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基金買盤產生新的上漲動能 銅價持續創出新高(4)

http://whmsebhyy.com 2006年04月26日 01:52 經易期貨

　　精銅制造與消費

　　 基金買盤產生新的上漲動能銅價持續創出新高(4)

精銅制造與消費走勢圖（資料來源: EcoWin， Brook Hunt，巴克萊資本）
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　　機構觀點：

　　麥格理銀行(Macquarie Bank Ltd.)預測由于供應中斷以及需求日益增長，全球銅價和鋅價將上漲。包括哈里斯(Brendan Harris)在內的麥格理銀行分析師在最新報告中預測全球06年平均現貨銅價可能由05年3681美元/噸上漲至5590美元/噸或2.54美元/磅，較前次預估提高15%。　

　　巴克萊資本：宏觀經濟數據繼續對基本金屬需求構成支撐.最新公布的宏觀經濟數據繼續對基本金屬需求構成支撐。中國1-2月固定資產投資同比增長26.6%，12月為27.2%，去年2月為24.5%。今年前2個月的總投資額達到5290億人民幣(660億美元)。固定資產投資中第一工業投資增長從1月的27.5%大幅上升至34.5%，而第二工業投資增長從12月的38.4%小幅放緩至28.8%。投資領域方面，鐵路部門的投資增長幅度最大，同比增長了244.8%；

房地產、煤礦、石油天然氣部門的投資增長放緩。我們認為固定資產投資的強勁增長將使產能過度擴張受到關注。我們注意到過去幾個月來固定資產投資的組成更加平衡，基礎設施投資上升，而房地產投資降溫。

　　StandardBank：銅價大幅振蕩，猶如坐上一輛過山車。獲利了結使銅價在遭遇逢低買盤之前走低，隨后買盤使銅價反彈。其他消息，墨西哥政府宣布墨西哥集團下屬LaCaridad銅礦的罷工非法。此次罷工開始于27日，目前可能已經結束，不過還不清楚公司何時得到罷工工人與當局之間發生沖突的完整報告。此外，公司稱將從智利和巴西購買銅精礦和鋅精礦來彌補目前的短缺。另外，中國江西銅業將投資12.5億美元左右擴張生產，計劃到2007年中將產能提高75%，達到70萬噸/年。智利宣布將儲備一部分高銅價帶來的收入作為新的基金，另一部分用于養老儲備基金。不過并非所有人都歡心銅價持續上漲，報告顯示銅消費商協會抱怨高漲的銅價。

　　瑞銀集團(UBS)：我們已經難以用言語描述金屬價格的持續走牛，貴金屬市場也是如此，投資者和投機商已經使基本金屬市場難以望其項背，并且還在推升其價格。不得不承認，他們是比低庫存、供應憂慮、季節性需求強勁這些因素對市場更加強勁的支撐因素，但這也不可避免的使價格大幅下跌的風險加劇。做多是目前最好的策略，惟有非常敏捷才能在目前波動劇烈的市場中取勝。

　　麥格理銀行：世界鋁產量持續強勁增長，主要由于中國的大幅增長，主要由于中國的大幅增長，世界鋁產量第一季度增長7.3%。鋁產量速度在中國3月份有較大變化之外，是以每年2383萬噸的速度增長，2月份為2376萬噸。中東和非洲的產量增長，但是北美和西歐下降。報告中國年產量速度在3月份急劇下降，盡管這可能是2月份已經在產量增長速度上做了過多的報告(當時報告稱產量速度月比增長了57.1萬噸)。年同比顯示了西歐和美國熔爐關閉影響，以及在別的地區如中國，亞洲和中東和加拿大，強勁的產量增長。第一季度總的來說，加拿大和亞洲/中東的產量是強勁增長的，如中國的產量一樣，美國和歐盟的產量是適當下降，其它地區變化較小。

　　 基金買盤產生新的上漲動能銅價持續創出新高(4)

世界鋁產量第一季度產量表（來源：經易期貨）
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　　我們也看到3月份世界鋼和鐵產量的增長數字，世界報告鋼產量3月份同比上升7.1%，生鐵同比上升7.8%。

　　 基金買盤產生新的上漲動能銅價持續創出新高(4)

3月份世界鋼和鐵產量表（來源：經易期貨）
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