|
一年內連推四個新品種；“穩步發展期貨市場”首次寫入了國務院文件；推出期權、金融期貨、引進期貨市場QFII提上日程，這一切使得2004年成為期貨市場發展取得重要突破的一年，也為今年的期貨市場發展定下基調。
新品帶活市場
從去年6月開始，棉花(資訊 論壇)、燃料油(資訊 論壇)、玉米(資訊 論壇)、黃大豆(資訊 論壇)2號等四個新品種相繼上市交易。棉花期貨是期貨市場經過多年清理整頓后開始交易的第一個新品種；燃料油期貨是我國期貨市場清理整頓以來第一個經國務院同意、證監會批準推出的品種，玉米是繼中國期貨市場清理整頓以來推出的首個糧食期貨品種。在這些新品的帶動下，2004年全年市場交易規模迎來超過14萬億元的新高。
這一點從上海期貨交易所2005年的工作計劃也可以得到印證。加快新品開發，促進市場功能是上期所今年工作一大重點。金融期貨，金屬期貨，能源期貨的開發都提上了交易所的日程。在工作計劃中，最引人矚目的一項是針對境外機構迫切希望進入上海期貨市場的現狀，上期所表示將加快研究并在銅(資訊 論壇)期貨交易上試行期貨市場QFII的方案，在探索穩妥推進對外開放的途徑方式上邁出新步子。
同樣，新品開發成為大商所和鄭商所貫穿2005年工作的主線，大商所表示將繼續完善大豆類期貨品種鏈條，開發豆油期貨和大豆期權。
中國價格初顯威力
目前我國期貨市場有關品種的價格與國際行情互動，成為分析預測供需動向的重要視窗，對國際價格的影響力也在進一步增強，銅、大豆等品種參與全球定價的功能初步顯現。
市場人士將去年國際銅市的轉折歸因于上海期貨市場。國際投機基金在不斷拉高國際銅價意圖牟利的時候，不得不面對這樣一個現實：中國國內銅、鋁(資訊 論壇)市場走勢正在對國際金屬市場發揮著越來越大的影響力。上海不僅是國內的銅定價中心，而且與倫敦、紐約一起成為國際三大銅期貨定價中心。
2003年第四季度以前，上海銅對倫敦銅的引導程度指數值為25%左右，而從2003年11月中旬以來則終始保持在38%上下的水平上。
制度創新是活力
制度是期貨市場機制發揮作用的基礎，是市場安全和效率的保障。2005年，制度創新繼續成為期貨市場的一個關鍵詞。
大商所在2005年將深入研究結算會員制度及多樣化的交易指令，比如套利指令、止損指令等。不過由于期貨的保證金交易制度，除了交易層面的制度創新外，期貨公司客戶保證金管理制度的建設成為投資者和監管部門共同關心的問題。
監管部門于2004年發布了《期貨經紀公司保證金封閉管理暫行辦法》，要求期貨公司根據自身的實際情況將保證金封閉管理的具體實施步驟明確落實到相關部門的每一個人身上，搭建起保證金封閉運行的管理框架。
業內人士指出，目前的保證金監管還存在一些問題。保證金封閉運行事實上體現為一種事后統計行為，同時難以嚴格控制將客戶權益做到一一對應，管理暫行辦法規定只要資金總額等于或大于客戶的權益就可以，但某一個客戶的資金與其權益是否一致，從監管的角度來看是很難控制的。因此，改革完善這一辦法勢在必行。
近期一則利好消息傳來——有關部門正在考慮設立期貨市場投資者保障基金。越來越多的信息表明，建立和完善期貨市場制度架構的頻率正逐步加快。(據新華社北京1月31日電)
| 
