幾天前還強硬的期價今日一路下跌，由于目前多頭持倉比較重，加上沒有明顯的利好支持，國內的反彈難以持續。今日多空爭奪重點轉移到5月合約上，但是由于遠期合約在近期更缺乏炒做的題材，因此多方并不占優勢。目前1月期價重新回到2600一線，預計仍要在此位置展開震蕩，能否發生大的變化還得看美盤進一步的動作。

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